机构长期重仓的“固收+”基金，很香！

懒猫的丰收日
2015年以来，按这个策略买基金，月胜率是75%，最大回撤只有5.13%
前几天，梳理了机构加仓的主动权益基金，
 
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表现并不好。
 
不管是机构加仓的基金，还是机构减仓的基金，都跌了17%左右。
 
半斤八两！
 
那“固收+”基金呢？
 
看机构能不能找回场子！
 

01

 
第一步还是设置筛选条件，
 
条件如下：
 
  • 基金是“固收+”基金，且股票+可转债仓位介于10% - 30%之间（基金类型属于偏债混合型基金、灵活配置型基金，和一级债基金、二级债基金）；
  • 2021年年中和年末，基金规模都超过5亿元（多份额合计）。
 
条件设的松，选出来的基金就多，有1000多只。
 
照例，主要看机构加减仓比例大的那几只。（同一基金的不同份额只选代表性的）
 
这是加仓比例超过20%的，
 
有19只，今年以来平均跌了3.31%。
 
 
这是机构减仓比例超过20%的，
 
有13只，今年以来平均跌了4.79%。
 
 
再和市场平均水平比下，
 
今年以来，“固收+”基金平均跌了4%。
 
怎么说呢？
 
单看数据，机构加仓的基金比机构减仓的基金收益要好一些，也比市场平均收益高那么一丢丢，
 
但差距拉开的不是很大，在“固收+”基金上，机构短期优势也不明显。
 

02

 
再来看机构长期重仓的“固收+”基金，
 
这是筛选条件：
 
  • 基金是“固收+”基金；
  • 每年年末，基金规模超过5亿元（多份额合计）；
  • 每年年末，机构持仓比例超过20%。
 
2015年以来，机构一直重仓，且基金经理任职时间较长的是这15只基金：
 
 
王晓晨、张清华、刘太阳、姜晓丽、欧阳凯、何秀红、胡建...
 
也主要是大佬在管。
 
这些基金今年表现如何呢？
 
只有2只跌幅超过4%，平均跌幅也只有1.68%，跑赢了市场平均水平。
 
再往前算，
 
从2015年开始，就一直等权重持有这15只基金，效果如何呢？
 
还不错。
 
“固收+”组合的总收益是57.12%，年化收益6.38%，跑赢沪深300指数39.97%个百分点。
 
 
当然，最重要的是回撤小、胜率高，持有体验好。
 
这个从组合的净值曲线上也能看出来，基本没有太大的回撤，成立以来最大回撤只有5.13%甩沪深300指数8条大马路。（2015年以来，沪深300的最大回撤是46.7%）
 
胜率上，2015年以来，组合75%的月份都实现了正收益。
 
 
再来看季度和年度收益，
 
2015年以来，每年都是正收益。
 
只有2个季度是亏损的，2016年4季度、2022年1季度，这两个季度都发生了股债双杀行情。
 
 

03

 
小伙伴应该也发现了，“固收+”基金亏损的主要原因就是股债双杀。
 
股票和债券是一对老冤家，
 
股票涨，债券就跌；股票跌，债券就涨，俗称“股债跷跷板”效应。
 
但个别时候它们也会同向波动，股票和债券都涨，或都跌。但这毕竟是个别时候，不会持续很长时间。
 
这不，4月份以来，虽然股票还在跌，但债券已经往上走了。
 
这15只机构一直重仓的“固收+”基金也涨多跌少，平均涨了0.21%。
 
 
最近，市场情绪不高，
 
不少小伙伴风险偏好也跟着下了个台阶。
 
懒猫后台就有人留言，只敢加仓FOF和债基了。
 
懒猫当时想说，看来“固收+”今年伤了不少人，都不愿意看了。
 
是的，“固收+”基金今年平均跌了4%，表现比较差。
 
但拉长时间开了，“固收+”基金，特别是实力基金经理管理、机构也一直认可的“固收+”基金仍然不失为一个好选择。
 

本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《一个躺赚的策略！》

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