如何抓住美联储货币体系的深层逻辑?

作者: 郭胜北

1.1课程导言  如何抓住美联储货币体系的深层逻辑?

课程更新中,限时8折一周 加入《全球央行行动的逻辑》 

本期内容

我进入华尔街非常之早,1992年进入摩根士丹利,大概从1996年做自营到现在,也已经20多年了。在2015年回国之前,我主要就职在摩根士丹利、德意志银行,还有对冲基金。我很早就开始管理一个投资部门,当时做了很多量化CTA和宏观的东西,但随着时间推移,我感觉我在宏观方面的追求可能是最多的。

2015年,我受邀加入中信证券,负责对冲基金类的投资。但随后没多久,我就开始管理整个中信证券的自营投资,包括国内和国外的。我很珍惜这个机会,因为它把我比较重视的几点融在了一起。一个是我很重视方法论,比如无论是做债、做股、选股或者是量化,每一个方法论我都特别重视,但在此之上,我特别在意的是把宏观的东西融合在各种方法论之间,进行一个综合的交易。因为宏观不光是资产配置,资产配置是宏观必做的,但是有些重要的转折点必须有对应的方法。

2021年3月的时候,大家都意识到整个通胀非常猛,而且美国的利率很快就涨到百分之一点七几了。我之前是对债极度看空的,认为利率会直线高企,会从百分之零点几,一步涨到1.5%~2%之间,我在2020年年底是这个判断。

2021年3月底,我在华尔街见闻做了一个分享。我当时分享的核心点是,未来几个月,利率不仅不会向上继续走,而且会向下走很多。在那个时间点上,我们的判断是,一方面,通胀会持续创新高,而且会非常猛烈地创新高;但同时会出现股、债、大宗同涨。

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叮叮咚
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不错,清晰

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