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【方法论如何正确解读黑田的表态】
本期摘要
在上个月29号我们专门聊过一个专题，也是非常关键的转折点上聊过关于日本实施最大的boss，在黑田东彦表态和安倍之间选择平衡之间的关系，市场的预期一直在黑田和安倍之间达成的这些协议之间摇摆。29号应该是非常关键的一天，在黑田出来进行表态以后，因为日本央行的收益率曲线控制(YCC)政策，导致日元本身的波动原则上来讲就是跟着美债的长端，不用考虑日本债券的长端。除非......
如何正确解读黑田的表态呢？请看本期《付鹏说》。
内容梗概
在上个月29号我们专门聊过一个专题，也是非常关键的转折点上聊过关于日本实施最大的boss，在黑田东彦表态和安倍之间选择平衡之间的关系，市场的预期一直在黑田和安倍之间达成的这些协议之间摇摆。
29号应该是非常关键的一天，在黑田出来进行表态以后，因为日本央行的收益率曲线控制(YCC)政策，导致日元本身的波动原则上来讲就是跟着美债的长端，不用考虑日本债券的长端。除非它的预期发生变化，预期只要不发生变化就跟随着美债，那预期是怎么摇摆呢？在之前关于日本的内容中间，我们讲过更多的是，要比政策预期更先行的是政策预期，比政策预期更先行的是官员的表态和讲话。
01:27
日元的市场表现
11月初的时候也就上一期节目 《日本央行开始摇摆？要明白日本的棋局谁是大boss》，我们聊到的是当黑田无意中的流露出来这样的表态的时候，市场的猜测在快速推动日元贬值。但随后我们看到是安倍和黑田的沟通上面，在逐步使黑田的言语变的更加谨慎以后，日元又发生了回摆。这个过程中就出现了右上角这幅图美债和日元的偏离（见下图），基本在29号安倍和黑田沟通以后，黑田的整个表态以后，看到日元在快速的做了修正。
到目前为止我们看到日元基本上又重新回到跟美债高度关联的情况，原来的这种偏离也基本上进行了修复。所以现在来讲日元又重新回到下一个判断上，是关于美债下一步怎么行动的问题。而实际上周黑田的表态，可能有一些朋友做了比较误解的研判，为什么要这么说呢？
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