险资的跨界“捕猎”:一季度4350次调研为了什么?

资事堂·徐行
安放万亿巨额资金

保险资金,已经成为当下市场最重要的有生力量之一。

Wind统计显示,根据国家金监总局发布保险业经营情况表中的资金运用余额统计,保险资金有36.23万亿,这超过了同时期的公募基金与银行理财的规模。

可以说,在这一轮牛市中,保险资金是一定意义上可以决定一些未来走势的。

那他们最新在关注什么呢?

合计调研近4350次

Wind数据显示,仅2025年下半年以来,保险以及保险资产管理机构合计调研A股上市公司4348次(截至9月30日数据,下同)。

其中,泰康资产管理有限责任公司(以下简称泰康资管)调研264次,大家资产管理有限责任公司(以下简称大家资管)调研193次,华泰资产管理有限公司(以下简称华泰资管)调研166次,是最为积极的三家。

与此同时,平安养老保险股份有限公司(以下简称平安养老)调研154次,长江养老保险股份有限公司(以下简称长江养老)调研130次,太平养老保险股份有限公司(以下简称太平养老)调研119次,是公开调研最为勤奋的三家保险公司。

平安养老调研北交所20亿元市值公司

从平安养老下半年以来的调研来看,险资的关注范围其实非常之广,从流通市值20亿元左右的北交所预制蛋企业,到9千亿市值的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商,统统都在关注列表里(流通市值以调研日数据计)。

很明显,无论是交易所、还是流通市值大小,都不构成险资关注时候的限制。Wind统计调研次数靠前的险资显示,虽然次数不多,但是泰康资管、大家资管、太平资管、平安养老、国寿资管、长江养老等都有调研北交所公司。

行业方面,泰康资管对申万一级行业涉及了24个。当然还是有轻有重的,市场热度比较高的医药生物、电子、基础化工、电力设备、有色金属等行业的公司调研得比较多。

泰康资管密集调研医药

泰康资管就更为“疯狂”了。

下半年以来合计264次的调研中,医药生物企业独占65次,接近1/4。

其中,医疗器械企业和化学制药企业调研次数最多,各自调研了24次,其次是医疗服务,也调研了10次。生物制品等方向相对较少。

尤其是丽珠集团和美迪西,在3季度各自调研了3次。

以丽珠集团为例,泰康资管在7、8月共计就调研了3次,一次现场会议,两次网络会议。这是一家公司是集医药研发、生产、销售为一体的综合性企业集团,A+H股上市公司。持续关注全球新药研发领域新分子和前沿技术。

中报显示,泰康资管或旗下产品并未出现在这只股票的十大流通股东名单。但又公募基金、其他险资、社保组合、私募基金在流通股东名单。

新华资产反复琢磨自动化设备

按行业统计,新华资管也是类似的情况,总计150次的调研记录中,有34次调研的是医药生物行业,显著比其他行业要高些,排名第二的电子行业个股约有24次。

但真要按个股来看,新华资管最反复琢磨的两家公司是汇川技术和江波龙。分别属于自动化设备和半导体行业。

江波龙是一家半导体存储品牌企业。公司以“突破存储应用技术的物理极限,让存储无处不在”为愿景,面向消费级、企业级及工规级应用设计、生产及销售NANDFlash及DRAM存储产品。

下半年以来被新华资产调研次数最多的事汇川技术。这是一家工业自动化控制产品和新能源相关产品的研发、生产和销售的高新技术企业。

Wind统计显示,新华资产自8月底后,对汇川技术进行了密集的调研。

国寿资产偏爱科创板

从上市板块来看,国寿资产更偏爱科创板。

下半年以来合计151次的调研中,有42次是去调研的科创板个股,比其他板块都更多。

这也是保险资管整体的倾向的体现。

Wind统计数据显示,下半年以来保险以及保险资产管理机构调研深证主板、创业板和科创板合计都超过千次,相对上证主板更多。

华泰资管密集调研机械设备和汽车

不同的险资也并非重点完全相同。比如,华泰资管下半年以来调研最多的行业是机械设备和汽车,甚至比普遍关注的电子、医药生物还要高出一点。

华泰资管很容易被人误以为是券商资管,但其实它的控股股东是华泰保险集团股份有限公司,后者控股股东是安达北美洲保险控股公司 (Chubb INA Holdings LLC)。

从这两个行业来说,大概率华泰资管有投资经理对新能源制造、智能制造等这一块盯得很紧。

比如,在8月底、9月初的两次现场会议上,华泰资管两次出现

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