银行股年内逆袭成“神”,五家银行进入全市场“前十”,工行农行竞逐“市值之王”

资事堂·秦晓彤
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整体市净率仍不到一倍

金融股的估值发现之旅,正在改变A股市场的内部结构。

继6月初,工商银行逆袭超越贵州茅台,坐实A股市值第一名之后,农行再次异军突起。8月6日收盘,农业银行超过工商银行,成为A股市值第一,工行屈居第二,招商银行和中国银行都进入了市值前七名。

同时,若以总市值排名,工行仍是全市场第一,农行紧随其后第二,建行、中行、招行都在行业前十名之内,银行股在中国经济的地位终于在行业内凸显了出来。

而经历了上半年的大涨后,进入行业前十名的银行股估值都不高。除了招行最新市净率达到1.07倍以外,其他四家国有大行的估值都在0.88倍以下,从估值角度看,依然具有较大潜力。

农行成A股市值冠军

Wind数据显示,截至2025年8月6日收盘,农业银行在当日跳涨1.22%后,A股市值达到2.11万亿,超过了工商银行,登顶A股市值冠军。

农业银行与工商银行,也是唯二两只A股市值超过2万亿的个股。第三名的贵州茅台,A股市值不到1.79万亿,而且年内还在下跌。

此外,中国银行排名第五,招商银行排名第七,A股市值的第一阵营,成为了银行股内部的角逐。

工行仍是总市值“冠军”

另外,总市值方面,工行仍然领先农行“半个身位”。

Wind数据显示,截至2025年8月6日收盘,工商银行、农业银行、建设银行为行业前三名,牢牢占据全市场市值前列。

另外,中国银行排名总市值第六名、招商银行排名第九名。邮储银行和交通银行也在前二十名中。内地上市公司的头部阵营中,银行股依然是“半壁江山”。

据悉,A股市值和上市总市值排名差异,主要和各家银行的上市格局有关。农行绝大部分股份在A股上市,工行、中行的大部分股份在A股上市,而建行大部分股份在港股挂牌,这中间的差异对市值排名有一定影响。

年内涨幅强劲

上述排名也是银行股近些年逐步获得市场资金认可,估值发掘的结果。

尤其是2025年内,各家银行股均有明显上涨,涨幅也超过市场平均水平。

截至8月6日,浦发银行年内涨幅超过38%,农业银行涨幅也接近30%,它们也是年内领涨的两家银行。

同期,兴业银行年内涨幅超过25%,招商银行年内涨幅接近20%,工商银行年内涨幅也接近17%。

这样的区间涨幅,远远超过同期上证指数8.4%的涨幅,亦或是沪深300指数4.5%的涨幅。

市净率仍然不高

另外,从市场估值看,各家银行股的估值仍然不高。

以市净率观察,经历了上半年的大涨后,进入行业前十名的银行股估值都不高。除了招行最新市净率达到1.07倍以外,其他四家国有大行的估值都在0.88倍以下,从估值角度看,依然具有较大潜力。

银行股近年的业绩增速虽有所下降,但多数仍然有较好的净利率,或具备较高的净资产收益率水平。

这样的经营绩效之下,多数银行股的估值仍然低于净资产(即低于历年的总投资和利润总积累),被市场重点挖掘,也在情理之中。

 

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