华见早安之声
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市场概述
鲍威尔国会听证“放鸽”，美股再创新高，标普和纳指100连续五日创新高，纳指六日连创新高。特斯拉十日累涨超43%，且市值增近2400亿美元。芯片指数涨1%后收跌，英伟达高开超4%后收涨2.5%。苹果、拉姆研究、应用材料、礼来创新高。
中概股指大涨3.6%，百度涨8.5%。政治风险令欧股下跌，法股大跌1.6%，诺和诺德收跌约1.9%。
鲍威尔听证会前后，美债、美元和黄金跳动不安。鲍威尔听证会令美债收益率和美元升至日高。油价三连跌。日元跌穿161。
亚洲时段，A股、港股午后反弹，三大指数收涨逾1%，恒生科技指数上涨1%。
要闻
鲍威尔首日国会听证：需要“更多好数据”增强降通胀信心，过早和太迟降息都有风险。“新美联储通讯社”：鲍威尔现在更加关注降息时机。
中储粮金鼎食用油突然下架又恢复上架，客服回应。国务院食安办成立联合调查组彻查罐车运输食用油乱象问题，同时组织开展食用油风险隐患专项排查。
电视辩论塌台，党内要求“退选”？拜登回应：不会退选，战到最后。
G7想没收俄央行资产？沙特暗示：敢没收就抛售欧债。G7最终决定不直接没收俄央行资产，而是用这部分资产收益援助乌克兰。
特斯拉十连涨，创一年最长连涨，但华尔街分歧很大。
苹果领衔全球PC市场复苏，二季度出货猛增21%。
诺和诺德收跌约1.9%，研究显示礼来减肥药效果更显著。
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市场收报
美股：道指跌0.13%，标普500指数涨0.07%，纳斯达克涨0.14%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.90%。德国DAX 30指数收跌1.28%。法国CAC 40指数收跌1.56%。英国富时100指数收跌0.66%。
A股：沪指涨1.26%，深成指涨1.68%，创业板指涨1.43%。
债市：美国10年期基准国债收益率涨1.56个基点，报4.2939%。两年期美债收益率跌0.84个基点，报4.6201%。
商品：WTI 8月原油期货收跌0.92美元，跌幅1.12%，报81.41美元/桶。布伦特9月原油期货收跌1.09美元，跌幅1.27%，报84.66美元/桶。现货黄金涨0.21%，报2364.09美元/盎司。伦镍收跌将近1.9%，伦铅跌1.7%，伦铝跌约1.4%。
要闻详情
全球重磅
鲍威尔首日国会听证：需要“更多好数据”增强降通胀信心，过早和太迟降息都有风险。
最近数据显示通胀取得适度的进一步进展；鉴于近两年通胀进展，高通胀已并非唯一的经济风险。
过早或过度降息可能阻碍甚至逆转通胀下降，而行动太迟或太少可能过度削弱经济与就业。
劳动力市场强劲，并未过热；最新数据显示劳动力市场大幅降温。
下一步不大可能是加息，不提供降息时间表，劳动力市场意外疲软可能是一个降息理由。
监管方非常接近决定银行资本要求新规的修订案，可能寻求60天的意见征求期，最终修订版可能明年初出炉。
收紧货币影响楼市活动，美联储对楼市最能做的是降通胀；银行的商业地产风险可能持续几年。
移民短期内可能有助降通胀，长期内影响中性。
“新美联储通讯社”：鲍威尔现在更加关注降息时机。
鲍威尔并未提供任何近期的政策信号，金融市场对他的讲话反应相对平静，标普和纳指保持涨势，鲍威尔说需要更多好数据增强降息信心后，美债收益率刷新日高。
中储粮金鼎食用油突然下架又恢复上架，客服回应。汇福粮油集团办公室工作人员此前回应，相关部门已对此事进行调查，公司正在等官方通报。另一家涉事公司中储粮集团也对前述报道进行了回应，称已要求直属企业按照国家有关规定，全面严格排查。据每日经济新闻，涉事两家企业为食用油的生产加工企业，属于整条产业链的中游位置，它们的油多数可能流向了餐饮供应链企业。据人民日报，国务院食安办成立联合调查组彻查罐车运输食用油乱象问题，同时组织开展食用油风险隐患专项排查。
电视辩论塌台，党内要求“退选”？拜登回应：不会退选，战到最后。拜登本周向摇摆不定的民主党人发出了一封具有挑衅性的信，并在电视台露面坚称“我哪儿也不会去”。
G7想没收俄央行资产？沙特暗示：敢没收就抛售欧债。两位知情人士说，沙特明确提到了由法国财政部发行的债券。同时，一些欧元区成员国反对直接没收资产的想法，担心此举会削弱欧元。G7最终决定不直接没收俄央行资产，而是用这部分资产收益援助乌克兰。
特斯拉十连涨，创一年最长连涨，但华尔街分歧很大。特斯拉十连涨，离不开电动车交付好于预期，也靠散户炒作。
苹果领衔全球PC市场复苏，二季度出货猛增21%。IDC数据显示，二季度全球PC出货量同比增长3%，苹果在主要厂商中出货量增速居首。IDC称，面向消费者AI PC故事尚未完全讲述，大家都在关注苹果今年新品传递这一信息，但高通、英特尔和AMD都可能在消费和商业AI PC方面引起轰动。
诺和诺德收跌约1.9%，研究显示礼来减肥药效果更显著。与服用诺和诺德Ozempic的患者相比，服用礼来Mounjaro的患者减去至少5%的体重的可能性高出76%，减去至少10%的体重的可能性是两倍多，减去至少15%的体重的可能性是三倍多。
国内宏观
李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会。座谈会上，杨志勇、钟正生、赵忠秀、缪延亮、邵天兰、赵鹏、郑学选、张世顺等先后发言。大家认为，面对错综复杂的外部环境，我国经济运行持续回升向好，新动能加快成长壮大，成绩来之不易。大家还就解决经济运行中的矛盾问题提出了意见建议。
中证协《程序化交易委托协议（征求意见稿）》：高频交易存在异常，券商有权拒绝并向监管报告。投资者进行高频交易可能出现交易所规定的异常交易行为的，券商有权采取拒绝委托、撤销相关申报、暂停提供服务或终止与该投资者的委托代理关系等措施，并向监管机构和交易所报告。
国内公司
台积电先进制程的涨价超预期，股价本周创历史新高，公司将于7月18日公布其第二季度业绩。
- 大摩表示，台积电正在向供应链暗示，2025年其先进制程的晶圆代工产能会出现供应限制。这意味着客户不接受更高价格的话，难以获得所需的产能。摩根大通预计，台积电二季度的营收将达205亿美元，毛利率为53%，可能会上调全年营收指引，但不会上调资本支出指引，到2025年毛利率有望大幅上行至58%。
- Bernstein认为，随着AI芯片加速迭代，英伟达相较于其他厂商的领先优势将进一步扩大，台积电的先进封装优势料将延续，ASIC芯片市场有望扩张。
英伟达和苹果升级周期的“双重加持”，鸿海精密有望迎来业绩爆发期。摩根大通预计，鸿海精密将成为英伟达GB200服务器机架（DGX配置）的唯一供应商。这将推动鸿海精密AI服务器业务收入显著增长，到2025年AI服务器收入有望占到鸿海总收入和毛利润的27%，此外iPhone升级周期也将给鸿海带来增长机遇。
享界S9上市定档，华为余承东“在线带货”，北汽蓝谷“剧透”销量预期。享界S9的预售价为45~55万元。享界S9主要的竞争对手是奔驰E级、宝马5系，以及奥迪A6L。北汽蓝谷表示，在生命周期（5年）内，享界S9销量预计合计48万辆，2024年至2028年预计分别销售6万辆、12万辆、12万辆、9.6万辆及8.4万辆。华安证券认为，享界S9所处赛道头部集中明显，知名豪华品牌占据了大部分市场，新增品牌进入高端车市场难度大。
今年领涨的科技股有哪些特征？兴证策略指出，在今年市场高胜率投资的模式下，科技股的审美偏好也出现了深刻的变化，从过去的“炒小、炒新、炒炫”，转变为龙头占优、高景气占优、甚至高分红占优，景气成为检验科技行情的核心标准。
海外宏观
美国重磅CPI报告将至，摩根大通给出交易指南。摩根大通的交易员们将本周美国CPI报告划分成六种可能的情况，并且据此给出了他们预计标普500指数将如何对这份报告作出反应。摩根大通交易部门提醒投资者，在经历了长时间的平静后，要为本周美国股市的因CPI报告而剧烈波动做好准备。
日股收涨2%再创新高，自6月17日触底以来，已经走出盘整实现强劲反弹。摩根大通认为，日股此次上涨主要是受到了三大因素的提振：一是投资者对日股的兴趣增加，二是企业预期盈利修正呈现向上趋势，三是日元走弱和日股上涨的相关性有所恢复。
天灾盯上了“白人饭”。由于主要产区极端天气频发，橙汁、可可、罗布斯塔咖啡豆和橄榄油的价格已经较疫情前分别上涨了200%、260%、150%和140%。汇丰预计，由此带来的高物价还将持续一段时间，加剧通胀粘性。
海外公司
马斯克旗下人工智能初创公司xAI和甲骨文的百亿美元服务器租赁协议可能泡汤，甲骨文盘中跌近5%。此前媒体称，xAI商讨为xAI的超算计划而多年租用甲骨文的英伟达芯片。周二媒体称，因甲骨文担心超算地点不能得到足够的电力供应，以及马斯克要求的超算建造速度比甲骨文预期快，xAI和甲骨文的谈判陷入僵局。
微软向巴菲特重仓的西方石油买入数亿美元碳信用，交易规模创纪录。美国最大的石油生产商之一、也是股神巴菲特重仓的石油股——西方石油公司，将在六年内向微软出售50万个碳信用额度。最新协议凸显，在人工智能大潮的推动下，电力需求激增，科技行业在兑现其气候承诺方面面临的巨大挑战。
炼油利润率下滑冲击原油巨头，埃克森美孚之后，BP也发出了盈利预警。
行业/概念
1、半导体 | 7月9日，国际半导体产业协会(SEMI)发布《年中总半导体设备预测报告》，预计2024年全球半导体设备总销售额预计将达到创纪录的1090亿美元，同比增长3.4%，2025年有望进一步创下1280亿美元的新高。全球半导体行业正在展示强大的基本面和增长潜力，支持人工智能浪潮中出现的各种颠覆性应用。
点评：分析认为，按细分市场划分，后端设备领域在经历两年收缩之后，有望于2024年下半年开始复苏。2024年半导体测试设备的销售额预计增长74%，达到67亿美元；封装设备的销售额预测将增长10.0%，达到44亿美元。预计到2025年，测试设备、封装设备的销售额增长将进一步加速，分别增长30.3%和34.9%。高性能计算用半导体器件的复杂性不断增加，以及汽车、工业和消费电子终端市场需求的预期复苏，支撑了这些细分市场的增长。
2、国产芯片 | 据券商草根调研，英伟达GB200超级芯片(CPU+GPU)产品出货预期向好。无论从北美四大云厂商Capex预期的指引，还是台积电Cowos和HBM的供应看，都非常乐观。
点评：华西证券预计，GB200出货量上存在很大预期差。模块化设计的英伟达HGX服务器出货以ODM为主，服务器厂商自主售卖；一体式解决方案的DGX和GB200服务器以OEM为主，英伟达自行搭配销售渠道体系进行售卖。核心供应链有望深度受益，如OEM份额的提升铜连接、液冷、电源等新进入供应链体系厂商等。
3、火电 | 据南方电网，7月9日13时44分，广东最大电力负荷达1.48亿千瓦，为今年首创新高。受副高系统西伸加强影响，南方区域自7月3日以来持续高温，广州、深圳等9个地市用电负荷纷纷打破历史最高纪录。预计今年迎峰度夏期间，南方五省区负荷电量需求将保持快速增长态势，南方电网统调最大负荷需求将达2.55亿千瓦，同比增长8.9%。
点评：国盛证券认为，进入迎峰度夏关键时期，全国电力供需紧平衡。伴随电力市场建设加快，火电通过电量电价(传导燃料成本)外加容量电价(回收固定成本)以及辅助服务(获取调节收益)获得稳定合理化收益，板块估值有望提升。
4、玻璃基板 | 据韩国每日经济新闻报道，韩国SK集团董事长崔泰源近日前往美国参观旗下公司Absolics的半导体玻璃基板制造工厂。该厂位于美国佐治亚州科文顿县，是全球首座建成的半导体玻璃基板制造工厂。据悉，目前Absolics工厂已开始试运行，并且崔泰源已与某头部科技公司CEO进行会面，以销售Absolics的玻璃基板，预计在今年下半年完成客户验证。
点评：分析称，玻璃基板不仅是材料上的革新，更是一场全球性的技术竞赛。除了基板制造商之外，全球IT设备制造商和芯片厂商也将积极参与其中，英特尔、英伟达、AMD等全球半导体公司预计最早将于2026年采用玻璃基板。随着全球人工智能（AI）的蓬勃发展，促使苹果等大型科技公司考虑在半导体工艺中采用下一代玻璃基板。玻璃基板的应用将为芯片技术带来革命性的突破，并可能成为未来芯片发展的关键方向之一。
5、光伏 | 7月9日，工信部网站发布消息，对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）公开征求意见。《规范条件》提出，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。
点评：分析认为，在无序扩张引发的产能过剩背景下，整个光伏产业链价格基本已经处于最低点，企业盈利普遍微弱。从全球需求来看，光伏行业仍将保持高速发展。2030年全球可再生能源装机容量增至3倍已达成共识。光伏行业洗牌和分化已经开始，落后产能出清将会加快。未来一段时间内，我国光伏应用市场仍将继续维持高位运行状态，目前，随着产能出清价格触底，行业将迎来回升复苏周期。
6、自动驾驶 | 近日，北京市经信局就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》对外征求意见，为自动驾驶汽车上路提供立法保障。这一举措不仅将推动北京市智能路测基础设施建设及自动驾驶汽车发展，还可能带来示范效应，推动其他城市出台相关条例，进一步打开车路云一体化发展空间。
点评：权威报告预计，到2030年，中国智能网联汽车市场规模有望突破5万亿元，“车路云一体化”相关市场规模将超过14万亿元。这一巨大的市场潜力正吸引着众多企业和投资者的目光。
今日要闻前瞻
中国6月CPI、PPI。
美联储主席鲍威尔国会听证会第二天。
OPEC公布月度原油市场报告。
美国上周EIA原油库存变动。
<全文完>