A股三大股指全天震荡走低，光模块、存储器等科技硬件股集体调整，AI应用、创新药等逆势反弹。港股三大指数同样下跌，恒科指跌超2%，科网股普遍走低，医药生物反弹。国债涨，商品跌。
10月31日，A股全天震荡调整，三大股指集体收跌，创业板跌超2%，中小盘逆势上涨。光模块、存储器等科技硬件股集体调整，“易中天”大跌，AI应用、创新药等板块上涨。
港股低开低走，恒指失守26000点关口，恒科指跌超2%，科网股普遍走低，华虹半导体跌超7%，阿里跌超4%，医药生物反弹，恒生生物科技指数涨超2%。
债市方面，国债期货午后走高，30年期主力合约扩大涨幅。商品方面，国内商品期货多数走低，碳酸锂跌超3%。核心市场走势：
A股：截至收盘，沪指跌0.81%，深成指跌1.14%，创业板指跌2.31%。北证50指数涨1.9%。万得微盘股指数涨超1.7%。
今天10月收官日，沪指累计涨1.85%，一度站上4000点，再创十年新高。创业板指累计跌1.56%，科创50指数震荡调整，累计下跌超5%。北证50指数表现较强，月累计上涨超3.5%。
盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3700股飘红，今日全市场成交2.35万亿，沪深两市成交额2.32万亿，较上一个交易日缩量1000余亿。板块方面，算力硬件产业链回调明显，CPO、存储器方向领跌；半导体、消费电子、稀土题材跌幅靠前。AI应用、创新药、大消费概念股逆势走强。
具体来看，医药板块集体上涨，联环药业、三生国健等多股涨停。福建板块再度走强，平潭发展11天8板，福建金森、福龙马2连板。AI应用概念股逆势拉升，荣信文化、福石控股双双20cm涨停。白酒股午后拉升，中锐股份2连板。影视院线概念股表现活跃，博纳影业涨停。下跌方面，CPO、存储器等科技硬件股集体调整，“易中天”大跌。
港股：截至发稿，恒指跌1.43%，跌破26000点，恒科指跌2.37%。
盘面上，半导体股跌幅居前，华虹半导体跌约7%，中芯国际跌约5%。科技股下跌，万国数据跌约6%，阿里巴巴跌约4%。消费行业普跌，中国国航跌超6%；医药股逆势走强，三生制药涨超10%。
债市：国债期货午后走高，截至收盘，30年期主力合约涨0.42%，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.02%。
商品：国内商品期货普遍下跌，截至收盘，新能源材料跌幅居前，碳酸锂跌3.42%；航运期货全部下跌，集运指数(欧线)跌2.54%；基本金属多数下跌，氧化铝跌1.97%；非金属建材全部下跌，玻璃跌1.90%；黑色系全部下跌，硅铁跌1.65%；能源品涨跌参半，原油跌0.82%；贵金属涨幅居前，沪银涨1.41%；油脂油料涨跌参半，豆粕涨1.34%。
消息面，据华尔街见闻文章，中国10月官方制造业PMI回落至 49，非制造业指数回升至50.1，高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，继续位于扩张区间，且明显高于制造业总体水平。
光模块、存储器、半导体等科技股集体调整
光模块概念股大幅下跌，龙头“易中天”跌幅居前，截至收盘，天孚通信跌8.14%，中际旭创跌8.11%，新易盛跌7.94%。
胜宏科技跌超10%，工业富联跌超7%，生益科技、光库科技、剑桥科技跌超7%。
消息面，据华尔街见闻此前文章，光模块"易中天"三季报分化明显。中际旭创作为龙头，营收净利实现同比环比双增长，毛利率稳步提升至40.74%，成功撑住高预期。公司电话会释放强信号：重点客户已于今年三季度开始部署1.6T光模块并持续增加订单，预计未来几个季度出货量有望持续增长，并在2026至2027年迎来其他重点客户的大规模部署。
新易盛公司第三季度60.68亿元的营业收入，环比第二季度下降近5%；归母净利润23.8亿元，环比仅微增0.6%。同时，这打破了公司自2023年第一季度以来营业收入连续环比增长的纪录。
国盛证券表示，在算力不断扩张，技术迭代不断加快的背景下，光通信行业复苏节奏已显著提前。到2026年，整个光通信产业链将从“争订单”全面进入“保交付”时代，交付能力取代订单获取能力，成为企业核心竞争力的关键指标，龙头企业将凭借其供应链掌控力脱颖而出。
半导体板块同样调整，澜起科技、燕东微、沪硅产业等跌幅居前，华虹公司跌超7%。
港股半导体板块中，华虹半导体跌超7%，中芯国际、上海复旦、英诺赛科等跌幅居前。
《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中明确了科技产业在“十五五”期间的重点地位。“十五五”规划有望加速半导体全产业链突破的关键阶段。在继续加强基础研究和关键核心技术攻关部署下，聚力开发新的模型算法、高端算力芯片，不断夯实人工智能发展的技术根基是“十五五”期间发展的主要目标。
AI应用概念股掀起涨停潮
AI概念股今日集体走强，智谱AI、AIGC、ChatGPT等方向领涨。截至收盘，福石控股、福昕软件、荣信文化20%涨停。
消息面，近日，中共中央举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。会上，科技部党组书记、部长阴和俊表示，中国政府高度重视人工智能，持续营造良好的创新生态，推动人工智能加快发展。
国信证券指出，AI已呈现对互联网巨头广告业务场景、云计算场景和企业效率方面的明显作用，典型体现在二季度腾讯广告持续保持在20%增长、阿里云增速环比提速至26%，同时利润端腾讯、腾讯音乐、快手等公司经营效率提升明显。
创新药强势反弹
10月31日，A股创新药概念股集体爆发。截至收盘，三生国健、舒泰神强势斩获20%涨停，泽璟制药-U、益方生物-U、圣诺生物、荣昌生物等个股大涨超10%。
在港股创新药板块中，派格生物制药、三生制药、映恩生物等纷纷涨超10%。
消息面上，10月30日，2025年国家医保谈判在北京开启。今年国谈在延续医保目录常规调整机制的基础上，首次正式引入“商保创新药目录”机制。
光大证券表示，商保目录中创新药，可不计入基本医保的自费率指标，以及集采可替代品种的监测范围；符合条件的商保创新药可不纳入按病种付费范围，经审核评议程序后支付。在我国创新药“全球新”药物不断涌现的背景下，商保创新药目录的推行有望为创新药开辟更广阔市场空间。
中国银河指出，医药板块估值经历较长时间调整，近期已呈现显著结构性修复趋势，但公募基金重仓持仓水平仍低于历史均值，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。
