7.9会员早报：美联储调查的通胀预期连续两个月下降 美联储报告解释非农与失业数据“打架”

1、【美联储调查的通胀预期连续两个月下降】美国纽约联储最新调查结果显示，美国6月一年期通胀预期降至3.02%，前值3.17%；6月五年期通胀预期降至2.8%，前值3%。6月三年期通胀预期上升至2.9%，前值2.8%。

点评：现在市场对美联储的降息预期已经“拉满”，部分市场甚至预期一旦美联储开始降息，将一直累计降息200个基点。

2、【美联储出报告解释为何非农与失业率数据“打架”】根据周一发布的旧金山联邦储备银行的研究，近年来美国劳动人口的激增可能导致每月需要新增约23万个工作岗位，才能避免失业率上升。

点评：此前的“平衡”是每月新增7-9万个工作岗位，才能保持失业率不上升；但是现在低于23万个新增工作岗位都可能带来失业率上升。这会如何影响美联储未来的政策路径？请详见本期见闻VIP文章。

3、【金价高企，印度人“黄金激情”减退】 印度班加罗尔市中心的“黄金宫殿”珠宝店内一片安静，店主抱怨生意惨淡，“天价”黄金正迫使印度家庭削减购买婚前黄金首饰。香港《南华早报》6日报道称，“印度人不论经济阶层，都喜欢在婚礼上花钱，婚礼的平均花费约为1.5万美元，超过了该国家人均GDP或平均家庭收入。”

点评：过高的金价抑制了黄金的实物需求。而以首饰为代表的实物需求，占比接近50%。