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播音 | 田东
市场概述
欧美经济数据不佳，市场对欧美央行鸽派转向的呼声越来越高，欧美股市持续反弹，科技和热门中概领跑，纳斯达克金龙中国指数盘初涨6%。谷歌财报不佳盘后跌6%，微软三季度净利同比下滑、财报会预警业绩，盘后一度跌近8%，拖累纳指100盘后跌2%。英国新任首相受欢迎，欧美国债收益率两位数大幅下行，英债收益率抹去9月23日减税政策以来涨幅，英镑涨2%。美元三周新低，推动油价跌超1美元后转涨，得州自由港LNG出口开放，美国天然气跳涨8%。
中国市场方面，沪指宽幅震荡缩量微跌，汽车零部件板块掀涨停潮，光伏大幅反弹；恒生科技收涨2.96%，航空、风电、医疗板块涨幅居前，君实生物涨超20%。
要闻
人民银行、外汇局：加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展；证监会：扩大高水平制度型开放，拓宽境外上市融资渠道，加强与香港市场的务实合作；银保监会：中国资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不会改变。
微软净利润降13%创两年多最大降幅，营收增速五年最慢，警告未来业绩，盘后跌近8%；谷歌母公司三季度广告超预期放缓，总收入利润均逊色，营收同比增速为剔除疫情初期的2013年来最低，盘后跌超6%。
刘格菘、冯明远、谢治宇、刘彦春、杨金金等目前均保持90%以上的高仓位，不少基金经理谈及后市表示乐观。
问界紧跟特斯拉降价，尾款减8000元。
美国20城房价8月环比跌幅创2009年来最大，全国房价同比涨幅放缓程度为史上之最。
市场收报
美股：道指涨1.07%，标普500指数涨1.63%，纳斯达克涨2.25%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.44%。德国DAX 30指数收涨0.94%。法国CAC 40指数收涨1.94%。英国富时100指数收跌0.01%。
A股：沪指收报2976.28点，跌0.04%，成交额3375亿元。深成指收报10639.82点，跌0.51%，成交额4639亿元。创业板指收报2314.55点，跌0.95%，成交额1662亿元。
债市：美国10年期国债收益率跌15.07个基点，报4.0917%。两年期美债收益率跌3.40个基点，报4.4685%。
商品：WTI 12月原油期货收涨0.74美元，涨幅0.87%，报85.32美元/桶。布伦特12月原油期货收涨0.26美元，涨幅0.28%，报93.52美元/桶。COMEX 12月黄金期货收涨0.2%，报1658.00美元/盎司。沪铜收跌0.33%，沪铝收涨0.62%，沪锌收跌1.10%，沪铅收跌0.52%，沪镍收涨0.63%，沪锡收涨0.54%。
要闻详情
国内宏观
习近平：高举中国特色社会主义伟大旗帜，为全面建设社会主义现代化国家而团结奋斗——在中国共产党第二十次全国代表大会上的报告
中国共产党第二十次全国代表大会，是在全党全国各族人民迈上全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的关键时刻召开的一次十分重要的大会。
人民银行、外汇局：加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展
人民银行、外汇局要继续保持货币信贷总量合理增长，加大对科技创新、乡村振兴、区域协调发展、绿色发展等重点领域支持力度，稳定宏观经济大盘。深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。落实落细金融服务小微企业、民营企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制，增强微观主体活力。加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展。推进金融市场高水平双向开放，支持香港国际金融中心持续繁荣发展。
证监会：扩大高水平制度型开放，拓宽境外上市融资渠道，加强与香港市场的务实合作
资本市场要服从和服务于这个大局，坚持金融服务实体经济的宗旨，全面深化改革，完善多层次市场体系，健全资本市场功能，提高直接融资比重。扩大高水平制度型开放，拓宽境外上市融资渠道，加强与香港市场的务实合作。要坚持将资本市场一般规律与中国市场的实际相结合，与中华优秀传统文化相结合，加快建设中国特色现代资本市场。
银保监会：中国资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不会改变
会议强调，要认真履行新时代监管职责使命，坚决把党的二十大精神转化为银行保险监管的工作思路和具体举措。要深刻认识到，中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面不会改变。
国务院发展改革、财政、人力资源社会保障、住房城乡建设、商务、金融、税务、市场监督管理等有关部门在各自职责范围内研究制定税费支持、创业扶持、职业技能培训、社会保障、金融服务、登记注册、权益保护等方面的政策措施，做好促进个体工商户发展工作。
刘格菘、冯明远、谢治宇、刘彦春、杨金金等目前均保持90%以上的高仓位，不少基金经理谈及后市表示乐观
- “成长一哥”刘格菘三季报发布，表示大机会正在错误定价中酝酿。刘格菘大幅增持电商股国联股份，成为第一大重仓股。
- 冯明远三季度主攻“汽车配件”，减持新能源龙头股。从前十大重仓股来看，他的目光从整车行业、电池行业挪到了汽车零部件生产商。
- “消费之王”萧楠发布三季报，预期中国率先走出低谷，重仓股配置内需敏感品种，继续增配传统能源煤炭股。
- 何帅誓将医药进行到底，三季度又加仓了医药。
- 焦巍喊出“消费比医药更有性价比”，把仅剩的2只中药股也踢出了十大重仓股，而且他还买了煤炭和油气股，认为这两个行业的竞争格局堪比当年的白酒。
新冠病毒疫苗加强免疫接种又添新方法，上海启动吸入用重组新冠病毒疫苗
接种于2022年10月26日启动，此前接种过国药、科兴及康希诺疫苗满6个月的18岁以上人群均可接种。
财政部等三部门：对电子烟征收消费税，生产税率为36%，批发税率为11%
财政部等三部门表示，将电子烟纳入消费税征收范围，在烟税目下增设电子烟子目。电子烟实行从价定率的办法计算纳税。生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%。
国内公司
澎湃新闻记者从华为与赛力斯合作的AITO问界汽车销售门店获悉，问界品牌旗下M5及M7车型均已开始降价促销，付尾款时可直接减免8000元。问界是特斯拉降价后第一家跟随的新能源品牌，不少业内人士认为汽车行业降价潮即将开始。
光伏行业再现千亿大单，两周时间，大全能源连签三单，总金额近2000亿元
短短两周时间，大全能源3次拿到大客户多晶硅订单，总金额高达1919.51亿元，相当于去年全年营收的17倍。
通威三季报与此前业绩快报吻合。同日公布的电池最新报价与9月27日相同，但唯一不同的是，此次报价的电池片厚度更薄了。166的厚度没变，仍是160μm；但大尺寸182和210的都从155μm减薄到了150μm。可以看出通威在薄片化的光伏技术趋势上，逐步取得肉眼可见的成果。分析称，电池片价格虽短暂企稳，但大尺寸仍紧缺。
佣金收入萎缩，东方财富三季度营收和净利润增速2018年四季度以来首次转负，均两位数下滑
今年第三季度东方财富营收32.53亿元，同比下滑15.62%，归母净利润21.5亿元，同比下降14.24%。三季度为东方财富营收与净利润自2018年四季度以来首度出现负增速。
海外宏观
美国20城房价8月环比跌幅创2009年来最大，全国房价同比涨幅放缓程度为史上之最
周二，美国公布的房价数据显示，继7月20城房价环比出现十年来的首次下跌后，8月颓势延续，环比跌幅创下2009年金融危机期间最大。同比涨幅也“猛踩刹车”，8月美国全国房价指数同比增13%，增速较前月放缓的程度为史上最大。
美国得州天然气价格两年来首次跌至负值，欧洲部分天然气现货价格也一度为负
周二，美国西德克萨斯的天然气价格跌至零以下，这是自2020年以来首次。价格降至负数意味着，天然气生产商实际上是在花钱请人把天然气从他们手中拿走。天然气产能高于管道运输的能力，从而限制了天然气从该地区输出，令价格为负。同样的情况出现在欧洲，由于库存维持高位接受能力有限，欧洲部分地区液化天然气供过于求，现货天然气价格一度跌至负值。
意大利新总理首次重要讲话直指欧洲央行，反对加息的声音愈加尖锐
意大利总理梅洛尼批评欧洲央行的加息和量化紧缩政策，认为会给意大利等债务水平较高的国家带来更多麻烦。自欧洲央行加息以来，意大利债券收益率大涨，显示出市场对意大利经济可持续性的质疑。
海外公司
微软净利润降13%创两年多最大降幅，营收增速五年最慢，警告未来业绩，盘后跌近8%
第一财季微软营收和净利润等指标均超预期，但今年的个人电脑销量有所下降，Azure云计算平台和其他云服务的收入增长了35%，和去年同期的50%相比明显放缓。电话会上，微软高管预计汇率因素将造成全年销售增幅被砍掉5%，预计全年将面临8亿美元额外的能源/电力成本，预计第二财季Azure销售增速季环比恐将放缓5%，个人电脑需求糟糕将降低全财年经营利润。
谷歌母公司三季度广告超预期放缓，总收入利润均逊色，营收同比增速为剔除疫情初期的2013年来最低，盘后跌超6%
三季度Alphabet营收同比增6%，为剔除新冠疫情初期的2013年来最低增速；广告收入增速从一年前的43%放缓至2.5%，分析师预期增逾7%，YouTube广告收入意外不增反降，但云业务的收入超预期增长38%。CEO称发现保险等领域广告支出减少，CFO称外汇影响业务。财报公布后，Alphabet盘后跌超6%。
媒体称，马斯克向提供1300亿美元债券融资的银行承诺，到本周五完成收购推特；银行信贷协议完成，在走签署文件的流程。此前法官要求，交易最迟本周五必须完成，否则将安排11月的庭审日期。
除了出售纽约的证券化产品业务部门，本月瑞信还传出其他自救行动的消息，比如出售旗下酒店、考虑引入外部投资者、分拆业务成立单独的顾问和投行业务公司、出售美国资管业务。
行业/概念
1、直播带货丨据报道，自淘宝直播获悉，在10月24日“双11”预售启动当天20时-24时的4个小时里，淘宝直播产生了130个预售金额破千万元的直播间。10月24日晚，天猫“双11”预售开场后4个小时内，淘宝直播的腰部主播、新主播实现爆发增长，预售引导金额分别获得365%。
点评：直播带货是当下最有效率的营销方式之一。直播已经发展成为电商行业的新产业，而且呈现出极强的爆发性，正在创造一个万亿的新市场。
2、生物支付丨据报道，企查查APP显示，近日，腾讯科技（深圳）有限公司申请的“一种支付处理方法、装置、设备及介质”专利公布。企查查专利摘要显示，该方法包括：响应于生物支付任务，采集用户生物特征。
点评：生物识别支付相较于普通的密码支付，拥有便捷性和安全性。不仅如此，生物识别支付支付由于具有非接触性与非侵扰性的特性，所以在健康程度和用户体验感上都将更高。
3、氢燃料电池丨据报道，近日中德在氢气和燃料电池汽车领域的研发合作项目大纲提交通道开放。中德电动汽车创新与支持中心（SGEC）结合并协调中德两国在电池和氢燃料电池技术方面的合作活动和项目。
点评：此项目由德国联邦数字和交通部（BMDV）和中国科技部共同合作展开。在SGEC框架内资助的项目的目的是支持电池驱动的车辆和配备氢燃料电池的车辆的市场提升。项目的重点是相互的交流经验，中德双方可以从中受益。
4、电子烟丨25日，财政部等三部门发布公告，将电子烟纳入消费税征收范围，在烟税目下增设电子烟子目。电子烟实行从价定率的办法计算纳税，生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%。纳税人出口电子烟，适用出口退（免）税政策。消息公布后，港股思摩尔国际延续升势，收涨4.77%；美股雾芯科技在盘前交易中大涨12%。
点评：电子烟对传统卷烟替代空间广阔，随着行业进入规范发展阶段，国内市场有望稳步扩张，且行业集中度提升背景下，头部企业将充分受益。
5、工控产品丨三菱电机宣布，将自2023年2月1日起对旗下工业机器人、工业电脑、控制器等工业用产品进行涨价，涨幅为10%-20%。涨价主因为主要材料成本持续维持在高位，加上物流费用上涨。另悉，深交所首批工业母机ETF已逐步完成建仓，将于10月26日正式上市。
点评：国金证券满在朋认为，在政策扶持、制造业转型升级基金投资加持下，功能部件产业链有望加速成熟。
6、储能丨山东省能源局近日发布通知，提出有序推动分布式新能源参与市场费用分摊，支持新能源与配建储能联合体参与电力市场。
点评：民生证券认为，为保证电能供应质量，未来电力系统对储能的需求将日益提升。随着政策支持及产业链成本下降，装机规模有望快速增长。
7、汽车芯片丨百度旗下的集度汽车近日宣布，汽车机器人ROBO-01首台验证样车已于近日正式下线，集度高阶智能驾驶研发已开启上海地区的城市域及高速域测试，进入多城场景泛化阶段。
点评：某头部自动驾驶芯片厂商表示，据其测算及调研，本土汽车用芯片（包括元器件）的覆盖率仅为10%，整车厂列入考察目录的芯片占所需芯片总品类的30%。这意味着，本土头部汽车芯片厂商具有巨大的增长空间。
今日要闻前瞻
- 青岛啤酒、国轩高科、亿纬锂能、海天味业、药明康德、Meta、波音、福特汽车公布财报。
- 加拿大央行公布利率决议，加拿大央行行长召开新闻发布会。
- 美国9月新屋销售。
- 美国上周EIA原油库存。
大师课上新
袁骏大师课·宏观变局的应对之道 |2022何以为宏观变局？全球格局、增长模式、财政范式迎来大共振
- 历史之变，时代之变，范式之变，市场之变，如何判断宏观变局？
- 透视拐点性变化，防范系统性风险，如何应对宏观变局？
- 面对宏观变局，面对市场剧震，如何打通宏观、中观到微观的交易逻辑 ？
课程嘉宾【袁骏】晟元全球投资管理公司创始人，首席投资官
从摩根士丹利到高盛，从天风国际到创立晟元全球投资基金。袁骏先生有着10余年的投资交易经历，一直在全球市场的一线最前沿感受着全球市场的风云变幻。
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