上证指数放量收涨1.51%，创业板指涨3%。房地产、白酒、通信、贵金属、生物科技行业涨幅靠前，算力、稀土永磁、CPO、卫星互联网、人工智能、机器人概念股大涨。市场成交额超3万亿元。
A股放量大涨，沪指续创十年高位，两市成交超3万亿，寒武纪再度飙涨超10%，创历史新高。港股亦全线大涨，恒科指涨超3%，大型科网股攀升，百度涨超6%，阿里涨超5%。国债强势反弹，商品悉数走高。
8月25日，A股全天放量大涨，三大股指全线攀升，沪指逼近3900点，创业板涨超3%，沪深两市成交超3万亿，AI硬件股持续爆发，寒武纪、海光信息再度大涨超10%，地产、白酒等板块拉升。
港股高开高走，午后涨幅扩大，恒科指涨超3%，大型科网股全面爆发，百度、网易涨超6%，阿里巴巴、快手等涨超5%。内房股也显著拉升。
债市方面，国债期货低开高走，午后继续扩大涨幅，30年期主力合约涨超0.7%。商品方面，国内商品期货悉数走高，焦煤、焦炭领涨。汇市方面，人民币中间价上调160点，创7个月来最大幅度。
A股：截至收盘，沪指涨1.51%，深成指涨2.26%，创业板指涨3.00%。
盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3300股飘红。沪深京三市成交额突破3万亿元，为去年10月8日以来首次突破3万亿元，也是A股历史第二次突破3万亿元。沪深两市全天成交额3.14万亿，较上个交易日放量5944亿，为历史第二高成交额。
板块方面，AI算力持续爆发，寒武纪、海光信息等再度大涨超10%，CPO等AI硬件股延续强势，中际旭创、罗博特科、剑桥科技等多股涨停。稀土永磁板块大涨，金力永磁、包钢股份等封板。卫星互联网概念午后拉升，中国卫星涨停。稀土、有色等周期股震荡走强，北方铜业等涨停。地产、白酒等盘中拉升。创新药板块反复活跃，海特生物、塞力医疗等涨停。
港股：截至收盘，恒指涨1.94%，恒科指涨3.14%。
盘面上，大型科网股全线上涨，百度、网易涨超6%，快手、阿里巴巴涨超5%，联想、京东涨超4%，美团涨超3%，腾讯涨超2%。其他板块方面，有色、内房等板块领涨。
债市：国债期货低开高走，全线大幅上涨，截至收盘，30年期主力合约涨0.78%，10年期主力合约涨0.27%，5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约涨0.10%。
商品：国内商品期货全线普涨，焦煤涨超6%，燃料油涨超5%，焦炭涨超4%，BR橡胶、集运欧线、铁矿石、玻璃涨超2%，沪银、纯碱、锰硅、氧化铝、液化气涨超1%。跌幅方面，碳酸锂、苯乙烯、尿素小幅下跌。
寒武纪再创新高
今天寒武纪早盘高开超6%，再创历史高位，盘中最高触及1391元/股，直逼茅台，截至收盘，寒武纪涨11.40%，报1394.93元/股，全天成交近250亿，市值高达5794亿。
消息面，工信部表示，有序引导算力设施建设，切实提升算力资源供给质量。加快突破GPU芯片等关键核心技术，扩大基础共性技术供给。
据追风交易台消息，8月24日，高盛在最新发布的研报中，将寒武纪的12个月目标价从1223元进一步大幅上调50%至1835元，维持“买入”评级，潜在上涨空间达47.6%。
高盛认为在中国云服务商资本支出增加、供应链寻求多元化以及寒武纪公司自身研发投入加强的共同推动下，其长期增长前景可期。该行复杂的估值模型将目光投向2030年，其核心逻辑在于中国AI供应链整体的市场重估。
浙商证券认为，公司具备自研指令集与微架构能力，能绕开关键依赖，成为“去美化”背景下的重要支撑。中长期看，自主可控仍是主线，政策与应用倾斜将持续利好本土厂商。
值得注意的是，今天沪深京三市成交超3万亿，为史上第二高。Wind数据显示，成交超百亿的个股达到14只，东方财富成交287亿居首，北方稀土、海光信息、中兴通讯等股票成交额超过200亿元。
AI硬件股持续爆发，罗博特科、剑桥科技等多股涨停。长芯博创、中际旭创、德科立等涨幅超过10%，源杰科技、盛科通信、新易盛等纷纷走高。
天风证券研报指出，混合精度（如FP8+FP16）技术通过降低传输频次减少能耗，但单次传输数据量显著增加，导致总传输量上升。这种特性促使光模块向更高带宽、更稳定传输能力升级，推动液冷系统、高速光模块等配套设施需求增长。
人民币中间价大幅上调
8月25日，人民币汇率中间价大幅上调，幅度为160点，报7.1161，创2024年11月6日以来最高，调升幅度创2025年1月21日以来最大。前一交易日中间价报7.1321。
这是自去年11月以来人民币中间价首次被设在7.12以下。
消息面，上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会讲话中暗示，美联储可能在下个月降息。他提到，尽管通胀仍令人担忧，但劳动力市场的风险正在上升。美联储9月降息预期，导致美元走低。
荷兰国际集团大中华区首席经济学家表示：“近期中间价显示出央行对人民币略偏强的倾向。我怀疑，随着美联储更有可能启动宽松周期，人民币在年底前的风险可能更倾向于走强。”
地产股盘中拉升
A股和H股的地产股盘中拉升，万科A一度涨停，截至收盘，万科A涨9.15%，万通发展涨停，保利发展涨超4%，深深房A、特发服务、滨江集团等涨幅居前。
港股的内房股也集体走高，万科企业涨约10%，融创中国涨约7%。
消息面，8月25日，上海六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策。
稀土永磁、有色金属齐涨
今天稀土永磁板块表现强劲，截至收盘，金力永磁20cm涨停，奔朗新材、大地熊、正海磁材涨超10%。龙头北方稀土10cm涨停。
有色金属板块也大涨，板块盘中涨幅超过4%。北方铜业、章源钨业、湖南白银等多股盘中涨停，江西铜业、洛阳钼业、云南铜业等多股大幅上涨。
消息面，工信部、发改委、自然资源部近日公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，对稀土开采与冶炼分离加强管控，同时将进口矿纳入总量调控管理。
值得注意的是，8月以来稀土主要品种价格快速走高，平均上涨超过10万元/吨。截至8月21日，氧化镨报价65.75万元/吨，年内涨幅超58%；氧化钕报价65.75万元/吨，年内涨幅62.95%。
光大证券分析，稀土涨价的主要原因在于供给端的持续收紧，同时需求端结构性爆发，产品供不应求推动价格走高。
