高盛集团策略师预测，随着人工智能技术的广泛应用以及美国经济增长保持韧性，美国明年将再创新高，企业盈利预计将出现两位数的跃升。
由Ben Snider领导的高盛团队在最新报告中指出，预计标普500指数成份股公司的每股收益将在明年跳升12%，并在2027年进一步增长10%。基于盈利预期的改善，该行重申了标普500指数明年将在7600点左右交易的目标位，这意味着美股较当前水平仍有约10%的上涨空间。
这一乐观展望得到了华尔街多家主要机构的呼应，据彭博报道，Morgan Stanley、Deutsche Bank AG和RBC Capital Markets LLC的策略师团队均预计美股将在2026年实现超过10%的涨幅。尽管市场对人工智能巨额支出可能引发泡沫仍存担忧，但投资者对经济前景的信心正推动主要股指不断刷新纪录。
Ben Snider将于今年年底接替David Kostin出任高盛首席美国股票策略师，他强调大型科技公司将继续领跑，而关税拖累的减弱以及健康的收入增长将共同支撑市场的强劲表现。
AI生产力红利初现
高盛团队的预测模型显示，人工智能驱动的生产力提升正在逐步转化为实际的企业利润。在预计明年12%的每股收益增长中，AI带来的生产力提升将贡献约0.4个百分点；而在2027年10%的增长预期中，AI的贡献率将扩大至1.5个百分点。
Ben Snider在报告中写道，人工智能的采用目前仍处于早期阶段，但大型公司迄今报告的进展明显快于小型企业。他预计，得益于健康的基准营收增长、关税带来的负面影响逐渐消退，以及指数中权重股持续强劲的盈利能力，美股基本面将保持稳健。
尽管市场广度有所改善，但科技板块仍将是明年整体盈利增长的核心驱动力。高盛预计，按市值计算标普500指数中最大的几家公司——包括英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、博通和Meta——将在2026年贡献该指数约46%的利润增长，这一比例仅略低于今年的水平。
另据彭博行业研究跟踪的分析师预期，受“七巨头”净利润增长18%的推动，标普500指数成份股公司的净利润在2026年整体有望跃升14%。
这种看涨情绪在资管行业中也颇为普遍。彭博进行的一项非正式调查显示，全球基金经理们正押注这轮反弹将持续下去，市场信心主要源于对经济前景的看好。
不过，市场并非毫无隐忧。部分市场参与者仍对科技巨头在人工智能基础设施上的大规模资本支出持谨慎态度，担忧这可能导致科技股出现估值泡沫。尽管如此，主流机构目前仍维持风险偏好（Risk-On）模式，押注企业盈利增长能够消化高企的估值。
