第二轮总统辩论民主党占优，美联储或9月正常启动预防式降息，美元走弱是人民币升值主要原因---0912宏观脱水

第二轮辩论中，哈里斯和特朗普首次交锋，辩论后的民调和市场表现显示，哈里斯在辩论中的表现明显占上风。本次辩论边际上加大哈里斯胜选概率。

对美联储来说，8月通胀数据平稳、核心CPI略微回升进一步提升9月降息25bp的概率。预计美联储9月正常启动预防式降息。通胀不是关键，就业数据走势更为重要。维持9月降息25bp，全年降息50bp的判断。

人民币汇率存在进一步升值的可能性。中国贸易顺差与结售汇顺差之间的巨大差额，反映出“藏汇于民”的现象，也是未来人民币升值的潜在驱动力。