万众瞩目“超级央行周”:美联储降息终落地,中日央行走向动人心

重点关注美日央行利率决议、中国9月LPR报价和MLF续作,英国、巴西、挪威、印尼等多国央行也将陆续公布最新利率决议,欧洲央行行长拉加德及多位委员将在周内发表讲话。

9月16日至9月22日当周重磅财经事件一览,以下均为北京时间:

下周为“超级央行周”,重点关注美日央行利率决议、中国9月LPR报价和MLF续作,英国、巴西、挪威、印尼等多国央行也将陆续公布最新利率决议,欧洲央行行长拉加德及多位委员将在周内发表讲话。

此外关注:美国8月零售销售、日本8月CPI、欧元区9月消费者信心初值,以及中秋节假期期间亚太交易所休市安排。

9月LPR会“降息”吗?

周五(9月20日),中国央行将公布9月LPR报价。

继7月1年期、5年期LPR下调10基点后,8月LPR维持不变,目前1年期LPR报价为3.35%,5年期以上LPR报价为3.85%。

13日周五国家统计局公布8月金融数据,针对居民贷款需求不振,中国民生银行首席经济学家温彬表示,现阶段市场对再度下调存量房贷利率呼声较高,降低存量房贷利率一定程度上有利于缓解按揭早偿现象、增强居民债务可持续性、促进居民消费需求修复以及形成更加公平的融资环境。

温彬表示,后续看,存量房贷利率有很大概率下调,并向新发生按揭定价逐步靠拢,总体有助于稳定居民端信用。但同时,在银行息差日益承压环境下,也需进一步调降存款利率、降低负债成本,进而增强金融支持实体的可持续性。

央行有关部门负责人在解读8月金融统计数据时提到,货币政策将更加灵活适度、精准有效,加大调控力度,加快已出台金融政策措施落地见效,着手推出一些增量政策举措,进一步降低企业融资和居民信贷成本,保持流动性合理充裕。国盛证券首席经济学家熊园预计,年内我国央行可能还会降准降息,也很可能会调降存量房贷利率。

华泰证券在点评8月经济数据时指出,往前看,我国制造业竞争力的提升仍有望支撑出口增长,然而内需偏弱的局面或加剧逆周期政策调整的紧迫性和必要性,预计9—10月可能迎来政策宽松的“窗口期”。

针对降准降息等政策调整的时点,人民银行货币政策司司长邹澜在国新办发布会也有所回应,他的表述是“还需要观察经济走势”。邹澜还称,综合运用法定存款准备金率、7天逆回购、中期借贷便利还有买卖国债这些工具,目标是保持银行体系流动性合理充裕。至于降息,则仍然受到“存款搬家”和银行净息差压力的双重制约。

周三(9月18日),央行有5910亿元1年期中期借贷便利(MLF)到期,关注央行到期续作情况。

上月15日到期的MLF于8月26日续做。温彬表示,央行公告于26日月内MLF续做,进一步释放了MLF操作常规性后延至25日的信号。东方金诚首席宏观分析师王青同样认为,随着MLF政策利率色彩淡化,已经没有必要在每月15号开展MLF操作,来为当月LPR报价提供定价基础。

MLF利率与LPR之间的“脱钩性”也正逐渐显现。在此前发布的二季度货币政策报告中,央行表示,LPR报价转向更多参考央行短期政策利率,由短及长的利率传导关系在逐步理顺。

万众瞩目美联储利率决议:50基点还是25基点?

周四(9月19日)凌晨,美联储公布9月利率决议,美联储主席鲍威尔将在2:30发表讲话。

目前,美联储降息几乎已经“板上钉钉”,但降息幅度仍具不确定性。

最近公布的数据“好坏参半”,无论是通胀还是就业数据,都没能“拍板”降息幅度。周三的CPI数据显示通胀仍具黏性,拉高了降息25个基点的概率,周四的PPI数据同比显著降温,又提升了降息50个基点的可能性。

当地时间周四,有"美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称,从25个基点开始降息是阻力最小的途径,可以避免大幅降息引发市场恐慌,以及在大选前解释大幅度降息的挑战;但从50个基点降息开始,可以减少市场对后续降息幅度的争论。

Timiraos文章发布后,市场对9月份降息几率显著转涨,抹去了周三CPI数据后的下跌。

前美联储“三把手”、前任纽约联储主席杜德利(Bill Dudley)本周五在新加坡某论坛上的讲话也助长了大幅降息的预期。

“我认为,无论他们(美联储)是否降息,降息50个基点都是有充分理由的。”

截至当地时间周五晚间,交易员押注美联储下周降息50基点的概率大幅跃升至50%,而在周四,这一概率仅为15%。

随着降息预期有望即将兑现,本周五(9月13日)金价突破历史新高,现货黄金价格一度达到2586.09美元/盎司,本周价格涨幅超过80美元,创下自2020年以来的最强单周表现。

关注日本央行下次加息时点

周五(9月20日)上午,日本央行公布9月利率决议,该行行长植田和男将于14:30召开货币政策新闻发布会。

市场调查结果显示,略超半数的观察人士认为日本央行下次加息的时间是在12月,预计9月的会议不会采取加息行动。届时关注植田和男在会后发言时对下次加息时点的相关表态。

不过,日本央行理事中川顺子在本周三(9月11日)的讲话中表示,调整货币宽松水平的步伐取决于经济、通胀和金融状况。只要经济表现符合预期,日央行将继续调整货币政策。

目前,交易员正在评估日本央行货币政策与美国总统辩论对外汇市场带来的影响。分析称,如果日本下次加息在12月,预计美联储预期中的降息可能会引发美元/日元大幅反弹,美元多头重返市场的最佳窗口将在下周结束前出现。

其他重要数据、会议及事件

  • 美国8月零售销售

周二(9月17日),美国人口调查局将公布8月零售销售环比数据。上月公布的数据显示,美国7月零售销售环比增长1%,数据全面超过预期,整体零售环比增速创一年半来新高,但前月数据连续第八个月被下修,经济软着陆的观点仍需更多数据支撑。

新近公布的9月消费者信心指数显示,伴随着美国通胀的回落,消费者的短期通胀预期降至2020年12月以来新低,美国9月消费者信心指数初值创四个月新高。其中,耐用品购买条件的改善,是推动消费者信心指数增长的主要因素,消费者们认为价格更为优惠。

  • 第九届华为全联接大会

第九届华为全联接大会将于9月19日-9月21日召开,主题为“共赢行业智能化”,具体包括鲲鹏、昇腾算力底座、鸿蒙原生开发生态、AI应用落地等内容。

届时,华为还将展示其在金融、政务、制造、电力、铁路等九大领域的智能化解决方案,包括华为星河AI网络、新能源功率预测AI方案等,以推动其全面智能化战略(All Intelligence)。

  • 日本8月CPI

周五(9月20日),日本总务省将公布8月CPI数据。上月公布的数据显示,剔除生鲜食品的核心CPI同比上升2.7%至108.3,连续35个月同比上升,且涨幅连续3个月扩大,显示通胀稳步上行。

由于日本政府取消电力燃气费补贴,能源价格上涨成为推升CPI的主要原因。今年7月,日本电费同比上涨22.3%,城市燃气费上涨10.8%,推动能源价格同比上涨12.0%,大幅超过6月的7.7%,对CPI涨幅的影响达到0.9个百分点。

  • 国内成品油将开启新一轮调价窗口

周五(9月20日)24时,国内成品油新一轮调价窗口将开启。

9月5日,国内油价迎年内“第七降”: 92号汽油每升下调0.08元,95号汽油每升下调0.08元,0号柴油每升下调0.08元。按照媒体估算,按一般家用汽车油箱50升容量估测,加满一箱92号汽油少花4元。

今年以来,中国成品油价共历经18次调价窗口,其中7次上调、7次下调、4次搁浅。 

打新机会

当周(9月16日-9月20日)A股有2只新股网上发行,美的集团将在香港主板上市,实现“A+H”上市。

当周共计9只(A类与C类合并统计)新基金发行,其中债券型基金0只,混合型基金2只,股票型0只,指数基金4只、Reits 1只。

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