华见早安之声
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市场概述
周五，美股指数低开高走，除小盘股外齐收涨，给今年最动荡一周收尾，美股抹去全周大部分跌幅。标普500指数盘中一度抹去全周跌幅，最终全周微跌0.04%，道指和纳指全周分别累计跌0.6%和0.2%。“恐慌指数”VIX再跌超14%，下逼20，周内转跌。市场衰退担忧缓解，关注本周美国通胀数据。
芯片指数跌1.8%后收跌0.4%，但全周涨2.2%。中概股指跌1.5%后收跌约1%，全周涨3.6%。英伟达周五在科技股七姐妹中唯一下挫且全周跌2.3%，特斯拉全周跌3.7%。
10年期美债收益率止步三日连涨，跌破4%，但全周升超15个基点，两年期收益率全周涨17个基点，均完全抹去8月初公布非农数据不佳以来的跌幅。
经济衰退担忧缓解和中东紧张加剧，提振油价连涨四日至7月31日以来最高，美油全周涨4.5%，布油全周涨3.7%。现货黄金全周跌0.6%，创两个月最大跌幅。
美元指数徘徊一周高位且单周微跌。日元兑美元止步三日连跌，周五上涨，但单周微跌并创六周里首个单周下跌。离岸人民币一度涨210点或涨0.3%，升破7.17元，单周累计跌0.2%。比特币跌超1%，失守6.1万美元，以太坊跌3%，失守2600美元，单周均累计下跌。
亚洲时段，周五A股集体收跌，成交额创年内新低，恒生科技涨2%，中芯国际港股涨6%，长期国债继续下跌。
要闻
中国体育代表团总结巴黎奥运会表现：获得40金、27银、24铜共91枚奖牌，取得境外参赛历史最好成绩。
中共中央、国务院印发意见，首次系统部署加快经济社会发展全面绿色转型。
稳利率就是稳汇率，中国央行稳定和提升长端收益率的决心不可低估。
美股盈利格局出现了变化。排除Mag 7外，标普500中其他公司股票的二季度盈利有望实现自2022年第四季度以来首次增长，小型公司开始崭露头角。
当特朗普说“我比鲍威尔强”，哈里斯誓言：绝不会干预美联储。
英国“裂开”了：暴乱一周、779人被捕、抗议此起彼伏。
对冲基金对大宗商品“极度悲观”，为2010年代以来最看空！
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市场收报
美股：道指涨0.13%，标普500指数涨0.47%，纳斯达克涨0.51%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.57%，全周累计上涨0.27%。德国DAX 30指数收涨0.24%。法国CAC 40指数收涨0.31%。
A股：沪指跌0.27%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.98%。
债市：美国10年期基准国债收益率下跌4.60个基点，报3.9417%，全周累计上涨15.32个基点，周一曾跌至3.6653%。两年期美债收益率涨1.51个基点，报4.0531%，全周累计涨17.12个基点，周一曾跌至3.6498%。
商品：WTI 9月原油期货收涨0.65美元，涨幅0.85%，报76.84美元/桶，全周累计上涨4.52%。布伦特10月原油期货收涨0.50美元，涨幅0.63%，报79.66美元/桶，全周累计上涨3.71%。现货黄金涨0.16%，报2431.32美元/盎司，全周累计下跌0.41%。现货白银跌0.31%，报27.4592美元/盎司，全周累计跌3.85%。伦锌和伦锡周五至多收涨3.4%，全周伦锌和伦锡涨超3%，伦铜跌超2%。
要闻详情
全球重磅
中国体育代表团总结巴黎奥运会表现：获得40金、27银、24铜共91枚奖牌，取得境外参赛历史最好成绩。
中共中央、国务院印发意见，首次系统部署加快经济社会发展全面绿色转型。到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右；非化石能源消费比重提高到25%左右；营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右；大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右等。
稳利率就是稳汇率，中国央行稳定和提升长端收益率的决心不可低估。
- 华金证券表示，央行二季度货币政策执行报告，表明货币政策新框架雏形显现。在美元指数低位反弹风险仍然较高、我国经济轻型化升级债务融资需求内生性降温两大背景下，稳利率就是稳汇率，去杠杆才能防空转。
- 国盛证券表示，中国央行二季度货币政策报告有不少新提法：强调“推进货币政策框架转型”，新增“着重提高LPR报价质量，理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的关系；在公开市场操作中逐步增加国债买卖”等，指向央行货币政策框架的改革将提速，央行操作思路也将变化；新增“防范利率风险”，指向针对利率下行过快，央行已从“预期引导”转向“下场操作”，短期利率波动可能加大。
- 分析称，央行释放6大信号。1. 警示资管产品投债风险；2. 十年期国债收益率已明显偏离合理中枢水平；3. LPR报价参考7天逆回购利率；4. 临时正逆回购不改变现有利率走廊格局；5. 强化公开市场7天期回购操作利率的主要政策利率属性；6. 存款手工补息整改进度超9成。
美股盈利格局出现了变化！排除Mag 7外，标普500中其他公司股票的二季度盈利有望实现自2022年第四季度以来首次增长，小型公司开始崭露头角。
当特朗普说“我比鲍威尔强”，哈里斯誓言：绝不会干预美联储。哈里斯表示，她“非常强烈”地反对“总统应该对利率和货币政策有一定发言权”的立场，认为央行是“独立实体”。
英国“裂开”了：暴乱一周、779人被捕、抗议此起彼伏。一场袭击案促使英国反移民情绪高涨，背后反映出的是长期以来英国的深层次问题：社会分裂、移民危机、多元文化冲突。
对冲基金对大宗商品“极度悲观”，为2010年代以来最看空！基金经理在20个原材料市场的期货和期权上累计建立了近15.3万份净空头头寸，创下2011年有记录以来的历史最高水平。
国内宏观
中国7月CPI同比增至0.5%，食品项回升带动7月CPI环比转正，PPI同比下降0.8%。
- 光大证券认为，核心CPI仍然不强，PPI继续磨底。
- 华创证券指出，从7月物价看需求的三个隐形压力。7月物价延续弱修复态势，今年以来：1、财产性收入增速快速下滑，或对可选消费的拖累较为明显。2、外出就餐价格的环比明显弱于往年。3、代表地产基建链条的钢材和非金属建材价格持续低迷。
这次中报季非常关键。兴业证券表示，往年财报季往往是风险偏好收缩的时段，但由于今年市场本身的风险偏好很低，导致业绩空窗期大家已经纳入充分的负面预期，所以财报季反而成为风险偏好修复的窗口。
海外震动可能会引发A股风格变化。东吴证券认为，如果日股行情退潮，且国内名义GDP有环比增加，那么海外资金会阶段流入中国资产。行业选择上，还会偏好20年以来的“旧爱”：1）最具有全球竞争力的新能源、汽车；2）无可替代的一般消费，比如食品饮料中的白酒；3）全球最大中产阶级支持的科技互联网。
多地重现买房“0首付”+返现，网友称“高评高贷，老手段了”，监管部门已紧急提示。郑州市房管局介绍，“0首付”通常是由房地产开发企业或房地产中介机构通过预先垫付，或是虚拟抬高房屋价格，从银行以按揭贷款的方式来获得首付款。该购房方式存在风险和不确定性，并非一种可持续的购房方式。
中国等了整整16年，世界级铜矿项目再次重启！一条连通阿富汗首都喀布尔与中国在阿重要投资项目艾娜克铜矿的公路正式开工，标志着中国在阿关键投资项目——艾娜克铜矿终于有了新的进展。艾娜克铜矿是全球少数尚未开发的特大型铜矿，也是阿富汗最大且资源最为优质的铜矿。
国内公司
中国内地最资深的美股买家景林资产，对中国新首富黄峥旗下的上市平台拼多多进行了大手笔增仓操作。截至2024年中，景林对拼多多的持仓已经接近景林美股组合总资产的两成，二季度大手笔加仓，环比增仓幅度高达43%。按持仓市值计算前六只股票占投资组合比例高达六成，依次为：拼多多（占比18.24%）、脸书（占比15.44%）、台积电（占比12.45%）、微软（占比10.67%）、网易（占比9.62%）、满帮集团（占比5.72%）。
钟睒睒：“成为首富让我失去了自由”，回应一切传言。钟睒睒回应了“农夫山泉可能会传给美国籍二代”、“首富只捐24000瓶”等一切传言，以及“被网络攻击”、“推出纯净水”等话题。
车市价格战暂时熄火，多家车企收缩优惠幅度，减产稳定价格体系。宁德时代CMO罗坚：坚决不造车。也不会卖车。
小米手机出货量进入日本市场前三。
AI老兵科大讯飞，半年亏了4个亿。据科大讯飞此前发布的业绩预告显示，今年上半年，其归母净利润同比暴降616.50%~725.24%，由上年同期的盈利7357.20万元直接扭成3.8~4.6亿元的亏损。科大讯飞虽有一定的技术积累，但相较而言，其在大模型数据、算力、算法等基础层面的条件并未形成突出壁垒，且AI技术原创性不足、很多时候采取跟随战略，因而未来行业应用场景变现还有很长路要走。
麦当劳们掀起9.9元“汉堡革命”。价格战愈演愈烈。
珠海国资大手笔，拟不超120亿元购置存量商品房。
海外宏观
- 高盛认为，当前美股已经触底，预计未来市场将呈现波动但总体上行的趋势。
- 摩根大通更加谨慎，称美股最糟糕的时期可能已经过去，但9月利率决议、季节性疲软、悲观情绪等不确定因素将带来更多下行风险。前摩根大通首席策略师Marko Kolanovic在离职前数月一直警告，过度拥挤的动量交易终将走向失序。过去一周的市场动荡，或许让他有理由暗自得意一番。
- 美银知名分析师Michael Hartnett认为，美股还没跌穿关键技术点位，投资者对股市仍有更多偏好，AI股下半年堪忧。
“日元套息交易”反转的四种情况，最差的一种是：美股跌20%、美联储9月降息75基点！花旗认为，当前美元对日元汇率下跌只是日元套息结束的开始，未来或将出现更大幅度下跌，建议做多日元。以史为鉴，在过去相似行情下美元对日元汇率曾大跌30%-40%。
前美国财长萨默斯立场大转弯，认为9月降息50个基点适宜，美股周五盘中拉涨。
伊朗最高领袖顾问：已做好严惩以色列的准备。伊朗代理外交部长：伊朗决心惩罚以色列在德黑兰杀害哈马斯高级领导人的行为。
海外公司
古尔曼：iPhone 16是过渡机型，只求保持销售稳定。科技记者古尔曼称，苹果iPhone 16的目标将是保持销售稳定，直到明年才会推出更多创新机型。苹果智能（Apple Intelligence）将是一个营销重点，这是新的人工智能功能套件，所有iPhone 16型号都可以运行，但iPhone 15 Pro系列也可以使用。在手机的右侧将有一个新的相机控制按钮，至少会出现在iPhone 16 Pro系列上。
OpenAI创始团队“分崩离析”，11人走了9人。OpenAI的初创成员中，绝大多数已经离开，其非营利使命和商业化转型之间的紧张关系愈发显现。有分析指出，人员流失的原因也可能与马斯克本周的诉讼有关。
行业/概念
1、环保 | 据新华社消息，中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》8月11日发布，这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。意见提出系列目标：到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右；非化石能源消费比重提高到25%左右；营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右；大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右等。
点评：分析认为，今年7月第二十届三中全会通过《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，其中“深化生态文明体制改革”为重点方面之一，《决定》提出7项“聚焦”，其中包括“聚焦建设美丽中国，加快经济社会发展全面绿色转型，健全生态环境治理体系，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展，促进人与自然和谐共生”，环保行业在进一步全面深化改革的进程中具备重要作用。
2、低空经济 | 据广东省投资项目在线审批监管平台消息，“天空之城”全空间低空智能融合基础设施新建项目8月8日已通过备案，项目总投资10亿元。该项目建设内容主要包括：覆盖珠海全市的“海陆空”全域管理的低空立体交通管理服务系统研发，低空指挥中心、低空数据中心、海洋信息中心、无人系统指控平台、海上活动监测平台等建设，海上设施安全运维管控，低空航空器起降点建设，低空基础设施建设等。
点评：分析师认为，本次珠海项目是继去年10月深圳SILAS智能融合基础设施项目招标后的又一次大型的低空基建招标，为今年下半年低空产业地方投资揭开序幕。珠海等多个城市已成立低空运营公司，下半年低空省市级平台大单蓄势待发，后续有望看到更多的城市、省份加入投资浪潮。
3、大飞机 | 据《环球时报》引述香港《南华早报》消息中国国产大飞机C919的国际适航认证正获得积极反馈”。欧盟监管机构上个月在上海对C919客机进行实地认证考察后，欧盟航空安全局(EASA)代表团给予积极反馈。中国民航局官员称这是一次“突破”，标志着欧盟监管机构对中国飞机及其设计制造的了解又迈进了一步。目前，C919已经投入商业运营超过一年，交付数量持续增加，航线网络逐渐铺开。截至2024年8月3日，东航C919机队已累计执行商业航班3133班，承运旅客近42万人次。
点评：分析认为，中国商飞预测，2022年至2041年全球将有42428架新飞机交付，价值量约6.4万亿美元。中国将是全球新机交付的最大市场，市场价值约1.5万亿美元，其中单通道客机占比最高，C919有望填补需求空缺。
4、车路协同 | 8月10日，“上海RISC-V数字基础设施生态创新中心”揭牌暨“RISC-V车路云协同1.0验证示范系统”发布活动举行。众多行业专家、企业家、RISC-V及智能网联汽车产业链上下游伙伴汇聚于此。会上，RISC-V车路云协同1.0验证示范系统发布，这是全球首个面向智慧交通场景应用的RISC-V车路云协同1.0系统。
点评：国海证券表示，近期20个智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市审批通过，各地车路云招标项目密集推出，有望进一步扩大车联网应用范围，加速智能网联车产业化。具体从车路云各个环节的建设顺序来看，招标项目或将率先建设路端和云端设施。
5、新材料 | 据新京报报道，中国科学院上海微系统与信息技术研究所研究员狄增峰团队开发出面向二维集成电路的单晶氧化铝栅介质材料——人造蓝宝石，这种材料具有卓越的绝缘性能，即使在厚度仅为1纳米时，也能有效阻止电流泄漏。据介绍，通过采用这种新型材料，科研团队目前已成功制备出低功耗芯片器件，续航能力和运行效率得到大幅提升。
点评：业内人士表示，该材料在显示驱动芯片中将发挥重大作用。近年来，国家出台了一系列政策鼓励显示驱动芯片产业发展，而超高清视频、虚拟现实、新型显示是三大重点发展的应用领域。《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》要求推进4K以上新型微显示器件的规模量产，开发配套显示驱动芯片；2023年6月，《制造业可靠性提升实施意见》提出重点提升LED芯片可靠性水平，提升新型显示专用材料、新型显示电子功能材料性能。另外，该技术还为人工智能、物联网等领域的低功耗芯片发展提供了有力支持。
6、机器人 | 据澎湃新闻报道，日前人形机器人公司Figure AI宣布推出全新一代Figure 02人形机器人产品，可谓在硬件和软件上都进行了从零开始的重新设计。Figure AI创始人兼CEOBrett Adcock表示，Figure 02概念设计评审在2023年2月，历时18个月研发而成。他认为这是地球上最先进的人工智能硬件产品。
点评：人形机器人应用场景正在不断扩展，包括但不限于商用服务、特种应用场景、制造业、医疗、家政服务等。随着技术革新和应用领域的拓展，人形机器人市场规模正迅速增长。据预测，2024年中国人形机器人市场规模将达到27.6亿元，市场处于起步阶段。到2029年，市场规模预计将达到750亿元，而到2035年，市场规模将进一步增长至3000亿元。这表明人形机器人行业正步入一个快速成长的黄金时期。
今日要闻前瞻
中国社会融资规模增量、新增人民币贷款、M0、M1、M2。
特朗普接受马斯克的重磅采访。
明晟公司（MSCI）公布指数评估报告。
OPEC公布月度原油市场报告。
美国7月政府预算。
万华化学、腾讯音乐、贝壳公布财报。
<全文完>
