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市场概述
周五，三大美股指均涨超1%，标普和道指创历史新高，道指周五创五周最大涨幅、扭转全周跌势。芯片股指大涨4%，收创历史新高，AMD收涨超7%、全周四日涨近20%，英伟达涨超4%、全周涨近9%，两者均创历史新高。纳斯达克100和微软两日连创历史新高。
美国消费者一年通胀预期创三年新低公布后，四日连创一个月新高的十年期美债收益率回吐升幅。两年期德债和美债收益率一周升超20个基点。
美元指数刷新日低，跌离一个月高位，仍连涨三周。日元创逾七周新低后反弹。
原油跌落三周高位，全周仍累涨。美国天然气一周跌超20%。黄金连日反弹，仍全周跌超1%，创六周最大周跌。伦锡止步七连涨，仍一周涨近3%，伦铜结束四周连跌，伦镍创近两年新低，连跌三周。
中国市场方面，美股时段，中概股指五连跌，早盘跌超2%后抹平多数跌幅，蔚来跌超3%，而阿里涨2%；离岸人民币盘中曾涨超200点收复7.20。创业板收跌近1%，沪深300ETF连续第四天放巨量，光伏板块集体跳水。
要闻
金融监管总局：坚决做到“长牙带刺”、有棱有角，敢于斗争、敢于碰硬；以金融高质量发展推进金融强国建设；积极支持化解地方债务风险，优化房地产金融监管政策，加大对保障性住房等“三大工程”建设支持力度。
中美金融工作组举行第三次会议。
11省份公布2023年度GDP数据，多省份总量迈上新台阶。
证监会：退市改革核心是坚持应退尽退，注册制不是“想发多少就发多少”。
美国两大海外债主齐增持美债，为八个月来首次，中国持仓暂别2009年来低谷。
美国消费者信心跃升，对未来一年通胀预期降至2020年以来最低；美2023年成屋销售创1995年以来新低，房价中位数历史新高。
苹果Vision Pro预售火爆，开售五分钟内服务器被挤爆，18分钟后库存售罄，两小时后内发货日期排到3月甚至4月；起售约合人民币2万5，国内代购价高达7万。
Meta2024年目标：AGI，加速训练Llama 3，并将开源，到年底手握35万张英伟达H100显卡。
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市场收报
美股：道指涨1.05%，标普500指数涨1.23%，纳斯达克涨1.7%，全周分别累计涨0.72%、1.17%、2.26%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.26%，全周累计下跌1.58%。德国DAX 30指数收跌0.07%，，法国CAC 40指数收跌0.40%，英国富时100指数收涨0.04%，全周分别累计跌0.89%、1.25%、2.14%。
A股：沪指收报2832.28点，跌0.47%。深成指收报8787.02点，跌0.68%。创业板指收报1715.44点，跌0.98%。
债市：到债市尾盘时，美国10年期基准国债收益率约为4.12%，日内降约2个基点，全周累计升约18个基点；两年期美债收益率约为4.38%，日内升约3个基点，全周累计升约24个基点。
商品：WTI 2月原油期货收跌0.90%，报73.41美元/桶，全周累涨1%。布伦特3月原油期货收跌0.68%，报78.56美元/桶，全周累涨0.34%。COMEX 2月黄金期货收涨0.38%，报2029.30美元/盎司，全周累跌1.09%。LME期铜收涨41美元，报8351美元/吨，全周累涨逾0.1%。LME期锡收跌59美元，报25298美元/吨，全周累涨2.7%。LME期镍收跌120美元，报16036美元/吨，全周累跌近1.9%。
要闻详情
国内宏观
金融监管总局：坚决做到“长牙带刺”、有棱有角，敢于斗争、敢于碰硬。金融监管总局会议强调，坚定不移走好中国特色金融发展之路；以金融高质量发展推进金融强国建设；全面落实强监管严监管要求，依法将所有金融活动全部纳入监管；有效防范化解重大金融风险，积极支持化解地方债务风险，优化房地产金融监管政策，加大对保障性住房等“三大工程”建设支持力度。
中美金融工作组举行第三次会议。双方就两国货币和金融稳定、金融监管、金融市场、跨境支付和数据、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资、全球金融治理等议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。会议还听取了关于银行业气候压力测试和各自全球系统重要性银行（G-SIBs）处置机制的汇报。双方同意继续保持沟通。
11省份公布2023年度GDP数据，多省份总量迈上新台阶。从总量上看，辽宁迈上了3万亿元台阶，山东迈上了9万亿元台阶，湖南突破5万亿元大关。从增量看，11个省份中大部分都已跑赢全国，其中，海南比上年增长9.2%，在增速方面暂时领跑。
证监会：退市改革核心是坚持应退尽退，注册制不是“想发多少就发多少”。
- 证监会表示，实行注册制，绝不是放任不管、一放了之，而是从事前事中事后全链条各环节加强监管执法，管得更严，管得更准。退市改革核心是坚持应退尽退，同时坚决防止“一退了之”，公司及相关方违法违规的，即使退市也要坚决追责。注册制改革绝不是“就是将IPO审核从证监会搬到交易所”。
中信建投证券表示，为加强融资融券业务风险管理，自2024年1月22日起，将禁止投资者通过融资买入的证券偿还融券合约。中证报援引业内人士称，实质上是券商为了防止投资者利用这种方式进行不合理的套现，规避上市公司股东绕道减持套利。
1月18日股票ETF单日净流入额超两百亿元，创月内新高，“护盘”资金持续涌动。短期来看，市场情绪还将容易受到不利因素的扰动，A股走势仍将反复，将继续磨底。
全买了沪深300，股票ETF单周资金净流入超600亿元。上周调整行情中，仅易方达、华泰柏瑞、华夏及嘉实等4家头部基金公司旗下沪深300ETF合计“吸金”便超过510亿元；中证1000ETF、中证500ETF则成“失血”主阵营。
中国房地产报刊文：2024年房地产市场下行压力可能有所减弱，二季度为二手房压力最大时期。新房去年土拍价格走高以及部分现房库存偏低，一些大城市例如上海、杭州、合肥的房价可能早于全国其他地区率先走强。二手房预计二季度中旬为年中房价跌幅最大的时期，但此后运行可能出现“V”形反转，全年跌幅较2023年收窄1~2个百分点。
商务部：商品销售稳步增长，2023年全年汽车销售3009.4万辆，连续15年居全球首位。2023年汽车销量较上年同比增长12%，其中新能源汽车销售949.5万辆，同比增约38%，占汽车总销量的31.6%。
北京：今年将启动高级别自动驾驶示范区建设4.0阶段任务。北京还将统筹推进数字产业化。大力建设数据基础制度先行区，开展数据资产入表、数据跨境便利化服务等综合改革试点，推动算力中心、数据训练基地、国家区块链枢纽节点等一批重大项目落地。探索完善数据交易规范，提升北京国际大数据交易所运营能力。
2023年上海市重大工程完成投资2257.4亿元，超计划5%，创历史新高。上海：加强境内外金融市场互联互通，提升跨境投融资便利化水平。
国内公司
台积电第二座美国工厂建设也将推迟，缺熟练工，缺政府支持。分析人士认为，台积电延期可能是一种谈判策略，旨在从《芯片法案》中获取更多美国政府资金。
“零售之王”招行2023年度业绩快报出炉，去年净利润同比增长6.22%，资产总额达到11万亿元。
巴西锂矿争夺战，比亚迪据称正面刚“宁王”。过去一年碳酸锂价格暴跌，但全球锂矿争夺战中，车企也跟随矿企的脚步开始布局锂矿。
海外宏观
美国两大海外债主齐增持美债，为八个月来首次，中国持仓暂别2009年来低谷。美国财政部数据显示，11月中国持仓增加124亿美元，结束七个月连抛势头，2023年前11个月仅3月和11月增持，11个月持仓缩水近10%；11月日本增持美债293亿美元，连增两月。在美联储降息预期升温、美债价格大反弹的11月，海外央行配置美债的兴趣增加不算意外。
美国消费者信心跃升，对未来一年通胀预期降至2020年以来最低。美国12月消费者信心大幅超预期，创2021年以来新高，消费者对未来一年的通胀预期降至2.9%，人们的长期通胀预期创四个月新低。
美国2023年成屋销售创1995年以来新低，房价中位数历史新高。美国12月成屋销售不及预期，2023年全年成屋销售总数409万套，创1995年以来新低。然而，供应短缺推动房价上涨。12月份售出房屋的中位价为38.26万美元，比2022年12月份上涨4.4%。
美银基金经理调查：“软着陆”预期创9个月新高。79%的机构投资者预计2024年经济将出现“软着陆”或“不着陆”，推动对美股的乐观情绪，自2021年6月以来首次出现市场更看好小盘股的情绪。
日本12月CPI连续两个月降温，降至2.6%，核心CPI创一年新低，日元走低，日股高开。日本12月份CPI通胀放缓基本符合预期，为日本央行近期按兵不动提供了更多理由。分析预测，日本央行1月23日结束的会议维持负利率政策。
美国法官质疑SEC对证券的定义过于宽泛，态度似乎倾向于驳回SEC监管，花旗大幅上调Coinbase目标价。SEC于去年6月起诉Coinbase，称其为未注册的证券经济商，Coinbase在8月提交驳回动议，主张SEC没有监管加密货币交易所的法定权力。尽管并未当庭做出裁决，但法官态度似乎倾向于支持Coinbase的驳回动议。听证会结束后，花旗将Coinbase目标价从90美元上调至151美元。
北约本周举行冷战后最大军演，俄罗斯外长拉夫罗夫：西方正对俄发起混合战争。此次北约军演与俄罗斯总统选举时间完全重合。
伊朗一周内袭击三国，美国可能陷入“也门战争”，“跨越中东的危机”引全球担忧。
警惕全球供应链受损，航运巨头致信客户“为全球网络遭受重大破坏做好准备”。航运巨头马士基的CEO Vincent Clerc上周还警告，全球供应链可能因红海危机中断数月。不过，高盛指出，近期通过袭击频发曼德海峡的油运已有企稳迹象。
海外公司
扎克伯格的新目标：AGI，并且开源。继Altman首次曝光GPT-5后，扎克伯格也表示正在训练Llama 3，Llama 3将开源，每个人都将从中受益。Meta全速跑进AGI赛道，AI部门重大重组，加速训练Llama 3，到年底手握35万张H100。
拿不到25%投票权，马斯克终于开始羡慕扎克伯格了。马斯克表示，“奇怪的是，像Meta这样疯狂的多级股权结构，让扎克伯格未来20多代的子孙都能拥有控制权，在IPO前是可以接受的，但即使是合理的双层股权结构，在IPO之后也是不允许的。”
谷歌DeepMind两名关键科学家将自立门户，新公司首轮融资或高达2亿欧元。这一数额即使在人工智能领域这个炙手可热的领域，也是一笔可观的资金。
“减肥神药”提价：诺和诺德旗下的Ozempic价格上涨了3.5%，礼来旗下的Mounjaro价格上涨了4.5%。
苹果Vision Pro预售引爆，起价2万5人民币瞬间抢空，七年憋出最强头显，革命空间计算。媒体称，开售五分钟内，Vision Pro的预订服务器就被挤爆，很多人的订单都无法处理。由于初期备货不足，开订18分钟后库存就已售罄。开售后半小时内下订单，所有规格的Vision Pro到货时间均需等到六到七周以后。开订2小时后，发货日期已经排到3月甚至4月。有报道称，国内某电商平台的Vision Pro代购价基本都要在3.5万元到7万元不等，且无法保证首批货源以及第一时间带回。
专家：内容生态迎变革性机遇。Vision Pro的预售火爆将为产业链上市公司带来较大的市场机遇，随着MR技术的成熟，其在游戏、影视、教育、医疗、工业等场景的应用也会更加广泛，市场规模将不断扩大。
媒体：Vision Pro是“奢华的过去”，R1才是“简约的未来”。有媒体认为：AI硬件“Rabbit R1”拥有简约的设计、令人满意的性价比，更能代表未来几代人对科技产品的需求。”
多资产策略过去一年表现优异，桥水、Two Sigma中国基金2023年收益率超过10%。媒体获悉，桥水中国去年年底管理的资产比两年前翻了两番，达到400多亿人民币，而Two Sigma中国的资产规模增长稍逊于桥水，但也实现了翻倍。
股价创新高，火爆不只是英伟达、AMD，还有Meta和超微。2024开年，美股科技股在首周经历短暂的回撤后，财报季前夕再度齐齐暴涨，多只纳指权重股已收复2022年熊市失地。
行业/概念
1、航天 | 据报道，1月19日16时00分，蓝箭航天自主研发的朱雀三号VTVL-1可重复使用垂直起降回收验证火箭在我国酒泉卫星发射中心点火升空。试验箭经过约60秒飞行，飞行高度约350米，最终平稳着陆，试验任务取得圆满成功。
点评：在业内，这类试验也被比喻为“蚱蜢跳”，是火箭实现可重复使用前的关键步骤。对中国的商业航天公司来说，火箭的可重复使用，对于降低发射成本、提高发射能力将起到决定性作用。因此除了蓝箭航天，其他民营航天公司也在为此而努力。去年12月10日，中国另一家民营航天公司星际荣耀自主研发的双曲线二号可重复使用液氧甲烷验证火箭的第二次飞行试验任务也取得成功。可见，中国可重复使用的商业火箭已经在路上，而随着火箭的可重复使用，中国航天也将进入高密度发射阶段。
2、工业互联网 | 工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国近日在新闻发布会上表示，下一步，将全力推动工业互联网高质量发展和规模化应用。一是加强政策引导，出台推动工业互联网高质量发展指导意见。二是加快创新发展，深入实施工业互联网创新发展工程，突破一批关键技术，加快一批攻关成果产业化应用，再制定推广一批国家标准、行业标准、团体标准，进一步夯实工业互联网发展的技术产业基础。三是加速生态培育，深入开展新一轮工业互联网“百城千园行”活动。
点评：工业互联网平台是工业互联网的“操作系统”，是打开工业大数据与工业AI的钥匙。工业互联网平台汇聚了算力、数据、算法及应用场景的AI全要素，有望成为工业AI融合应用的优良入口。代码生成能力的跨越式进步，有望重塑工业PaaS低代码开发平台，大幅提升工业互联网平台的应用创建能力、降低应用开发成本。目前我国工业互联网平台正处于快速发展的初期阶段，潜在市场空间广阔。
3、水泥 | 生态环境部、国家发改委、工信部、财政部、交通运输部印发《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》。《意见》提出，推动实施水泥熟料生产企业（不含矿山）和独立粉磨站（含生产特种水泥、协同处置固废的水泥企业）超低排放改造。
点评：推进实施水泥行业超低排放是推动行业绿色低碳高质量发展、助力深入打好蓝天保卫战的重要举措。最新发布的《中共中央 国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》提出，持续深入打好蓝天保卫战。高质量推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造。因地制宜采取清洁能源、集中供热替代等措施，继续推进散煤、燃煤锅炉、工业炉窑污染治理。中国是全球最大的水泥生产和消费国，节能环保升级改造潜力巨大。
4、芯片 | 1月19日的美股市场上，英伟达股价大涨4.17%，再创历史新高，股价逼近600美元。消息面上，社交媒体巨头Meta首席执行官扎克伯格宣布，Meta正在计划构建自己的AGI，即能够在绝大多数领域中都达到或超越人类智能水平的AI。为了搭建能够支持AGI愿景的基础设施，Meta计划在今年年底前获得约35万块来自英伟达的H100 GPU。
点评：中信证券认为，大模型对算力的需求持续增长目前供给端仍未完全满足需求，2024年算力芯片有望持续迭代，量价齐升，GPU、云厂商自研AI专用芯片都有望获得发展。光模块核心发展趋势包括高速、低成本低功耗(LPOCPO、硅光集成)等。头部光模块厂商有望凭借自身的研发与客户优势充分享受AI驱动下的行业利好。
5、VR | 当地时间1月19日早上5时(北京时间21时)Vision Pro在美国官网开放预售。5分钟内，苹果服务器就被大量预定需求挤爆，不少用户称订单无法处理，开订18分钟后库存就已售罄，开订2小时后，发货日期已经排到了3月甚至4月。
点评：天风国际证券郭明鍖近日表示，苹果Vision Fro头显在软硬件方面显著超越产业平均水准，因此用户群体对该头显的第一印象应当“相当惊艳”，预计首发阶段会有大量用户给予高度评价。甬兴证券指出，在之后两到三年内，随着迭代产品推出，预计在第四、第五年出货量将达到1000万台以上。VisionPro有望带动VR行业出货量增长，2025年有望成为行业快速增长元年。
6、锑价 | Choice数据显示，截至1月19日，1#锑均价8.83万元/吨，较去年底上涨近10%，价格创近12年新高。产业链人士表示，从上游锑精矿，到中游冶炼厂，还有下游的成品端，以及贸易商等环节，都几乎是低库存甚至是零库存状态，锑作为重要的“工业味精”，在军工、航天航空阻燃、光伏等应用领域基本难以替代，在国内外都被列入紧缺矿产名单。
点评：研究机构表示，目前锑价上涨主要受供需两端影响，虽然处于较高位置，但仍在正常范围内。目前市场供应较前期有所缩减，库存处于较低位置，供应端调价拥有底部支撑。此外，下游整体稳中向好且市场对于未来需求预期整体仍看好。近期的节前备货，也为锑价上涨提供了一定动力支撑。
今日要闻前瞻
中国央行公布1月贷款市场报价利率（LPR）。
中国《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》的意见征求反馈时间截止。
韩国1月进出口。
美国12月谘商会领先指标。
<全文完>