3.3 港币“联系汇率制度”与欧元区“经济货币联盟”：不可能三角的第二种理论实践

3.2 港币与欧元：不可能三角的第二种理论实践

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各位见闻的朋友大家好，欢迎来到《解码全球汇率》，我是赵庆明。

上期课程我们讲了不可能三角的现实应用之一，布雷顿森林体系。我们来看一下不可能三角的应用之二——开放经济的组合，放弃货币政策的独立性。港币和欧元区就是典型的现实案例。

开放经济模式下就意味着更顺畅的进出口贸易，这需要汇率稳定。另一方面就是开放经济也意味着不仅贸易自由，另一方面也意味着资本可以跨境自由流动。因此根据不可能三角，既需要汇率稳定，又需要资本自由流动，这种情况下就要放弃货币政策的独立性。

港币案例

我们结合现实世界中的典型例子来看，中国香港特别行政区的联系汇率制度，也称为货币局制度。港币联系汇率制度的主要有三个方面......