大类资产框架加餐4: 如何构建美股投资的FICC策略

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加餐4: 如何构建美股投资的FICC策略

本期内容首发于 2020年6月18日 美股投资思维特训 链接

为什么邀请付鹏来主讲这堂美股大师课？

付鹏  东北证券首席经济学家

付鹏长期跟踪全球宏观与资本市场的动向，对大类资产有着独到而深刻的研究和理解。他曾就职于英国雷曼兄弟、英国伦敦金融城所罗门国际投资集团旗下的事件驱动型策略基金等，拥有多年国际对冲基金一线交易员的实战经验。2008年底回国后主要从事大宗商品宏观经济研究和国内大中型企业的金融投资顾问工作，目前担任东北证券首席经济学家。

华尔街见闻大师课从“大类资产配置与交易”的核心议题出发，邀请东北证券首席经济学家付鹏合作推出《大类资产FICC方法论》系列课程。

大类资产FICC系列凝结了付鹏近20年的积累，从世界经济格局到大类资产方法，从框架到逻辑，从研究到交易，从策略到信号，希望帮助你打通宏观、中观到微观的路径，系统梳理大类资产的底层脉络与投研心得。

2020年初新冠疫情爆发，将多年以来的世界各国之间的平衡打破，金融市场剧烈波动，境内外大类资产的传导逻辑发生了很多新的变化。

尤其是美股市场，在疫情爆发期连续大幅下挫，一个月3次熔断，波动率创出了历史新高。随后在美联储，美财政部的系列救市政策下，美股反弹接近新高位置，这样大开大阖的走势令人大跌眼镜。

迭代宏观逻辑框架，复盘百年美股历程，并从中提炼出不同产业生命周期视角下的投资启示是本期《美股投资思维特训》课程最大的特色

• 百年美股的发展历程可以分为几个阶段？当下的全球变局能从历史中找到哪些参照和借鉴之处？
• 如何构建美股投资的FICC策略？当下和未来的美股市场可以跟踪哪些变量和信号？
• 如何构建美股不同产业生命周期阶段的策略应对方案？这对A股信息科技产业有着怎样的借鉴意义？

历史不会简单地重复，却经常押着相似的韵脚。

学习了《美股策略思维特训》，你可以更深刻地理解：

• 为什么说巴菲特的财富神话也是一种时势造英雄，巴菲特的成功在于他能够完整经历了两轮美股产业生命周期的演化，依托复利资产，践行价值投资。
• 为什么说现在美股的基本盘是信息科技产业，科技强则美股稳，科技崩盘才是美股的命脉!
• 为什么说我们需要用风险投资的思维去看待代表未来的信息科技行业，短期的高估值并不可怕，重要的是培养形成正反馈的良性生态!
• ......

回顾历史也是为了更好地展望未来，在证券市场这个领域最好的历史教材无疑是美国证券市场，拥有超过200年历史的美股，历经风雨，潮起潮落，穿越了无数经济周期，有着大量的经验数据和历史案例。

搞清楚别人为何“破”，才能启发我们如何“立”。从这个角度来说，那些市场表面现象背后的一个个结构问题，更值得我们去研究、复盘，从而找到我们的借鉴应对之道。

这也是为什么见闻邀请付鹏总花了大量时间精力打磨推出《大类资产FICC方法论》系列大师课的原因，最新上线《美股投资思维特训》，已经推出《大类资产框架手册》，即将推出《黄金投资思维特训》。

让我们一起思考后疫情时期的投资策略和资产配置！