刘煜辉

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刘煜辉:理性看待主动去杠杆过程中债务率和杠杆率的动态变化
刘煜辉:理性看待主动去杠杆过程中债务率和杠杆率的动态变化
2018-06-03 09:36:06
紧缩带来的债务率和杠杆率阶段性上升很正常,这是个要经历的阵痛。
刘煜辉:贸易休战后的“大猜想”
刘煜辉:贸易休战后的“大猜想”
2018-05-20 17:13:42
很多同志更愿意相信“枕上思量千条路,明朝依旧卖豆腐”,但这回怕是要“竹杖芒鞋”,豁出去了。贸易战短线看上去好像是个宏观问题,中线和长线则是个中观层面的问题,对产业结构和资本市场将产生“深刻且持久”的冲击。
刘煜辉三谈中美贸易摩擦:短线和长线的谋求
刘煜辉三谈中美贸易摩擦:短线和长线的谋求
2018-04-12 14:47:39
短线上,美国要获得明确的利益支票,可能是中国开放数字和服务贸易市场;长线谋求的或是美国道路参数的修正,特朗普比任何人都明白,美国是怎样从一个强大的生产者,蜕变成一个有点极端的一个消费者的。
刘煜辉再谈中美贸易战:过去40年全球化面临清算,中国将从四个方向着手应对
刘煜辉再谈中美贸易战:过去40年全球化面临清算,中国将从四个方向着手应对
2018-04-05 13:28:23
天风证券刘煜辉认为,全球化面临清算,中国、美国、跨国公司等参与各方都进入了某种临界状态。未来中国将从四个方面采取措施,包括履行世贸承诺,降关税;巩固全球化分工成果;加快核心技术突破;有条件地开放互联网。
刘煜辉:今年要多想Alpha,难见Beta
刘煜辉:今年要多想Alpha,难见Beta
2018-03-12 17:54:51
天风宏观首席经济学家刘煜辉认为,一月份所经历的全球风险市场波动率释放后,风险资产的配置头寸一定会面临调整,原有的自上而下的beta策略趋势彻底被破坏了,所以今年要取得超额收益的话更多的是自下而上的alpha的策略。
刘煜辉:我对19大报告的学习体会
刘煜辉:我对19大报告的学习体会
2017-10-27 08:04:14
到现阶段,资本各种负面效应出来了,各种人和资本尖锐冲突越来越突出。解决的政策逻辑在于节制资本、脱虚回实,这也是学习19大报告的逻辑线索。
刘煜辉:周期的幻影和经济的韧性
刘煜辉:周期的幻影和经济的韧性
2017-09-14 22:34:26
产业更替是朱格拉周期的本质,每次朱格拉周期的开启都会对应着一个主导产业,在接下来10年间技术进步或全球化需求会驱动着该产业的投资周期。所以,你必须要去跟踪产业演进的未来趋势。互联网正在重塑中国未来新产业的经济韧性。
周期的幻影:又一个“脱实入虚”的故事
周期的幻影:又一个“脱实入虚”的故事
2017-08-28 08:03:07
只涨价格不涨物量,有点像只长肉不长骨骼。刘煜辉认为,这还是一个“脱实入虚”的故事,更换了一种场景。15年是股,16年是房子和债,17年是大宗原料。
刘煜辉:所谓新周期理论基础非常苍白 不值得辩
刘煜辉:所谓新周期理论基础非常苍白 不值得辩
2017-08-11 08:05:59
经济周期说的是需求端,现在有人跳出来说这一轮是由供给侧的改革所引导一个新周期。大家既然不是一个学校培训出来的,不是一个知识体系培训出来的,所以辩论起来就比较费劲。
刘煜辉:现在就是一个局,所有人都在和人民银行对赌
刘煜辉:现在就是一个局,所有人都在和人民银行对赌
2017-06-27 08:07:15
地方政府没有约束地扩张债务,最后压力都以金融风险的方式呈现出来,这是目前金融去杠杆的根源。摊子已经铺开,全是刚性需求,到处都需要钱。现在就是一个局,所有人都在和中国人民银行在对赌。
刘煜辉:谁杀死了漂亮50?
刘煜辉:谁杀死了漂亮50?
2017-06-24 09:03:23
真正代表中国经济方向的漂亮50都在海外,如今涨得风生水起的上证50多少有点“扮虎食猪”。随着利率持续上升,时间会成为价值股解体的一把最好钝刀。
刘煜辉:钝刀比剃刀更加厉害 资产最终会尘归尘土归土
刘煜辉:钝刀比剃刀更加厉害 资产最终会尘归尘土归土
2017-04-14 21:35:06
刘煜辉称,今年又回到了2013年:信用市场开始结冰,“资产荒”转化为“负债荒”。今天只不过是一个拉长版的2013年,剧烈程度稍微缓和一点,但钝刀最后其实都是剃刀,资产怎样买上去的就怎样下来。
死了都要爱
死了都要爱
2017-03-27 12:48:01
经济下行,为什么还可能出现利率上行。因为资产冷却,也是要产生信用缺口的(因为要活命)。除非这个资产死亡,退出,才不再张嘴吃饭了。交易者有时候是像小孩过家家一样想像着金融信用的活动。
刘煜辉:“滞胀”深入骨髓 不挤水分难有新周期
刘煜辉:“滞胀”深入骨髓 不挤水分难有新周期
2017-03-21 18:51:39
刘煜辉提出,中国的“胀”已深入骨髓,这种“胀”是来自地产和金融等部门对制造业等有效部门的挤出。“挤水分”和“新周期”是一根藤上结的两个瓜,若不挤出地产和金融等的水分就不会有新周期。
“空中加油”的新周期还是滞胀的“桑拿房”
“空中加油”的新周期还是滞胀的“桑拿房”
2017-03-06 09:29:08
真正的交易可能就要把目光投向深远,我们要的不是“空中加油”的周期,而是真正的新周期。熬过这样一个滞胀的“桑拿房”之后,对于投资而言就是大机会的来临。
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