2.7 巴塞尔III改变了商业银行的流动性和管理规则

2.7  巴塞尔III改变了商业银行的流动性和管理规则

加入郭胜北大师课《全球央行行动的逻辑》

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这个时候就出现了一个新的特征，这就回到货币体系的问题上。

我们之前提到，美国的利率地板体系是两层，一个是IOER作为银行的底层，一个是逆回购作为金融机构的底层，这两个底层正好被美联储当作了区间。我觉得这里有必要多花点时间讲讲。

下图反映了联邦基金利率的区间，它有一个特征，是什么呢？在整个过程中，联邦基金利率越来越靠近顶部。首先，随着利率上涨25个基点，0~0.25%之间几乎是整个世界，但2%~2.25%之间就很小了，这导致表面上我们控制央行的过程，在实际中对商业银行在高利率空间的扩张是有直接影响的。

所以第一个问题是利率区间是25个基点，在高利率的时候，它是一个很小的点。联邦基金在这个机制下运作必须满足一个条件，就是IOER的位置必须在经济所需的利率之上，否则它就会突破利率，形成一个潜在的扩张。......