立讯精密Q3实现营业收入964.11亿元，同比增长31.03%；归母净利润为48.74亿元，同比增幅达32.49%。公司在公告中表示，生成式AI应用的爆发正带动AI手机、AI服务器等硬件需求，而汽车产业的智能化转型也为公司核心零部件业务开辟空间。
30日，立讯精密发布2025Q3财务公告：
- 第三季度营收为964.11亿元，同比增长31.03%；
- 净利润为48.74亿元，同比增长32.49%。
扩张下的现金流承压
立讯精密前三季度营收为2209.15亿元，同比增长24.69%；净利润为115.18亿元，同比增长26.92%。截至报告期末，公司总资产达到3002.62亿元，较上年度末增长34.15%。
资产负债表多个项目的大幅变动印证了业务的快速增长。其中，应收账款较年初增长58.90%，存货增长64.01%，短期借款增长59.69%。公司将这些变动归因于“业绩增长及合并范围增加”。
与强劲的利润增长形成对比的是经营性现金流的下滑。数据显示，前三季度经营活动产生的现金流量净额为34.78亿元，同比下降47.89%，主要原因是购买商品、接受劳务和支付给职工的现金支出大幅增加。同时，投资活动现金净流出138.56亿元，用于购建固定资产和对外投资。为支持扩张，公司通过筹资活动净融入173.06亿元现金。
AI驱动核心业务，通信与消费电子双双受益
人工智能技术的浪潮正成为驱动立讯精密核心业务增长的关键变量。公司在财报中指出，随着海内外大模型技术日渐成熟，消费电子领域正迎来AI终端的智能化转型期。
在消费电子板块，AI手机、AI笔记本及AR/VR等智能终端的爆发式成长，对高精度、小型化的精密零组件需求激增。立讯精密表示，凭借在声、光、电、散热、射频及结构件等领域的技术积累与垂直一体化优势，公司已成为行业内少数能提供完整AI终端解决方案的供应商之一。
与此同时，通信与数据中心业务也受益于全球生成式AI应用的爆发。AI服务器与数据中心基础设施建设进入高速扩张期，市场对高速光电互联、热管理以及电源解决方案的需求极为旺盛。立讯精密称，公司凭借在相关领域的垂直整合能力，已在海内外云服务商及设备制造商中取得商务合作的重要突破，市场份额稳步提升，使该业务板块成为公司增长的强劲引擎。
汽车业务潜力释放，外延并购整合见效
作为公司未来发展的关键增长极，汽车业务正展现出巨大的成长潜力。财报中提到，汽车产业“新四化”（电动化、智能化、网联化、共享化）的持续深化，为公司带来了显著的单车价值量增长机遇。
公司依托“零件-模块-系统”的三级研发制造能力，从传统的整车线束、连接器业务出发，已成功拓展至智能座舱、智能辅助驾驶、动力系统及智能底盘等核心零部件领域。通过与海内外知名主机厂的深度合作，以及对莱尼（Leoni）集团相关资产的深度融合与资源共享，公司汽车业务的客户结构持续优化，产品订单稳步攀升。
此外，公司在报告期内已基本完成对闻泰科技ODM/OEM资产的收购。立讯精密表示，正通过垂直整合与运营体系优化等举措，助力其实现经营面的改善，并称相关过渡期损益结算结果对公司利润不构成影响。
