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市场概述
美国四季度劳动力成本涨幅放缓，通胀走弱迹象坚定市场对美联储进一步放缓加息的预期，美股集体收于日高并涨超1%，标普500指数1月涨超6%创四年最佳。周二盘后Snap财报不佳一度跌16%，拖累Meta盘后跌2%。美债收益率周二跌离两周高位，10年期收益率1月跌35个基点为两个月最深，德国基债收益率1月跌28个基点为半年最大。油价跌超1%至三周低位后尾盘转涨，1月均跌1.7%，欧洲天然气1月跌20%、美气1月跌40%至21个月最低。美元连跌四个月并徘徊八个月低位，离岸人民币1月涨1700点或涨超2%。比特币1月累涨40%。黄金1月累涨约6%且连涨三个月，伦铜、铝、锌1月涨超10%，锡累涨19%但铅跌7%。
中国市场方面，创业板指震荡跌超1%，北交所个股全线爆发，北向资金单月净买入额创记录新高；港股连续第二日回调，科技股低迷延续，B站、京东、百度均跌超2%。
要闻
1月北向资金流入量刷新历史记录，人民币升值近3%。
李克强考察人民银行、外汇管理局并主持召开座谈会：加大金融对扩大内需、优化结构的支持。
国企改革三年行动主要目标任务已经完成。
中国1月官方制造业PMI为50.1，非制造业PMI为54.4，均显著回升；分析称，经济景气明显回升，需求端复苏快于生产端，出口仍然承压。
IMF一年来首次上调全球增速预期；欧元区四季度GDP环比意外增长0.1%。
Snap收入和日活大致符合预期，担心本季度收入下滑7%，盘后大跌；AMD收入优于预期，数据中心强劲抵消PC业务腰斩；辉瑞营收创纪录，但预计今年收入大降；埃克森美孚去年狂赚557亿美元，打破西方石油巨头盈利纪录，但Q4利润不及预期；三星芯片部门Q4利润骤降超90%，智能手机业务利润大跌。
市场收报
美股：道指涨1.09%，标普500指数涨1.46%，纳斯达克涨1.67%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.26%，1月累计上涨6.67%。德国DAX 30指数收涨0.01%，1月累计上涨8.65%。法国CAC 40指数收涨0.01%。英国富时100指数收跌0.17%。
A股：沪指收报3255.67点，跌0.42%，成交额3753亿元。深成指收报12001.26点，跌0.80%，成交额5249亿元。创业板指收报2580.84点，跌1.26%，成交额1686亿元。
债市：美国10年期基准国债收益率跌1.68个基点，报3.5198%。两年期美债收益率跌2.88个基点，报4.2053%。
商品：WTI 3月原油期货收涨0.97美元，涨幅1.24%，报78.87美元/桶。布伦特3月原油期货收跌0.41美元，跌幅0.48%，报84.49美元/桶。COMEX 4月黄金期货收涨0.3%，报1945.30美元/盎司。LME期铜收涨12美元，报9222美元/吨。LME期镍收涨1125美元，报30344美元/吨。
要闻详情
国内宏观
中国资产被买爆。外资大举回归中国股市，仅1月份一个月就已经抢购了比2022年全年更多的股票。
李克强考察人民银行、外汇管理局并主持召开座谈会：加大金融对扩大内需、优化结构的支持
李克强说，金融系统要继续提升服务实体经济水平，这关系市场预期，稳定的预期是市场经济的“硬通货”。着力缓解中小微企业、个体工商户融资难题，以保市场主体来稳就业保民生。过去五年普惠小微贷款余额年均增长24%，去年企业贷款平均利率是改革开放以来的最低。
全国国有企业改革三年行动总结电视电话会议在京召开，刘鹤出席并讲话，王勇主持会议
会议认为，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，国企改革三年行动主要目标任务已经完成。三年来，各方面共同努力，有力推动国企党的领导与公司治理相统一，更加突出强调市场主体地位，三项制度改革更大范围落地见效，瘦身健体有序推进，中央企业存量法人户数大幅压减，“两非”“两资”清退任务基本完成，企业办社会和历史遗留问题全面解决，鼓励科技创新的体制机制不断完善，国资监管的专业化、体系化、法治化水平不断提高。
中国1月官方制造业PMI为50.1，非制造业PMI为54.4，均显著回升；分析称，经济景气明显回升，需求端复苏快于生产端，出口仍然承压
- 中国1月制造业景气水平显著回升，继连续三个月收缩后重返扩张区间；非制造业景气水平触底回升，大幅反弹至去年6月以来新高。
- 1月3项PMI指数均升至扩张区间，经济景气水平明显回升，制造业供需两端双双回暖，需求端复苏快于生产端。分析认为，接下来两个月制造业PMI指数有望进一步回升，但离消费的全面回暖还有一段距离，需要政策面的长时间呵护，不宜“见好就收”。
2022年全国规模以上工业企业利润下降4%，工业生产总体稳定
2022年全国规模以上工业企业利润下降4%，但规模以上工业企业营业收入同比增长5.9%；钢铁、石油加工及疫苗制造行业利润降幅较大；消费、采矿、水电行业利润表现良好。
多地下调首套房贷利率下限，业内认为约70城一季度或降房贷利率
中指研究院统计，近20个已调整房贷利率下限的城市中，最低的珠海利率达3.7%。业内人士认为，全国百城中有70个新建商品房成交均价同比涨幅不超过5%，它们最有可能今年、尤其一季度下调房贷利率。
国内公司
特斯拉递交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，2022年特斯拉总营收为814.62亿美元，同比增51%。其中，中国市场实现营收181.45亿美元，占比22.27%，2021年占比约为26%；美国市场营收405.53亿美元，占比高达49.78%，仍是特斯拉最大的市场。
马云不到1个月内二度会晤谢国民，双方合作传言甚嚣尘上，谢国民旗下的正大企业国际暴涨。周二，港股正大企业国际飙升，涨超275%，周一正大企业国际逆势大涨68.35%。
据环球时报官方微博，美国政府正在考虑切断美国供应商与中国华为公司之间的所有联系，这项政策还处于早期讨论阶段，有可能在5月时获得通过。
海外宏观
国际货币基金组织（IMF）发布了《全球经济展望报告》更新内容。IMF上调了今年的全球经济增长预测，是一年以来的首次。IMF预计今年全球整体GDP将增长2.9%，比10月份的预测提高了0.2个百分点，2024年经济增速将上升到3.1%。IMF表示，去年全球经济表现出了意料之外的弹性，大多数国家今年应该能避免经济衰退。IMF还将中国2023年的GDP增长预期上调至5.2%，认为中国疫情防控措施调整将促进全球经济增长。
如果接下来有更多证据表明美国通胀降温，媒体分析称，美联储有望在3月会议之后，考虑暂停加息。5月暂停加息，是基于美联储高级鹰派官员、拥有表决权的理事Waller给出的时间表暗示。
美国就业成本指数同比飙升至创纪录的5.07%，劳动力市场放缓存疑
美国四季度就业成本指数同比飙升至创纪录的5.07%。有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos评论说，虽然平均时薪等数据都在显示出薪资增速放缓，但四季度的美国劳动力成本指数却可能证伪工资增速放缓的观点。
美国20城房价连续第五个月环比下跌，同比涨幅为2020年9月来最小；旧金山同比跌幅为十多年来最大
11月20个大型城市季调后房价环比下跌0.54%，为连续第五个月下跌；同比涨幅6.77%，较此前持续回落，为2020年9月来最小同比增幅。分析认为，宏观经济环境的前景充满挑战，美国房价很可能会继续走弱。
尽管遭遇能源冲击，欧元区四季度GDP环比意外增长0.1%，躲过衰退
欧元区四季度GDP初值为环比增长0.1%，高于此前预期的-0.1%，较前值0.3%有所下降。欧元区尚未走出困境，德国、法国和西班牙等经济体家庭支出有所下降，消费者需求正遭受打击，经济学家预测今年一季度产出将有所下滑。
2022年黄金需求升至十年高点，全球央行购买量创1967年来新高
黄金天然的抗通胀和避险属性，使得全球央行在2022年度购金需求较上年上涨152%，创下55年来的新高，也为有记录以来第二高的水平。
海外公司
SNAP首次收入无增长，悲观展望一季度，连续第五次财报后大跌，Meta跟跌
Snap去年四季度营收同比持平，为有史以来首次。公司预计一季度营收将下降2%至10%，低于市场预期，也是首次预测业绩将出现同比下降。Meta等相关公司股票盘后股价同样下跌，Snap预计，由于不利因素仍将持续，今年依然充满挑战。
AMD四季度收入优于预期，数据中心强劲抵消PC业务腰斩，盘后一度涨超4%
四季度AMD营收同比增16%，增长放缓程度低于市场预期，全年收入增长44%创历史新高、高于自身指引；AMD预计一季度收入同比降约10%，为2019年来首次季度下滑，但指引区间高端高于市场预期。四季度AMD最大收入源数据中心业务保持40%以上营收增速，PC电脑相关业务收入下降51%，营业亏损1.5亿美元，并购赛灵思后嵌入式产品收入同比增逾18倍。
辉瑞营收创纪录，突破1000亿美元，但预计随着新冠疫情褪去，今年收入大降三成
2022全年辉瑞营收达到创纪录的1003亿美元，其中近六成为新冠疫苗和药物贡献。随着新冠疫情褪去，辉瑞预计今年全年营收将至少大降三成，每股收益则将腰斩。
埃克森美孚去年狂赚557亿美元，打破西方石油巨头盈利纪录，但四季度利润不及预期
埃克森美孚2022年全年净利润为557亿美元，较2021年上涨230亿美元，不仅创下公司纪录，也创下西方石油巨头盈利的历史新高。四季度调整后每股收益为3.40美元，超出分析师普遍预期的3.30美元，上年同期为2.05美元，涨幅达60%；四季度利润为127.5亿美元，低于137亿美元的预期，但仍为该公司有纪录以来盈利最高的季度之一。
三星芯片部门四季度利润骤降超90%，智能手机业务利润大幅下滑
三星四季度营业利润同比大降69%，其中关键的芯片业务重挫，营业利润骤降近97%，智能手机业务同步陷入困境，营业利润下降36%。三星2022全年营业利润下降16%。展望今年一季度，公司预计工厂利用率将出现下滑，盈利或将下降四分之一。
股票配售若能完成，则表明投资者看好公司的发展前景，代表公司承受住了华尔街空头大军前所未有的连番狙击。
行业/概念
1、北交所丨1月31日，北证50指数大涨5.79%，创出自去年9月底以来新高;成交金额23.85亿元，相当于上一日的3倍，创下了指数发布以来的历史新高。166只北交所个股无一下跌四只个股收于30%涨停板，其中天宏鲤电连续两天涨停。
点评：中信证券策略刘易团队认为，北交所“专精特新”含量高，成分股股价已充分回调，整体估值水平处于相对低位。展望2023年在制度完善、回购加持、募投项目达产投资者结构逐渐丰富等多重因素下，北交所流动性将持续改善，北证优质公司有望迎来估值修复。
2、稀土氧化物丨1月31日，国内部分稀土氧化物价格上涨其中，氧化错、氧化错、氧化钞较30日价格分别上涨1万元、1.5万元、1万元/吨报价分别为71.5万元、74.25万元、95万元/吨。近三个月以来，上述品种累计涨幅达5.97%、14.62%、31.51%。
点评：中信证券认为，在新能源汽车、消费电子变频空调、风电、工业电机、机器人等下游需求的支撑下，1月份稀土价格环比上月持续反弹，1至2月稀土价格或稳中有进。中长期来看，2025年我国及全球的稀+永磁材料产量将分别达到28.4万吨和31.0万吨，随着新能源汽车、风力发电等下游需求高速增长，稀土价格或将持续得到支撑。
3、EVA丨据券商草根调研，1月31日部分胶膜厂报价上涨约10%，此前EVA光伏料报价持续上涨据卓创资讯，EVA光伏料涨至1.5万-1.6万元/吨，涨幅为6.7%-14.3%。
点评：国金证券表示，去年四季度因光伏下游开工较弱，胶膜、EVA树脂价格快速下跌，在成本面支撑下价格已至低点。1月份EVA光伏料价格持续上涨，随着下游开工恢复，近期部分胶膜企业上调报价约10%。
4、钙钛矿丨近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。
点评：钙钛矿型太阳能电池是利用钙钛矿型的有机金属卤化物半导体作为吸光材料的太阳能电池，属于第三代太阳能电池，也称作新概念太阳能电池。随着产业化进程加速和技术进步，钙钛矿组件未来的生产成本有望大幅降低，市场份额也将不断提升。
5、 CAR-T丨据报道，据中国国家药监局药品审评中心（CDE）最新公示信息，精准生物申报的C-13-60细胞制剂获得临床试验默示许可（受理号：CXSL2200478）， 拟开发用于经标准治疗后进展或不耐受，现已无有效治疗手段的晚期末线恶性实体肿瘤。
点评：CAR-T疗法是近年来最有前景的细胞免疫疗法之一，这项技术在治疗各种恶性肿瘤方面取得了巨大进展，已成功应用于多种血液恶性肿瘤的治疗。尤其是在多种血液肿瘤领域，如 白血病、淋巴瘤、多发性骨髓瘤等 癌种中，表现出不俗的疗效，让许多濒临绝境、无药可治的血癌患者，一大半都获得了良好的疗效。
6、绿色包装 | 据报道，近日，“餐饮外卖绿色包装应用工作组”正式成立。工作组由中国包装联合会、中国商业联合会、美团青山计划发起,中华环境保护基金会、中国饭店协会、中国塑料加工工业协会、中国制浆造纸研究院有限公司、北京工商大学联合发起，上下游包装制品、餐饮企业、研究机构等多方共同参与。
今日要闻前瞻
- 中国1月财新制造业PMI。
- 美联储公布利率决议和政策声明，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。
- Meta财报。
- 美国1月ADP就业人数变动。
- 美国1月ISM、Markit制造业PMI。
- 欧元区1月制造业PMI终值。
- 欧元区1月调和CPI。
- 美国上周EIA原油库存。
刘晨光大师课《地产的真相》·新课上线
2023年初伴随着疫情管控的全面放松，春节假期再度迎来返乡高峰，而“返乡置业”的却并不多。楼市的主要表现为，一线购房需求相对“坚挺”，二线成交表现略显逊色，三四线“逆势翻红”。虽然三四线返乡置业初见端倪，但总体难挽成交颓势，今年春节成交同比下降14%，与疫情前的2019年相比跌幅仍达到3成以上。
刘晨光大师课《地产的真相》已完更，在课程中他将对以下内容进行详细的解读：
1、本轮地产困局的根源如何追溯？
2、二十大之后的行业发展会面临哪些改革举措？
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4、新模式下的地产行业将迎来哪些机遇？
课程嘉宾：刘晨光 易居企业集团企业战略部总经理
刘晨光先生长期担任知名开发企业和金融企业的战略顾问，掌握着丰富的一手行业信息，能从企业端、政策端等多维度跟踪行业动态。刘晨光先生将从业近20年的深刻感悟和沉淀浓缩于此门课程中，并以内行人视角带你看清房地产行业的“真相”，相信学完这门课程的朋友一定能有所收获！
