9月2日上午，招商银行召开2024年中期业绩说明会。招商银行行长兼首席执行官王良，副行长钟德胜、王颖、彭家文等出席会议并回答投资者热切关注的问题。
这次业绩发布会内容非常充实，管理层也很坦诚，直面问题和挑战，
招行行长王良表示，关于营收和利润的增速，不仅要看到财务的结果，更要看到财务结果背后经营的变化。
王良还表示，招行希望通过资产质量的提升、风险成本的下降来提升盈利的水平，而不会简单的通过回拨拨备，降低拨备覆盖率来实现利润的增长。
此外，对于备受关注的中期分红方案，招行管理层表态会认真对待，高度重视开展中期分红的研究，同时也会参考同业实施成效,继续研究和推进中期分红方案。
业绩出现改善迹象
对于营收与利润的表现，王良表示，今年银行整体各家的营收和利润多数呈现出负增长，这是一个基本面，招商银行的业绩表现也和其他主流银行一样，营收和利润负增长。
但不同的是，招行2季度和1季度相比，营收利润的负增长幅度收窄，呈现出积极向好的发展趋势。
在下一阶段，对招行管理层来讲，继续推动招行的营收和利润降幅收窄，甚至能够向上向好，这是努力的方向。
但是，他也表示，不要仅仅简单的看营收和利润负增长这种财务的结果，可能更要看财务结果背后经营的变化。
目前的政策导向是不断引导利率下行，为实体经济降低融资成本，降低各种费用等，招商银行也要坚持做正确的事情。
稳定“三大基本盘”
王良还表示，当下招行要坚定做的，是要稳定招商银行的三大“基本盘”。
第一个“基本盘”是要坚定做强、做大、做优客户群体。
第二个“基本盘”是要守住招商银行的资产质量底线。资产质量稳定，在这个基础上就有望实现利润的增长，也不会因为资产质量侵蚀利润。
第三个“基本盘”是要不断的提升市场占比。坚持提高市场占比，一旦后续的市场出现反转，政策有所调整，未来的财务表现就会“柳暗花明”。
不会通过调拨备来实现增长
同时，为了保持利润的增长，在财务费用的管控上，招行也积极实现降本增效。虽然降本增效幅度不大，但是总量的费用已经严格控制，下一步还是要继续保持势头，实现利润的增长。
另外，也要加强资金的成本，贷款定价等方面的管理，来保持营收的增长。这里最重要的是要管控好风险成本，目前的风险成本也是处于下降的趋势。
王良表示，希望通过资产质量的提升、风险成本的下降来提升盈利的水平，而不会简单的通过回拨拨备，降低拨备覆盖率来实现利润的增长。
后者的方法可能简单，并从形式上实现了利润正增长，但是它不是通过经营管理来实现的。对管理层来讲，经营管理能力的提升会更重要。
整体来讲，王良表示，有信心实现逐季向好发展的态势。同时通过管控好风险成本，最实现利润的良好的增长，并争取能够为投资者带来比较持续、稳定的回报。
积极研究中期分红方案
王良还表示，这次半年报发布期间，招行也注意到多家银行都发布了中期分红的安排，他们对此非常重视。
招商银行一向重视为投资者创造价值，为投资者提供稳定的回报。中期分红方案会根据对招商银行的资本充足率要求，业务发展的要求，以及投资者在这方面的意见充分论证和研究。
当然，也会评估中期分红方案，操作的流程成本是否是很复杂，如果比较简便顺利，也会积极的推进。
总之，他们会认真的对待，高度重视这方面的研究，也要看看其他同业中期分红的成效，做出方案。
存量房贷转按揭未被证实
对于存量房贷转按揭的传言，王良表示，他也是在媒体上看到了这样的信息，但是还没有接到管理部门的意见，所以目前这个政策还没有得到确认，可能只是一些媒体上的传言。
他认为，如果是按揭方面的政策要推出，会对银行业的存量按揭利率会带来一定的负面的影响，所以管理部门会做好充分的论证和研究。
息差降幅开始收窄
关于息差的问题，招行副行长彭家文表示，这几年以来，每次都要谈到这个问题，每次的结论都是持续承压。在今年仍然持续承压。上半年的息差虽然环比降幅有所收窄，但总体来看还是下降的。
他归纳了三个因素。
第一，有利率重定价的因素。包括LPR下调，包括去年的存量住房按揭贷款利率的全面下调，重定价的影响持续在释放，在今年以及未来的时间可能还会有继续的影响。
第二，当前供求关系变化的影响。贷款方面对优质项目的竞争，对住房按揭贷款的竞争，导致价格的下降，这也是资产收益端带来的下行压力。负债端，虽然受利率下调，存款成本有所下降，但总体来看存款的成本还是相对刚性的。
第三，结构的因素。在贷款方面，信用卡和住房按揭贷款的占比下降，带来的整体收益率的下行。同时，在存款端，活期占比的下降，也带来了整体存款成本的刚性。
他预计，息差收窄这个情况，接下来也会持续存在。
但他也提到了息差未来发展的趋势。他认为，银行息差收缩的压力仍然存在，但是边际上压力已有所减轻。
从明年来看，银行的息差可能会逐渐趋稳。当然前提是外部的形势不发生大的变化，以及不出台一些对商业银行的息差有重大影响的政策。
另一位高管补充道，招商银行最新披露的上半年净息差水平还是2%，而上半年同业平均净息差水平是1.54%，这个水平保持着市场领先的水平。
目前，该行的整体判断是，息差现在是边际改善、逐季向好，底部逐步趋稳，招商银行还是会保持市场领先。
客群和AUM增长较好
招行副行长王颖在业绩会上表示， 2024年以来，在客户基本盘方面，招行的客群和AUM的增长都非常好。
客群方面，零售客群的总量稳中有升，而且客群的质量有明显的提升，呈现了几个特点。
一是，借记卡金卡以上客群的增长加速，增速是6%，高于去年同期的5.3%。
二是信用卡实动新户，同比增长了4.2%。
三是客户活跃度持续增强，两大零售App月活用户数持续有效增长，月活用户达到了1.17亿，APP财富的交易户数2319万，同比增长了18%。
AUM方面，总量增长比较好，上半年的增量创近三年的新高，总量达到了14.2万亿，增速是6.6%，而且AUM的结构更加的稳健均衡。
非存款AUM增量占比高
王颖还透露，在增量中，理财、基金、保险等非存款型AUM增量在核心AUM增量中的占比达到了67%，比上年末提升了11个百分点，而且增长的结构更为稳定。
在有交换数据的同业当中，招行整体AUM及主要类型产品的市场份额比上年末都实现了提升。
王颖进一步介绍，未来会有几个策略：
一是会持续推广TREE资产配置服务体系；
二是应用系统工具将复杂动态的服务过程转化成客户经理可以运用的数字化场景功能；
三是固化服务流程的范式。
此外，推动TREE资产配置服务的产品化，降低客户认知的门槛，根据典型客户的风险收益特征和需求，与合作伙伴一起推出tree长盈计划、公募FOF系列产品，不仅仅是产品投资，更提供类投顾的持续服务。
招行也是通过资产配置的工作，积累投顾服务的能力。国际上领先的财富管理机构都是从产品销售到买方投顾的转变。买方投顾模式的核心逻辑就是要求财富管理机构把客户利益放在第一位，从产品销售商转变为产品配置方案提供商，收取咨询费和服务费。
为此也通过资产配置工作在投研策略、产品优选、队伍能力，系统平台能力建设的做各方面的能力的储备。
债市下半年或是震荡市
同时身兼副行长、财务总监、董秘三个关键职务的彭家文在业绩发布会上表示，非息业务承受了比较大的增长的压力。
今年上半年非息同比还是负增长的态势，但是与一季度比，降幅有所收窄。
分两部分来看：第一部分是，手续费及佣金收入，总体还是-18%左右降幅，虽然还是比较高的降幅，但是在收窄的。主要的因素还是来自于保险和基金代销手续费收入的下降。
保险的降幅达到了50%以上，基金手续费的降幅也在20%以上，受去年以来整个费率下降的影响还是比较大的。但是降幅也是在收窄，还是在结构和量上面做了一些努力。
比如，保险和代销基金的量同比都是正增长的，在结构方面，保险的保障性保险，基金中费率相对高的基金的代销量在增长，一定程度上减少了费率下降所带来的影响。
同时，在大财富管理的收入里面有一个新的增长点，就是理财收入，理财代销手续费收入同比增长40%。这得益于客群和AUM的增长。理财也随着量的增长带来了收入的增长。这也体现了顺应客户需求变化，给客户的资产配置所带来变化而产生的收益。因为现在客户是低风险偏好，所以这个时候理财的配置也是顺应客户的需求，也带来理财收入的增长。
第二部分是，其他非息收入。构成包括了债券交易的收益、票据收益，包括一些股权投资收益等。目前其他非息收入的占比大概是40%左右，比较稳定。
总体来看，今年（2024年上半年）债券的收益还是出于久期管理的需要，把一些长久期的债券择机变现，顺应牛市行情的需要，提高了债券的收益。
彭家文也谈到对于后续债市的预判。他认为，上半年还是单边牛市；下半年，整个债市可能是震荡市。
总体来看，现在监管层，机构投资者的情绪、对市场的看法趋于理性，市场的利率保持相对增长、中枢相对稳定，从这一块的获得的收益可能会要比上半年略低。
总的来说，他认为，中收更重要的还是着力于手续费及佣金收入，包括努力拓展客群，以及AUM的增长，通过基本盘的夯实来带来中收的增长。
对公方面，包括投行业务、托管业务、结算业务、跨境业务以及贸易融资业务等，在下半年都会在中收方面做出比较大的贡献。
预判早一点，行动快一点，让结果好一点
王颖介绍，零售信贷上半年的增量还是比较好的，增了1170亿，增幅4.8%，而且在规模、市场份额上也是进一步提升的，但是整个行业的资产质量都承受了一定的压力。
她预测，下半年及未来一段时间，零售信贷资产质量的管控仍然面临挑战，不良率、关注率、逾期率都会是挑战。
关于信用卡，风险处于高位，招行在平稳低波动的转型策略的指引下，积极应对外部压力，保持了整体的平稳。
对于整个零售3.5万亿的规模，王颖总结，可以用三句话来说结论。
一是在未来在风险管理上面临严峻的挑战和压力，一点都不敢松懈，保持了高度的敬畏心。
二是因为结构客户审慎的风险原则的原因，所以存量资产风险是可控的。
三是未来对零售信贷的和信用卡的增量资产，会保持适度和谨慎。
整体来看，资产质量将会保持稳定良好。
公司业务的竞争力
王良表示，招商银行20年前就大力转型，从事零售银行业务，形成了特色，形成优势。但这一年来也是潜心打造、培育提高对公司业务的发展、竞争能力。
过去苦于资源有限，以零售战略为主，把有限的资源大力投资在零售银行业务方面，对公司业务方面相对而言投入是不足的。
但是由于资源投入不足，也倒逼招商银行打造公司业务有所为、有所不为，打造特色，形成差异化的竞争能力。
所以招商银行的公司业务有这几个方面的优势，可能是市场认识不深入的。
第一，招商银行打造了对公司业务专业化的分层、分类的服务体系。
第二，招商银行也打造了服务于公司客户的产品体系。
在当年网点少，人员少，能力不足的时候，先是开通网上银行，为客户提供网上结算服务，现在又在打造实现跨银行的现金管理，为客户提供负债管理、财务管理、费用管理、理财管理等等，包括融资服务，为大型企业提供私库服务等。
正是因为产品体系不断的完善，形成优势，现在公司业务的客户量达到了接近300万户，这是在股份制银行中，在比较领先的位置。
另外通过这些产品的服务，也积累了大量的结算性的存款，公司存款60%左右都是活期类的结算性的存款，降低了成本。
第三，招商全行、全国服务好一家客户。因为企业要在跨国或者跨地区经营，需要整个招行为他提供一揽子的综合的全方位的服务。招商系统建立了这样体系，在哪个地方的服务，都是一个标准。
提高国际业务占比
王良介绍，国际化是招商银行一直打造的战略之一。招商银行从一成立就特别重视国际业务的发展。经过这些年的努力，不断的探索，形成了一些特色和优势。
招商银行通过构建境外服务网络、打造跨境服务的产品体系、与很多的跨国的外资银行建立比较紧密的合作关系、建立比较完善的账户体系等，致力于为中国企业“走出去”提供服务，国际结算量、跨境的并购融资量都形成了快速成长的趋势，形成了业务特色。
关于零售业务，如何在境外发展好财富管理的问题，目前根据经营的牌照，正在打造提升在香港地区和新加坡区域的零售财富管理、私人银行，包括资产管理的服务能力。
王良表示，希望通过境外业务的发展，能够使招商银行国际业务、外汇业务、境外业务的占比能够逐步的提升。
这一点也是借鉴日本的银行业。他们在过去几十年的时间里，不断的推动国际化，国外的业务的占比不断的提升，减少国内业务由于低利率、0利率，甚至是负利率给息差带来巨大的冲击影响。
招商银行在下一阶段可能重点推进国际业务、境外业务的发展，促进这方面营收、利润占比的提升，甚至形成新的增长点。