A股三大指数涨跌不一，创业板指跌幅收窄至0.92%，大消费领涨，食品、白酒、免税店、旅游方向齐走强；光伏、锂电池、氟化工、券商指数涨幅居前。机器人、电工电网、算力硬件题材调整。港股全线收涨，恒指涨至1.55%，科指收涨1.34%。债市多数上涨，商品收盘多数上涨。
11月10日，A股市场全天震荡分化，三大指数涨跌互现，沪指、深成指翻红，创业板跌幅收窄。板块方面，大消费板块集体爆发，券商等金融股，化工股延续强势，存储芯片板块反复活跃。下跌方面，机器人概念股调整。
消息面，招商证券认为，近期市场交易的涨价行情，其背后逻辑是对于明年顺周期大年的抢跑。国内方面，逢6逢1的年份都是PPI上行之年，主要由于党代会召开与五年规划的落地；美国方面，经济政策与选举高度相关，中期选举之年往往工业金属价格见到高点。因此中国五年周期和美国四年周期形成叠加，2026年将会形成20年一遇之中美共振之年。
港股大幅收涨，恒生指数涨1.55%，恒生科技指数收涨1.34%。黄金股活跃，新消费概念走高，泡泡玛特涨超6%；半导体领跌，锂电池、光伏概念走强，创新药、新能源车、机器人题材走弱。
消息面，据华尔街见闻此前文章，恒生科技指数近期波动较大，主要由于前期利好因素开始扭转，港股流动性阶段性承压。
债市多数上涨，30年期主力合约涨0.22%。
商品收盘多数上涨，碳酸锂涨7.36%，沪银涨2.85%，非金属建材跌幅居前，玻璃跌2.73%。
A股：截至收盘，沪指涨0.53%，深成指涨0.18%，创业板指跌0.92%。
盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市约3400股飘红，今日成交2.19万亿，较上日成交增长1754亿元。板块方面，大消费全面爆发，食品、白酒、免税店、旅游方向齐走强，化工股延续强势，硅能源概念股表现活跃，CPO、铜缆高速连接等算力硬件股多数下挫，人形机器人概念股表现不佳。
具体来看，大消费板块集体爆发，中国中免、舍得酒业等近20股涨停。券商等金融股拉升，东北证券、瑞达期货涨停。化工股延续强势，鲁西化工、澄星股份等封板。存储芯片板块反复活跃，大为股份、万润科技等涨停。下跌方面，机器人概念股调整，浙江荣泰跌停。
消息面，据华尔街见闻此前文章，中金公司认为市场将更注重基本面，建议关注三大方向：AI应用、创新药等景气成长板块；家电、机械等外需出海领域；化工、养殖等周期反转行业。随着中美关系新阶段确立和AI技术进入应用关键期，市场风格将从成长独涨转向均衡发展，资金面在全球资金再平衡背景下保持活跃。
港股：截至收盘，恒生指数涨至1.55%，恒生科技指数收涨1.34%。
具体来看，消费股领涨，白酒、旅游、零售方向齐上涨；石油化工、黄金行业涨幅居前，科技股多数走高，腾讯涨超2%。个股方面，泡泡玛特涨逾8%，中海油涨近6%，比亚迪股份涨近4%。
消息面，广发策略表示，如果后续美国政府停摆结束、美联储12月降息表态重新转鸽、美联储停止缩表甚至重启扩表，美元流动性得到缓解，港股可能会出现新一轮上涨。配置上，11月基本面驱动效应强，仍然采用杠铃策略，以红利为底仓，科技成长博弹性。
债市：多数上涨，30年期主力合约涨0.22%，报116.280元，10年期主力合约涨0.01%，报108.485元，5年期主力合约涨0.02%，报105.940元，2年期主力合约持平于102.468元。
商品：国内商品期市收盘多数上涨，新能源材料涨幅居前，碳酸锂涨7.36%；贵金属全部上涨，沪银涨2.85%；农副产品多数上涨，苹果涨1.86%；基本金属多数上涨，氧化铝涨1.80%；非金属建材跌幅居前，玻璃跌2.73%；航运期货全部下跌，集运指数(欧线)跌1.84%。
消息面，据华尔街见闻此前文章，中金公司认为，各类商品价格波动回归基本面，市场内部相关性明显下降。总结来看，下半年以来商品基本面的边际变化主要发生在以下三方面：一、需求韧性好于预期，二、成本反馈正在兑现，三、供给风险波澜再起。
2026年大宗商品市场将迎来地缘博弈、资源安全和新兴需求三重驱动。有色金属和贵金属有望领涨，其中铜矿供应短缺与AI需求形成共振，黄金在央行购金和降息周期中保持强势；原油和农产品受益于供应风险与生物燃料政策，而黑色系受制于地产疲软和供应扩张维持谨慎。
大消费行业爆发
食品、白酒、免税店、旅游方向齐走强，舍得酒业、酒鬼酒、锦江酒店、首旅酒店、中国中免、东百集团等多股涨停。
消息面上，据华尔街见闻此前文章，国家统计局11月9日公布的数据显示，10月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，环比上涨0.2%。工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.1%，但降幅较上月收窄0.2个百分点，并且环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次环比上涨。
11月7日，财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告，将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。
A股白酒股持续走强，消息面上，开源证券研报分析，当前板块底层逻辑是基本面已接近底部区间，后续复苏预期逐渐升温。（1）行业利空已基本释放，禁酒令影响边际放缓；（2）部分企业主动收缩供给，力求实现供需平衡，减少渠道压力，释放渠道风险。（3）政策预期加强，提振相关消费领域需求。基本面底部叠加板块估值已经回落至低点，基金持仓食品饮料比例一直维持较低位置，筹码结构相对较好，此时板块已无悲观必要。
国金证券研报指出，考虑到酒企目前普遍已降低对渠道的回款诉求、板块三季报超预期出清，整体预计当下至26年春节前便是行业价盘最为承压的时期。考虑到此轮周期的动销底逐步探明，表观业绩压力正加速释放，动销反馈环比持续改善确定性强、当下正值自上而下政策窗口期，看好白酒板块的配置价值。
化工、存储芯片板块活跃
磷化工板块延续上周强势，化工股延续强势，澄星股份3连板，天际股份、鲁西化工、安纳达等股封板。
消息面，生意社数据显示，黄磷价格自10月下旬以来快速走高，创下近三个月新高。截至11月7日，最新报价为2.27万元/吨。
中原证券认为，磷化工行业景气度有望延续。由于磷矿石资源的不可再生性和开采过程中环保要求的提高，未来磷矿石的稀缺性将不断提升。随着下游磷肥、新能源领域对需求的拉动、磷矿石供给的紧张态势有望延续，推动磷矿石价格高位运行。
存储芯片板块表现活跃，普冉股份涨超10%，股价创历史新高，北京君正涨幅超10%，江波龙、香农芯创、德明利、同有科技、朗科科技等个股跟涨
消息面上，存储芯片大厂闪迪宣布大幅上调NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。美股市场上，闪迪11月7日因数据中心存储芯片销售强劲而大涨超15%，股价再创历史新高。
锂电池板块反复走强
电解液、磷酸铁锂方向领涨，天际股份2连板，此前深圳新星、孚日股份3连板，华盛锂电、芳源股份、海科新源涨超10%，多氟多、永太科技、天华新能、大中矿业、丰元股份涨幅靠前。
消息面上，Wind市场监测数据显示，10月1日—11月7日，六氟磷酸锂价格从6.1万元/吨迅速拉升至12.15万元/吨，一个多月内涨幅高达99%，创下近期新高。
东吴证券近日发布电力设备行业跟踪周报：储能需求超预期，电池供不应求，10月排产进一步提升10%，旺季再上台阶，预计11月排产仍小幅提升，其中，储能需求超预期，价格已上涨1-3分/wh，预计Q4价格仍有提升空间。
港股消费概念股大涨
港股新消费概念走强，沪上阿姨涨超10%，泡泡玛特回升涨超6%，卫龙美味、奈雪的茶、茶百道、蜜雪集团等个股跟涨。
消息面，长江证券指出，10月CPI、PPI同环比均有回升，是季节性因素、低基数效应和“反内卷”共同作用的结果。往前看：1）CPI同比转正，年末在季节性效应下预计将继续走强。2）“反内卷”的有序推进，将影响PPI同比改善的持续性和幅度。5000亿政策性金融工具+5000亿政府债限额相继落地，叠加年末季节性、基数影响，预计CPI、PPI短期将震荡回升，但CPI同比达到2%、PPI同比转正，仍待需求端政策提振，年内关注降准降息的可能。
国金证券认为，当前消费情绪处于低点，反而为具备长期成长逻辑的新消费主线提供布局契机。四大景气方向值得关注：一是品牌出海2.0时代，聚焦在新兴市场掌握定价权的品牌；二是情绪价值赛道，包括潮玩、宠物、黄金珠宝和美护，有望承接人均GDP提升带来的消费升级趋势；三是功能价值领域，AI+消费正逐步形成可盈利商业模式，AI+眼镜、AI+玩具、AI+3D打印等高交互场景驱动的细分赛道迎来增长窗口；四是渠道变革下的即时零售与性价比餐饮茶饮。其中，AI眼镜作为科技大厂四季度重点新品方向，值得密切关注发布节奏及关键零部件卡位标的。
