中国科技股的持续走高，周五美国算力股的大跌再度点燃了市场对于美国芯片股的忧虑。 美银比较了当前美国芯片股与20世纪90年代末美国电信运营商（CLEC）之间的相似性和差异性，认为尽管存在相似之处，但报告认为AI行业与90年代末CLECs之间存在显著差异。AI行业在盈利能力、技术差异化和资本配置策略上的优势。尽管AI行业面临激烈的市场竞争和高估值压力，但其更有可能实现长期的可持续发展，而不是像CLECs那样走向衰落。

当股神不再买股票，这意味着什么？ 在去年第四季度，巴菲特旗下的伯克希尔净卖出价值 67 亿美元的股票；这是伯克希尔连续第 9 个季度出售股票（自 2016 年以来，伯克希尔没有对整个公司进行过大规模收购），这是该公司历史上最长的一段时间… 与此同时，伯克希尔持有现金规模屡创新高。 而股神在年度至投资者信中表示：相比持有好企业的股份，永远不会更偏好现金。 言下之意，连续九个季度，巴菲特找不到“好公司”买。

今年港股强势上涨，涨幅远超欧美日印等市场。 然而，在过去几年中，外资对中国股市的参与度有所下降。2021年，全球新兴市场基金中约有40%的资金配置在中国股票，但如今这一比例已经降至25%。这意味着外资在中国股市的配置比例仍有较大的提升空间。 如此强劲的市场，外资是否会回归呢？