今年首个大型IPO:私募巨头TPG定价29.5美元 冲刺90亿美元估值

作者: 高智谋
作为2022年美股市场上第一桩大型IPO,TPG的表现将成为今年美股IPO市场“成色”的“试金石”。

当地时间1月12日周三,私募股权公司 TPG 将其IPO定价为每股29.50美元,以此价格计算,TPG 将冲击90亿美元这一2022年来最大IPO估值,这将成为美股IPO市场的新年的“首次大考”。

根据1月4日该公司的招股说明书,该公司及其部分股东计划以每股28美元至31美元的价格出售2830万股股票。如今,该股29.5美元的IPO定价处于此前预定发行范围的中点。该股票将于周四登陆纳斯达克,股票代码为“TPG”。

美股IPO市场“成色”的“试金石”

据华尔街日报,投资者们表示,他们会密切监视 TPG 周四的IPO情况,以评判2022年IPO市场的“健康状况”。

尽管2021美股市场的IPO规模达到了历史新高,但新上市的公司在去年最后几周普遍表现不佳。

据 Dealogic 的数据统计,去年,通过IPO,各大公司在美国市场上筹集了超1500亿美元的天量资金。然而,在2021年最后几周,由于各国央行加息的暗示,利率预期走高导致成长股遇冷,遭到投资者大规模抛售。据 FactSet,截至12月29日,约三分之二上市新贵的当前股价低于他们的IPO价格。

2022年开年以来,美股市场波动性继续加剧,总体表现不佳,这对IPO市场来说自然谈不上友好。因此,包括 Justworks 在内的公司,以市场状况为由,推迟了原定于本周四的IPO。因此,作为2022年美股市场上的第一桩大型IPO,TPG能帮助投资机构以及待上市的公司衡量今年IPO市场的活跃程度,因而备受市场关注

截至发稿,今年以来标准普尔500指数下跌了0.84%,以科技股为主的纳斯达克综合指数开年以来下跌了7.99%。

新上市的私募股权巨头

如今,TPG管理着约1090亿美元的资产,该公司成功了投资包括 Spotify、优步和 Airbnb 在内的一众知名企业。招股书中还披露,截至21年9月30日,该公司雇佣了912名员工;首次公开募股后,TPG将拥有97.9%的投票权,直接和间接经济利益预计为78.8%。

自美国逐渐走出疫情给经济带来的阴霾以来,受益于低利率政策下的低借贷成本,私募股权公司表现强劲,也带动了股价的大涨。因此,黑石(Blackstone)、Apollo、KKR 在内的众多TPG已上市的竞争对手,在股价的飙升中获利颇丰。其中,该行业领头羊黑石的股价仅在去年实现翻番,总市值已飙升至近1500亿美元。

通过IPO,TPG也将加入这一行列。不过,与一众竞争对手相比,该公司当前的估值相对较低。

目前,深耕传统私募股权投资领域的TPG,约80%的收入仍来自于其投资的绩效表现。相比之下,Blackstone、Apollo、KKR等公司已经大大减少对这类高收益却不稳定收入的依赖,转向拓展收益更稳定的信贷、保险和房地产投资。

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