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邱豪

哪些中国行业的全球市占率能在疫情后永久性提升？

疫情加速了发达国家的中高端制造业订单流入中国，也带来了欠发达国家的低端制造业订单回流中国。但它不会改变产业链的成本结构和长期的产业迁移趋势。

不要慌，只是季节性上涨，未来下行空间明显。

中金何伟认为，虽然家电板块估值创下历史新高，但和其他消费板块相比，家电仍有性价比优势，品牌出海的大趋势不会受疫情短期因素的影响。

随着全球疫情形势持续转好，下游需求或将持续回暖，上游供给收缩态势预计维持不变，稀土价格有望持续走高。

结构上看，消费、制造业投资将成为经济增长的主要驱动力，房地产投资增速回落有限，基建投资增速低位，出口前猛后弱。

结合目前产业发展情况以及十四五规划建议，高端设备制造业、新基建、数字经济、新能源汽车、人工智能等行业仍是2021年重点发展行业。

经济增长的主要动力将来自消费和制造业投资。2020年为应对疫情出台的临时性、阶段性的特别举措可能将在2021年适度退出，包括赤字率下调、不再发行特别国债等，货币政策可能回到中性“相机抉择”的状态。

中国的经济与市场有望在2021年一枝独秀：经济先于全球复苏，市场延续科技牛。

2021年债务周期全年下行，通胀周期持续上行并于年中前后见顶回落。

根据疫情影响、增长与政策节奏把握阶段性与结构性机会是关键。