美股史上最大回购潮来了!在不确定性中,企业选择“抄底”自己

根据德意志银行的数据,标普500指数成份股公司预计将在未来几个月回购价值1920亿美元的股票,这是自1995年以来单周的最高纪录。在贸易关税等不确定因素的笼罩下,企业更倾向于通过回购来部署巨额现金储备。

面对特朗普政府政策带来的不确定性,美国企业正以惊人的速度回购自家股票。

根据德意志银行的数据,标普500指数成份股公司预计将在未来几个月回购价值1920亿美元的股票,这是自1995年以来单周的最高纪录。过去三个月宣布的回购总额已飙升至5180亿美元,创下历史新高。

这表明,在贸易关税等不确定因素的笼罩下,企业更倾向于通过回购来部署巨额现金储备。

Reynolds Strategy的首席市场策略师Brian Reynolds表示,由于上周的回购浪潮“规模和速度”惊人,他放弃了对美国大盘股的看跌预测。

巨额回购:企业现金为王

尽管市场近期有所反弹,但由于受到贸易摩擦的影响,许多公司的股价仍低于年初水平。

“如果股价下跌,管理层就有理由将现金用于回购,并提高每股收益。”一位美国大型投资银行的前股票资本市场联席主管也表示,回购增加“反映了全球关税不确定性阻碍了运营投资的规划”。

特朗普政府出人意料的贸易举措使得企业规划未来变得更加困难。包括Colgate、General Motors和Delta Air Lines在内的公司不得不削减其盈利预期。这在一定程度上促使企业将现金用于回购,而非进行资本投资。

金融和科技公司是回购大军中的主力军。Apple上周宣布计划将其股票回购增加1000亿美元,此前Google母公司Alphabet也表示将斥资700亿美元进行类似计划。Wells Fargo计划回购价值400亿美元的股票,Visa也将回购额外300亿美元的股票。相比之下,能源、公用事业和材料集团基本上按兵不动。

受回购消息的推动,市场迎来短暂蜜月期。标普500指数上周创下20年来最佳单日连胜纪录。但市场在周一和周二出现下滑。

行业巨头积极参与,回购趋势或将延续

自2017年特朗普政府实施企业税收减免以来,企业现金流大幅增加,回购变得更加普遍。

根据标普全球的数据,2023年标普500公司回购额达到创纪录的9425亿美元。对于那些认为市场抛售导致股票被低估的公司来说,回购是一个有吸引力的选择。通过减少流通股数量,回购可以提高每股收益,而每股收益是华尔街分析师密切关注的指标。

摩根大通的数据显示,标普500指数成分股公司第一季度每股收益超出预期7.8%,远高于该行4%至5%的预估。

德意志银行策略师Parag Thatte表示,本季度创纪录的回购浪潮“突显了第一季度收益增长稳健,公司尚未准备进入‘地堡’”。

值得注意的是,Apple和AIG本周一通过债券市场融资。Reynolds认为,其中部分资金很可能被用于回购股票:

“在关税中,人们仍然愿意向这些公司提供贷款,而且资金数量巨大。”

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