中远海控一季度净利同比暴增73%，集装箱航运市场持续复苏
要点摘要
财务亮点：2025年Q1营收579.6亿元，同比增20.05%；净利润116.9亿元，同比增73.12%；每股收益0.74元，同比增76.19%
业务表现：集装箱运输量达648.15万标准箱，同比增7.53%；国际航线单箱收入达1,311美元，同比增约12%
现金流强劲：经营活动现金流净额150.6亿元，同比增69.49%；总资产达5,096亿元
航线收益：跨太平洋航线收入同比增26.30%，其他国际航线增33.32%，展现强劲市场需求
码头业务：总吞吐量3,574.89万标准箱，同比增7.48%，其中西南沿海和珠三角地区表现最佳
资本运作：公司积极回购股份，已完成A股和H股共约3.28亿股回购并注销，显示对未来发展信心
红海危机推动海运价格上涨，中远海控一季度表现超预期
中远海控（601919）今日发布2025年第一季度财报，公司交出了一份超出市场预期的财务答卷。在全球供应链紧张和国际局势动荡的背景下，公司主要业绩指标全线飘红，显示集装箱航运市场正处于强劲复苏周期。
业绩大幅增长，市场份额持续扩大
财报显示，中远海控2025年第一季度实现营业收入579.6亿元，同比增长20.05%；归属上市公司股东的净利润达116.9亿元，同比大幅增长73.12%；基本每股收益0.74元，同比增长76.19%。此外，公司经营活动产生的现金流量净额达150.6亿元，同比增长69.49%，显示出公司强劲的现金创造能力。
业绩增长主要由于集装箱航运业务货运量和单箱收入双双提升。数据显示，2025年一季度公司集装箱航运业务货运量达648.15万标准箱，较上年同期增长7.53%；国际航线单箱收入达1,311.09美元，同比增加139.03美元。
航线收益分化，跨太平洋和其他国际航线表现亮眼
从航线收入来看，公司各主要航线普遍实现增长，但增幅有所分化：
跨太平洋航线：收入同比增长26.30%，为公司贡献158.3亿元
亚欧航线（包括地中海）：收入同比增长5.07%，为108.8亿元
亚洲区内（包括澳洲）：收入同比增长20.02%，为134亿元
其他国际航线（包括大西洋）：收入同比增长33.32%，为84.4亿元
中国大陆：收入同比增长13.52%，为31.5亿元
值得注意的是，跨太平洋航线和其他国际航线（包括大西洋）增幅最为显著，这可能与红海危机导致的航线调整和运力紧张有关。
盈利能力显著提升，息税前利润率大幅提高
从盈利能力来看，公司集装箱航运业务息税前利润（EBIT）达147.6亿元，同比增长80.7%；息税前利润率达26.42%，同比增加8.87个百分点，表明公司在成本控制和运营效率方面取得显著成效。
同时，公司财务费用表现为-12.4亿元（净收益），这主要得益于公司充裕的现金储备。截至2025年3月31日，公司货币资金达1,879.1亿元，为公司未来发展和应对市场波动提供了坚实保障。
码头业务稳健增长，区域表现各异
在码头业务方面，中远海控所属中远海运港口一季度码头总吞吐量达3,574.89万标准箱，同比增长7.48%。其中：
西南沿海地区：同比增长12.07%，表现最佳
珠江三角洲地区：同比增长10.22%，增长势头强劲
环渤海湾地区和长江三角洲地区：分别同比增长6.74%和6.92%
海外地区：同比增长6.72%，显示国际业务稳定发展
资本运作频繁，积极回购彰显信心
报告期内，中远海控积极回购股份。公司已于2025年4月8日完成注销回购的约1亿股A股股份，以及于2025年4月9日完成注销回购的约2.28亿股H股股份。同时，公司董事会还批准了新一轮A股和H股的回购计划，显示出管理层对公司未来发展充满信心。
值得注意的是，公司第七届董事会第十八次会议审议批准了减少注册资本和取消监事会的议案，这些变动将在股东大会审议通过并向市场主体登记机关登记后生效。
市场展望：航运运价维持高位，中远海控有望持续受益
从行业角度看，红海危机导致的航运路线调整和全球供应链紧张仍将持续一段时间，集装箱航运运价有望在中短期内维持在相对高位。作为全球领先的集装箱航运企业之一，中远海控有望继续受益于这一趋势。
然而，投资者也应关注全球经济增长放缓、地缘政治风险以及新船供应增加等可能对航运市场造成的影响。长远来看，公司战略性扩充船队规模、持续优化航线结构和加强港航协同，将有助于增强其应对市场周期性波动的能力。
作为航运业的风向标，中远海控一季度的强劲表现不仅反映了公司自身的竞争力提升，也侧面反映了全球贸易复苏和供应链重构带来的机遇。
