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市场概述
美国12月PPI通胀加速回落，日本央行维持超宽松政策，美股盘初齐涨且纳指领跑。美联储官员鹰派讲话，以及微软、亚马逊等大型公司大幅裁员传递出经济不佳的信号，美股午盘转跌、尾盘跌幅扩大，道指跌超610点或跌1.8%表现最差，纳指和芯片股止步七日连涨并脱离五周高位，辉瑞跌超2%至三个月新低。欧美长债收益率跌至数月低位，关键曲线倒挂加深突显衰退隐忧，10年期日债收益率七日里首次跌离0.50%上限。日元兑美元一度跌1.7%至七个半月新低，美元徘徊七个半月低位，伦铜和铝升至七个月新高，黄金徘徊九个月高位，油价涨超2%至六周新高后转跌。
中国市场方面，沪指缩量震荡微涨0.01%，数字经济概念全线走强，北向资金净买入额超过2022年全年；港股低开高走，风电、博彩股走强，教育板块大跌，新东方在线跌超8%。
要闻
刘鹤与美财政部长耶伦会谈，中方欢迎耶伦财长今年适当时候访问中国。
3mg阿兹夫定片以11.58元谈判成功纳入医保，降价35%。
美国通胀加速回落，12月PPI同比增6.2%，创2021年3月以来最小增幅，环比-0.5%，为2020年4月以来最大降幅。
日本央行按兵不动，日元跳水跌2%，日债收益率下行；行长黑田东彦称不认为有必要进一步扩大收益率区间。
春节前白酒消费回暖但库存压力大，甚至有成交价出现倒挂。
乘联会秘书长：今年新能源补贴政策退市后，销量增长将遇严峻挑战。
隆基绿能宣布光伏史上最大扩产，总投资452亿元，行业竞争激烈程度再升级。
市场收报
美股：道指跌1.81%，标普500指数跌1.56%，纳斯达克跌1.24%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.23%。德国DAX 30指数收跌0.03%。法国CAC 40指数收涨0.09%。英国富时100指数收跌0.26%。
A股：沪指收报3224.41点，涨0.00%，成交额2661亿元。深成指收报11810.66点，涨0.09%，成交额3683亿元。创业板指收报2543.90点，跌0.07%，成交额1126亿元。
债市：美国10年期基准国债收益率下跌17.23个基点，报3.3753%。两年期美债收益率下跌12.43个基点，报4.0804%。
商品：WTI 2月原油期货收跌0.70美元，跌幅0.87%，报79.48美元/桶。布伦特3月原油期货收跌0.94美元，跌幅1.09%，报84.98美元/桶。COMEX 2月黄金期货收跌0.15%，报1907.00美元/盎司。LME期铜收涨36美元，报9324美元/吨。LME期镍收涨1154美元，报27844美元/吨。LME期锡收涨684美元，报29100美元/吨。
要闻详情
国内宏观
刘鹤与美财政部长耶伦会谈，中方欢迎耶伦财长今年适当时候访问中国
双方认为，世界经济复苏处于关键时刻，双方加强宏观政策沟通协调，共同应对经济金融等领域的挑战，有利于中美两国和整个世界。双方讨论了深化宏观经济和金融领域合作的有关问题。双方认识到可持续金融合作的重要性，同意在双边及联合国、G20和APEC等多边框架下加强合作。双方同意继续支持新兴市场和发展中国家绿色低碳发展和经济转型。中方表达了对美国对华经贸和技术政策的关切，希望美方重视这些政策对双方的影响。
习近平春节前夕视频连线看望慰问基层干部群众，向全国各族人民致以新春的美好祝福
习近平指出，我国社会老龄化程度越来越高，一定要让老年人有一个幸福的晚年，要大力发展养老事业和养老产业，发展公办养老机构和普惠型养老服务，特别要强化对特困、低保、高龄、失能老年人的兜底保障。
李克强：随着疫情防控措施的优化调整，相信中国经济将加快恢复和回升
李克强强调，中国坚持发展是第一要务，坚持对外开放基本国策不动摇，坚持市场化改革方向，坚持“两个毫不动摇”，更好保护外商投资权益，提振民营经济信心。
工信部：适时开展智能网联汽车准入试点工作，进一步研究和明确新能源汽车后续支持政策
工信部指出，进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策，推进换电模式应用和燃料电池汽车示范，特别是启动公共领域车辆全面电动化先行区城市试点，进一步强化质量品牌建设，稳定消费市场。
据北京日报，涵盖约车、货运、水运、航运等功能的“强国交通”近日已完成内测，进入上线倒计时。“强国交通”已接入数十家网约车运力公司，未来预计接入运力将占市场全部运力的90%以上。目前“约车”服务已开通运营测试，可选择“打车”“助老约车”两种途径。
两部门：进一步鼓励外商投资设立研发中心，支持研发数据依法跨境流动
商务部和科技部表示，要高效开展重要数据和个人信息出境安全评估，促进研发数据安全有序自由流动。要畅通参与政府项目渠道，鼓励和支持外资研发中心承担国家科技任务，参与国家重大科技计划项目，试点多语种发布项目计划，适当延长项目申报期限，提高项目申报便利度。
发改委：春节前后将集中下达一批中央预算内投资，支持新型基础设施领域重大项目建设
发改委表示，短期来看，基础设施投资稳定增长对扩大国内需求，应对经济下行压力具有重要作用；长期来看，一批既利当前、又利长远的重大基础设施项目开工建设，为增强投资对优化供给结构的关键作用，推动高质量发展提供了有力保障。稳妥处置化解房地产、金融、地方政府债务等领域风险。加强能源供应保障能力建设，有序释放煤炭先进优质产能，确保电力、天然气稳定供应。
国内公司
今年一共有3种新冠治疗用药纳入谈判，其中，阿兹夫定片和清肺排毒颗粒谈判成功。经过几轮磋商，新冠治疗口服药阿兹夫定最终以11.58元谈判成功，正式纳入医保目录。
Paxlovid谈判细节曝光，谈判前辉瑞高管已离场，实际报价比600元高许多，国家医保局称不会再举行专门谈判
国家医保局表示，不会再和辉瑞就Paxlovid举行专门的谈判，谈判时已拿出很大诚意。据新京报消息，谈判最终未成功，原因就是辉瑞报价过高，距离底价过远，且在谈判过程中基本未降价。国家医保局医药服务管理司副司长黄心宇表示，“每个药品的价格在不同国家有着不同的标准，这个药可能有自己的考虑，在谈判中我们也给了很大的诚意。”
水井坊解释2022年业绩时指出，“渠道库存压力增大，呈现缩量竞争的态势”。据证券时报，最近不少中低端白酒价格成为商超、线上平台的降价重灾区，有的白酒成交价甚至出现倒挂现象，并认为，这背后的一大原因就是部分渠道库存偏高。
乘联会秘书长：今年新能源补贴政策退市后，销量增长将遇严峻挑战
乘联会秘书长崔东树表示，由于12月初是疫情期，因此1月初环比还出现增长，但第二周就开始出现环比和同比下降更突出了。新能源销量的增长达到了一个瓶颈阶段，在2023年新能源补贴政策退市后，销量增长会是一个严峻的问题。
隆基绿能宣布光伏史上最大扩产，总投资452亿元，行业竞争激烈程度再升级
隆基绿能1月18日晚间连发两则公告，根据经营战略和产能规划，公司与陕西省西咸新区开发建设管理委员会、陕西省西咸新区泾河新城管理委员会于1月17日签订《投资合作协议》（预计项目总体投资金额452亿元），就公司在陕西省西咸新区投资建设年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目达成合作意向。光伏行业正处于上游步入降价通道、刺激需求复苏的关键期，隆基绿能扩产令硅片赛道内卷加剧。
卓胜微公告，预计2022年净利润9.13亿元-11.26亿元，同比下降47.26%-57.23%。公司预计2022年度实现营业收入36.8亿元，较去年同期下降20.59%。这一系列数据低于市场预期。
人民日报旗下媒体评中创新航与宁德时代专利权纠纷：打造国际竞争力不等于搞垄断
中国新能源汽车的强势崛起，离不开一个个像宁德时代这样的领军企业。
港交所公告显示，全国社保基金于1月12日减持工商银行逾2.31亿股H股。此次减持每股均价4.08港元，合计涉资约9.45亿港元。减持后，全国社保基金持有工行H股比例，将从9.17%比例降至8.91%。这是进入2023年以来，港交所披露的第三起机构对银行股的减持。
海外宏观
美国通胀加速回落，12月PPI同比增6.2%，创2021年3月以来最小增幅，环比-0.5%，为2020年4月以来最大降幅
美国12月PPI（生产者价格指数）同比增6.2%，创2021年3月以来最小增幅，较11月的7.4%放缓，低于市场预期的6.8%。12月PPI环比降至-0.5%，低于修正后的11月数据，也低于0.1%的市场预期，为2020年4月以来最大降幅。12月核心PPI同比增5.5%，11月为6.2%，市场预期5.6%。核心PPI环比增0.1%，与预期一致，低于11月的0.2%。12月PPI下降是由商品价格暴跌推动，特别是能源和食品价格，服务成本涨幅有所回落，环比涨0.1%。
日本央行按兵不动，日元跳水跌2%，日债收益率下行；行长黑田东彦称不认为有必要进一步扩大收益率区间
日本央行公布利率决议，维持货币政策不变，未调整收益率曲线控制政策。此外该央行还上调2022和2024财年核心CPI预测，并表示价格仍面临上行风险。黑田东彦表示，YCC是完全可持续的，将继续保持宽松政策，直至实现可持续的价格目标，必要时会毫不犹豫地加码宽松。不过，市场与日本央行的分歧并没有因最新利率决议落地而减弱。分析师坚信“转向”即将到来，纷纷看涨日元。
11月海外爆买美股，央行意外“转向”前日本暂停抛美债，中国持美债再创2010年来新低
美国财政部报告显示，11月海外买入美股规模创将近两年来新高；央行等海外官方机构连续十个月抛美债；美国最大海外“债主”日本所持美国国债环比增加178亿美元，在各国中增幅最大，结束连续四个月减持，持仓暂别三年多低谷，中国减持美债78亿美元，总持仓8700亿美元，连续三个月创2010年来新低，连续七个月低于1万亿美元。
美联储褐皮书：2022年末经济活动几无增长，2023年物价上涨料将温和
褐皮书显示，多数地方联储经济活动轻微增长或下滑，只有一个联储提到制造业大幅下滑导致经济活动收缩。多个地方联储称价格上涨放缓，零售商暗示消费者对价格更敏感，各地普遍预计未来一年价格上涨进一步温和。就业市场仍紧张，薪资压力继续高企，五家地方联储称压力一定程度上放缓。
美联储布拉德再发鹰声：尽快加息到5%以上不要拖延，2023年票委哈克重申放缓加息
圣路易斯联储主席布拉德称，利率还没有完全进入限制性水平，2023年全年都要更加紧缩，联储官员不希望对加息动摇。他预计到2023年底利率要升到5.25%-5.5%，意味着年内共加息100个基点。费城联储主席哈克重申适合未来加息25基点，预计2023年内利率达到限制性水平、不会经济衰退。克利夫兰联储主席梅斯特称，加息开始见效，但还需进一步行动，利率要略微高于5%。
美国12月零售销售超预期下滑，环比降1.1%，创一年来最大降幅
大多数经济学家预计美国经济将在今年下半年陷入衰退，不过人们还是抱有一丝希望，即通胀放缓可能会阻止美联储大幅加息。数据公布后，美国国债收益率下跌，10年期国债收益率跌穿3.4%，为9月份以来首次。
美国全国房屋建筑商协会首席经济学家认为，虽然该机构预测今年的单户住宅开工率将低于2022年，但住房市场的转折点似乎就在眼前。
基辅州突发直升机坠机事故，乌克兰内务部长、副部长身亡！坠机事件已致18死
乌内务部表示，内务部国务秘书也乘坐此机并已身亡；坠机事故原因可能为设备故障、违反安全驾驶规定或者破坏活动。
国际能源署（IEA）预计全球石油需求将在2023年创下历史新高，中国料将占2023年石油需求增长的半数，这可能会在今年下半年推高原油价格。同时IEA也指出，目前全球需求仍受到限制，石油市场将在一季度面临更大供应过剩。
据欧洲天然气基础设施的数据，整个欧盟，1月17日的库存水平已经达到满负荷的81.07%，刷新历史记录，比近十年平均水平高40%。欧洲奇迹的冬天与创纪录的天然气库存，使得市场开始押注能源危机或已结束。
英国12月CPI同比上涨10.5%，连续两个月回落，但仍接近四十年高位
英国通胀仍处40年的高位，餐饮业及酒店价格上涨成了12月通胀下行的阻碍。
海外公司
微软正式宣布裁员1万，占员工总数的近5%；亚马逊此前宣布的1.8万裁员启动
周三，微软、亚马逊纷纷开启万人级别大裁员。微软正式宣布，到3月31日之前将裁员1万人，在总员工数中的占比不到5%。微软将在第二财季计入12亿美元的支出，这令其每股收益减少12美分。亚马逊最新一轮裁员计划也于周三开始，这是其1月初宣布的超过1.8万人大裁员的一部分。
苹果最初计划在混合现实头显发布后推出AR眼镜，现在这个计划部分完成不了了。苹果第一代MR设备仍有望于今年发布，预计售价在3000美元左右，轻量化AR眼镜恐怕还要再等许多年才能实现。
500名广告商“金主”被吓跑，Twitter日收入暴跌40%
Twitter高级经理透露，自去年10月27日马斯克收购该公司以来，有500多家广告商逃离Twitter。公司当前的日营收额较去年同期下降了40%。另有媒体报道，Twitter去年四季度收入减少35%至10.25亿美元，这一数据与Rao透露的大体吻合。
行业/概念
1、新基建丨国家发改委政策研究室主任金贤东1月18日在发布会上表示，2023年，国家发改委将会同有关方面，进一步加力支持新型基础设施建设，引导支持社会资本加大相关领域投入。
点评：新基建是智慧经济时代贯彻新发展理念，吸收新科技革命成果，实现国家生态化、数字化、智能化、高速化、新旧动能转换与经济结构对称态，建立现代化经济体系的国家基本建设与基础设施建设。政策推动下，5G、云计算为代表的新基建进入大众视野。新基建行业目前市场饱和度低，潜力巨大。
2、液流电池丨据报道，英国初创公司StorTera开发了一种单液流电池（SLIQ），这是一种新颖的长期可再生能源存储系统。它结合了锂离子技术的优点，即高能量密度和快速充电，以及液流电池的优点，如低存储成本。
点评：全钒液流电池具备本征安全、长寿命、灵活、资源自主可控、绿色环保等多方面优势，主要适用于大规模、中长时储能场景。随着新能源逐步成为电力系统的主体，储能系统需要配套的储能时长亦将随之提升，全钒液流电池在中长时储能的场景中具备较强的比较优势，未来应用前景向好。
3、储氢丨据报道，近日，全球首套常温常压有机液体储氢加注一体化装置开车仪式在上海金山碳谷绿湾举行。该项目以有机液体为氢气载体，在常温常压下可进行安全经济的运输，能有效解决目前氢气储运端存在的高风险以及高成本的“卡脖子”问题，彻底突破氢气储运限制。该系统核心装置为200kg/天撬装氢油脱氢系统，每天最大可产生氢气400kg，是国内首台套装置。
点评：该项目可有效解决氢气长距离运输和长时间大规模储存问题，经济性、安全性、稳定性等优势明显，可实现“运氢像运水一样便捷，储氢像储水一样安全”。
4、半导体丨华虹半导体在港交所公告，公司、华虹宏力、国家集成电路产业基金II及无锡市实体订立合营协议，将从事集成电路及采用65/55nm至40nm工艺的12英寸（300mm）晶圆的制造及销售。合营公司与业务总投资额将达67亿美元（约合452亿元），其中40.2亿美元由合营股东以股本方式出资，其余26.8亿美元为债务融资。
点评：关于扩产原因，华虹半导体表示，近年来半导体需求依旧强劲，尽管华虹无锡产能持续扩充，但依旧无法满足市场增长，其晶圆厂产能利用率保持在非常高的水平。
5、换电丨工信部总工程师、新闻发言人田玉龙18日表示，将进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策，推进换电模式应用和燃料电池汽车示范；还将继续大力推进充电桩基础设施的建设，不断提高使用便利性，更好地为新能源汽车发展提供一个优良的设施和环境。
点评：安信证券认为，目前各OEM陆续开发换电车型，中石油、中石化等传统企业也开始在自己的加油站投建换电站，包括和车企达成合作，重卡换电站在部分地方政府支持下发展非常快。随着新能源汽车产业进入全面市场化拓展期，充换电市场也迎来关键发展阶段，产业链企业有望持续受益。
6、钼丨近期钼精矿价格持续上行，安泰科数据显示，1月18日国内钼精矿（45%—50%品位）均价上涨30元/吨度，达到4530元/吨度，较上月同期上涨18%，创下近14年新高。
点评：华泰证券认为，2016年钼产能出清完毕叠加需求重新上涨，钼供应转短缺，钼价上行。2023—2025年钼市或延续供应短缺之势，存在继续推升钼价的可能性。
7、液冷丨据媒体报道，中国信通院云计算与大数据研究所所长何宝宏日前表示，PUE（数据中心能耗评估指标）在2013年前下降快速，最近几年开始趋缓。液冷方案发展快速，技术已经成熟，生态亟待完善，目前大约处于产业化爆发的初期阶段，未来空间很大。
点评：在“双碳”背景下，指导政策提出全国新建大型、超大型数据中心平均PUE降到1.3以下，国家枢纽节点进一步降到1.25以下等要求。液冷技术在经济性与散热效率两个角度均满足市场与政策指导需求。根据赛迪顾问数据，预计2025年中国液冷数据中心基础设施市场规模为245.3亿元。
8、海上风电丨据媒体报道，全球最大的船舶经纪公司克拉克森研究近期表示，全球海上风电即将爆发，到2030年前将有260亿美元投入造船狂潮。克拉克森计算，预期的海上风电繁荣，使得风电相关船舶的支出已经达到创纪录水平，到2030年全球海上风电项目的数量预计也将增加160%以上。
点评：克拉克森统计显示，总共签约了25个价值41亿美元的海上风电安装船项目，船员和服务船也有创纪录的24个。当前全球海上风电安装船的在建或规划产能仍不足以满足海上风电装机的增长目标，海上风电安装船作为风电场建设的重要基础装备, 发展空间广阔。
今日要闻前瞻
- 奈飞、宝洁财报。
- 美联储副主席布雷纳德讲话。
- 欧洲央行行长拉加德讲话。
- 欧洲央行公布2022年12月货币政策会议纪要。
- 美国上周首次申请失业救济人数。
- 美国12月新屋开工。
刘晨光大师课《地产的真相》·新课上线
课程亮点:
【从市场现状讲透观察方法】本轮地产困局的根源如何追溯？未来如何观察和追踪房地产市场？
【从政策探讨展望改革路径】多项地产政策背后的影响有哪些？二十大之后的行业发展会面临哪些改革举措？
【从周期复盘总结经验教训】复盘2012-2015地产周期，对本轮周期有何借鉴意义？
【从结构变化透视机会拐点】未来多主干共生，热带雨林般的生态结构，将给地产行业带来哪些机遇？
课程嘉宾：刘晨光 易居企业集团企业战略部总经理
刘晨光先生长期担任知名开发企业和金融企业的战略顾问，每年与多家品牌房企创始人和管理层进行深度交流研讨和培训，并提供战略诊断和优化建议。
刘晨光先生深耕房地产研究与咨询，掌握着丰富的一手行业信息，能从企业端、政策端等多维度跟踪行业动态。他的研究覆盖宏观趋势、城市改革、土地供给、企业行为、行业智库、地产重要关联领域等方向，这些都是将房地产行业讲深、讲透所必不可少的知识储备。
刘晨光先生对地产的研究深刻，观点独到，已经将从业近20年的深刻感悟和沉淀浓缩于此门课程中，并以内行人视角带你看清房地产行业的“真相”，相信学完这门课程的朋友一定能有所收获！
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