4.4 周期品研究需求分析:房地产

作者: 笃慧
拉动经济靠的是投资,并不是销售,但投资是看销售。利率决定了销售,而销售决定投资。

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4.4 周期品研究需求分析:房地产

 

本期内容

各位华尔街见闻的朋友,大家好,我是笃慧。

下面我开始讲周期。

前面两部分讲的是采掘业和冶炼业,主要是跟大家介绍一些入门的基础知识:盈利从哪里来?怎么定价?下面我们要讲的是周期套嵌,周期套嵌就是指库存周期、产能周期和需求周期这三个周期套嵌在一起的问题。

从需求来说,首先要对整个大宗商品进行归类,它主要包括三种:软商品、能源和工业金属。软商品主要是指农产品,包括棉花、大豆、玉米等;能源包括石油等;工业金属主要就是一些工业用金属。

能够制造全球通胀的就两个国家,一个是中国,一个是美国。中国主导的是一切工业金属价格,因为中国的固定资产投资巨大,占全球一半,不仅钢铁消耗占一半,而且铜、铝、铅、锌、镍的消耗几乎也都占一半。美国主导的则是能源和农产品。在全球只有这两个国家的共振才能形成通胀。……

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