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中投核心亲历者:谁在管理国家财富

作者: 张启迪
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本期由金融学博士CFA张启迪讲读主权财富基金专题讲读 02 ——《谁在管理国家财富》

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曾在《见闻阅读》讲读《这是最适合中国投资者的货币学习框架》、《供应学派革命:华盛顿决策内幕

中投研究院副院长陈超在《谁在管理国家财富》中对主权财富基金的四个重大问题进行了分析:一是主权财富基金是否具有国家战略意图;二是主权财富基金是促进金融市场稳定还是危及金融市场稳定;三是主权财富基金是市场的投机者还是长期投资者;四是主权财富基金需要什么样的公司治理以及透明度。

  • 基金投资收益主要来源于三个方面:一是资产配置收益;二是投资选时的收益;三是证券选择的收益。通过战略资产配置,主权财富基金为未来相当长一段时间内的投资活动建立了业务基准,这个基准就是战略配置基准。
  • 战术资产配置是投资者在实施战略资产配置的过程中,通过预测分析资本市场的中短期走势,主动把握投资机会,适当偏离战略资产配置基准,以期战胜基准获取超额收益的资产配置决策。
  • 从目前发展趋势来看,主权财富基金对金融服务业、房地产、基础设施和公共事业的投资趋于下降,而对IT及相关行业的投资逐渐上升,并且这一趋势可能仍将持续。

在本期节目中,你将收获:

  • 主权财富基金降低房地产投资的原因
  • 主权财富基金为何重视IT行业
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