在AIGC引发的全球算力军备竞赛中，寒武纪交出了一份堪称“炸裂”的2025年年度成绩单。这份财报不仅标志着寒武纪彻底走出了长期的亏损泥潭，更宣告了国产智能算力基础设施正式迈入规模化盈利的新纪元。
财报数据显示，寒武纪2025年实现营业收入64.97亿元，同比暴增453.21%；归属于上市公司股东的净利润达到20.59亿元（2024年亏损4.5亿元），实现历史性扭亏为盈，扣非后净利润仍有17.70亿元。
据寒武纪年报显示，章建平持仓增加40.84万股至681.49万股，占流通比例1.62%。寒武纪表示，首次实现盈利，公司A股股票将于2026年3月16日取消特别标识U，股票简称显示由“寒武纪-U”变更为“寒武纪”。
业绩狂飙背后：AIGC算力狂潮与商业化落地共振
寒武纪营收从2024年的11.74亿元跃升至2025年的64.97亿元，跨度之大在A股硬科技板块实属罕见。
从单季度数据来看，其Q2、Q3、Q4营收均稳定在17亿至18亿元的高位，说明其订单交付已进入常态化的高速运转期。
这一业绩爆发的根本驱动力在于大模型时代的算力焦虑。
公司核心业务为云端智能芯片及板卡、智能整机与智能计算集群系统。随着"思元"系列产品在运营商、金融、互联网等多个重点行业完成规模化部署，产品普适性与稳定性已通过客户严苛环境验证。开源生态的持续跟进则显著降低了客户迁移成本，加速了商业转化周期。
盈利质量：从"战略性亏损"到真实造血
三年的财务对比揭示了一条清晰的进化路径：2023年净亏损8.48亿元，2024年亏损缩窄至4.52亿元，2025年净利润20.59亿元。利润总额由-4.56亿元直接跳升至20.59亿元，这是业务体量跃迁而非成本优化所带来的规模效应释放。
研发投入占营收比例的变化颇具戏剧性：从2024年的91.30%骤降至2025年的17.99%，下降逾73个百分点。
这并非公司减少了研发投入的绝对额，而是分母——营收——急速扩大所致。对于芯片设计公司而言，高额前期研发成本一旦被规模营收所摊薄，杠杆效应将极为显著，寒武纪目前正处于这一"甜蜜期"的早中段。
章建平继续加仓，持仓市值近75亿元
公司治理层面，创始人陈天石持股28.35%，牢牢掌握第一大股东席位；北京中科算源资产管理有限公司（国有法人）以15.57%的持股位居第二，二者合计控制逾43%股份，在战略方向上形成"创始人主导、国资背书"的稳定格局，契合国产算力"举国体制"的产业逻辑。
香港中央结算有限公司（代表沪深港通南下资金）持股3.12%，报告期内增持逾286万股，折射出境外机构投资者对国产AI芯片赛道的持续关注与配置意愿。
值得注意的是，知名游资“盟主”章建平持仓增加40.84万股至681.49万股，占流通比例1.62%，按今日收盘价1099元，章建平持仓金额近75亿元。
每10股派发现金15元、转增4.9股
在业绩狂飙的同时，寒武纪向资本市场抛出了一份极具诚意的利润分配方案。
公司拟向全体股东每10股派发现金红利15.00元（含税），并以资本公积金向全体股东每10股转增4.9股。
结合此前的股份回购，寒武纪2025年度现金分红和回购金额合计超6.52亿元，占归母净利润的比例高达31.69%。对于一家刚刚实现盈利的硬科技企业而言，如此力度的分红释放了管理层对公司现金流及未来发展极其强烈的信心。
