地产基建护航“经济V反转”，疫情二次大爆发可能性小

"近期债市消息频出，包括5月经济数据公布、央行MLF降息预期落空、北京新发地疫情、特别国债全部市场化发行等，债券市场波动巨大。"房地产数据全面向好

2020年5月房地产数据销售、价格、投资数据全面向好，其中5月单月销售金额同比14%，销售面积同比9.7%，房地产价格环比0.5%，房地产投资同比8.1%，当月增速均已经恢复至2019年相当的水平，特别是销售数据已经好于2019年，这与市场普遍预期2020年销售下行完全相反。

本轮稳增长并没有直接刺激房地产，甚至加大了对房地产资金流向的管控，但是房地产依然成为了率先回暖的部门，一方面表明居民资产负债表并没有受到实质性影响，另一方面也表明在“稳增长”同时，“防风险”重要性上升。