3.3 港币“联系汇率制度”与欧元区“经济货币联盟”:不可能三角的第二种理论实践
作为国际金融中心的香港与渴求自由贸易的欧元区,既需要汇率稳定,又需要资本自由流动,这种情况下就要放弃货币政策的独立性。
3.2 港币与欧元:不可能三角的第二种理论实践
本期内容
各位见闻的朋友大家好,欢迎来到《解码全球汇率》,我是赵庆明。
上期课程我们讲了不可能三角的现实应用之一,布雷顿森林体系。我们来看一下不可能三角的应用之二——开放经济的组合,放弃货币政策的独立性。港币和欧元区就是典型的现实案例。
开放经济模式下就意味着更顺畅的进出口贸易,这需要汇率稳定。另一方面就是开放经济也意味着不仅贸易自由,另一方面也意味着资本可以跨境自由流动。因此根据不可能三角,既需要汇率稳定,又需要资本自由流动,这种情况下就要放弃货币政策的独立性。
港币案例
我们结合现实世界中的典型例子来看,中国香港特别行政区的联系汇率制度,也称为货币局制度。港币联系汇率制度的主要有三个方面......