劳动生产率提升均值回归 资本只能“孤注一掷”

人类社会的经济发展从来都离不开人口的增长。在农业社会，经济增长的大多数贡献都来自于人口增长，虽然农耕、灌溉及运输技术的进步作为劳动生产率因素对经济增长有所贡献，但人口起到了决定作用——人口越多，经济实力和国力就越强盛。

进入工业时代后，劳动生产率的提升对经济增长贡献的比重快速上升，人口仿佛已经不是经济和国力的决定性因素——英国和荷兰等人口“小国”征服了人口数倍于己的文明。

然而，即便进入工业文明后，人口对经济发展的贡献虽然比重下降，但仍非常重要。1800年全球人口10亿左右，1927年达20亿，1960年30亿，1999年60亿，目前约78亿人。

随着发达国家劳动力人口停止增长甚至开始萎缩，所有的经济增长将来自劳动生产率的提升。而劳动生产率提升又分为三部分：创新、投资和劳动力质量提高（教育）。

而过去300年创新的贡献，目前来看已经开始见顶，并开始“均值回归”之路。

如果劳动力人口停滞或萎缩是发达国家的宿命，那接下来资本只能“孤注一掷”。