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从外汇期权、美债利率曲线、日元套利交易三大案例看FICC交易应用【袁骏12.2】

article.author.display_name 袁骏

12.2 外汇和利率交易的正确打开方式是什么?

本期内容

大家好,我是袁骏,欢迎来到见闻大师课《美债&汇率的交易之道》。

上一节主要介绍了判断外汇交易机会的两个关键指标,本节继续深入,探讨外汇交易的三个案例,看看如何综合运用FICC交易工具来构建宏观对冲&套保策略。

交易示例一:CNH期权

在宏观对冲的环境里总有交易的机会。对于人民币来说,不少人担心人民币贬值的风险,那我们可以做什么事情?

从套保的角度来说,可以根据波动率曲面判断做样的套保比较合适。在2023年10月1日时,人民币是7.30,而年底人民币到了7.15,波动率曲线是完全不一样的。二者的共同点是远端的角都往上,市场认为Euro和CNH在一年之后贬值的可能性都比较大,所以顶端颜色都很红。

但变化比较大是在前端,在前端一开始,市场认为汇率在7.3时,y轴向外延伸是Call的方向,即认为人民币贬值、Dollar升值方向的波动率比较高……

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