忘掉Mag 7吧！欧洲银行巨头悄悄追上来了

欧洲银行巨头“异军突起”，竟已悄悄地将“七巨头”甩在了身后。

数据显示，自2022年初以来，追踪欧洲47家大型上市银行的斯托克600银行指数总回报率（包括股价上涨和股息）已超过200%，而同期“七巨头”的回报率仅为190%左右。

欧洲银行股的强劲表现并非偶然。2022年，随着利率开始上升，银行股开始领先于市场，而科技股则因此遭受打击。尽管目前利率正在下降，可能会对银行盈利能力产生一定压力，但分析师预计：

“该指数成分股的普通股回报率将从2024年的12%小幅下降至2025年的11.4%和2026年的11.1%。这一水平仍然接近过去十年大部分时间的两倍。”

而且，就算放眼到整个欧洲股市，表现也十分亮眼。今年年初至今，欧洲斯托克600指数涨幅超过7.2%，远超标普500指数2.9%的涨幅。

从估值角度来看，欧洲银行股目前的交易价格接近账面价值，虽然高于过去10年0.7倍的平均水平，但仍低于更长期1.1倍的历史平均水平。相比之下，KBW美国银行指数目前的交易价格几乎是账面价值的1.5倍，而MSCI ACWI全球银行指数则为1.2倍。

另一个重要指标是现金回报。目前，欧洲银行业的总派息收益率（包括股息和回购）接近10%，远高于历史平均水平，这也为估值提供了有力支撑。分析师更是表示，在欧洲银行股估值变得过高之前，仍有扩张的空间。

华尔街见闻此前文章也提到，高盛欧洲股票主管Bobby Molavi指出：“欧洲银行业正迎来监管松绑与并购浪潮的双重利好，而美国科技股则受困于估值泡沫与业绩兑现压力”。

数据显示，欧洲银行业市净率仍处于1.2倍的历史低位，而纳斯达克100指数的远期市盈率已达28倍。