美股反弹失败，短期美债收益率跳水一度结束曲线倒挂，美油跌穿70美元

周三美国公布的一系列经济数据再添经济放缓迹象，加剧潜在衰退担忧。其一，美国贸易逆差不断扩大，7月商品和服务贸易逆差环比增长7.9%，分析称，贸易可能再次拖累第三季度GDP的增长减少0.35%。其二，美国7月JOLTS职位空缺数为767.3万人，大幅不及预期的810万，创2021年初以来的最低水平，裁员人数升至176万，为2023年3月以来的最高水平，再添劳动力市场降温迹象。

美联储公布的经济状况褐皮书对经济的整体评估不够乐观，经济活动持平或下降的地区从七月的5个增至9个，且大多地区消费支出放缓。劳动力市场喜忧参半，经济前景的不确定性导致企业不愿扩招员工，但裁员仍然少见。2024年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称，对通胀率可持续地向2%目标回落已经有更强的信心，官员们无法等美国通胀回落至2%了再降息。

降息预期显著升温，芝商所美联储观察工具显示，9月降息50个基点的可能性从周二的38%升至45%，而降息25个基点的可能性回落至55%。数据公布后，“避险交易”抬头，美股主要指数盘中反弹失败、收盘延续跌势。美元指数DXY和美债收益率日内跳水，日元明显跑赢大盘，瑞郎和欧元也上涨。避险需求令金价盘中小幅转涨，重新站上2500美元，美国经济前景“悲观预期”利空油需，打压美油一度跌近2.2%并跌穿70美元。

国际方面，欧洲央行管委Kazas表示，可以在下次会议上采取措施降息。加拿大央行如期降息，将政策利率下调25个基点至4.25%，为该央行连续第三次降息。

美股主要股指早盘低开高走，一度全线转涨，午盘时再度转跌，仅道指勉强收涨。芯片指数跌超1%后一度转涨1.8%，最终收涨0.3%，“恐慌指数”VIX走高。避险交易升温，公用事业股涨幅突出，能源股追随原油和天然气价格走低而表现不佳：

• 美股三大指数：标普500大盘收跌0.16%至5520.07点。与经济周期密切相关的道指收涨0.09%或38.04点至40974.97点。科技股居多的纳指收跌0.3%至17084.30点。纳指100收跌0.2%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.41%。对经济周期更敏感的罗素2000指数收跌0.19%。恐慌指数VIX收涨2.9%，报21.32。

• 美股行业ETF涨跌互现。公用事业ETF涨近1%，全球航空业ETF与日常消费品ETF各涨约0.5%。而能源业ETF与区域银行ETF各跌超1%，银行业ETF亦跌近1%。网络股指数ETF跌超0.3%。

• 标普500指数的11个板块涨跌不一。标普能源板块收跌1.41%，原材料板块跌0.48%，信息技术/科技板块跌0.41%，电信板块跌0.38%，可选消费板块跌0.05%跌幅最小，公用事业板块则收涨0.85%。
• 消息面上，随着围绕经济前景的不确定性加剧，美国银行客户上周连续第二周净卖出美股，创下2020年末以来的最大净卖出规模，也是该公司自2008年有数据以来的第二大净卖出规模。截至8月30日当周机构、对冲基金和散户全部减持美股，净卖出80亿美元。其中ETF自6月以来首次录得资金流出。板块方面，科技股引领资金流出，创出5月以来的最大流出规模。能源股在过去六周内持续遭遇卖出。
• “科技七姐妹”跌多涨少。特斯拉收涨4.18%，“元宇宙”Meta收涨0.19%，而英伟达收跌1.66%，昨日收跌9.53%，周二据称美司法部向英伟达发出反垄断调查传票，英伟达周三称未收到传票。亚马逊收跌1.66%，谷歌A收跌0.58%，苹果收跌0.86%，微软收跌0.13%。

• 周二暴跌后，部分芯片股反弹。费城半导体指数收涨0.25%；行业ETF SOXX收涨0.33%；英伟达两倍做多ETF收跌3.42%。安森美半导体收跌0.33%，英特尔收跌3.33%，消息称英特尔最新制造工艺未通过博通测试。阿斯麦ADR收跌4.01%，瑞银将阿斯麦目标价从1050欧元下调至900欧元。Arm控股收跌2.25%，应用材料收跌0.54%，而台积电ADR收涨0.24%，高通收涨1.28%，科磊收涨0.5%，AMD收涨2.87%，博通收涨0.87%。美光科技收涨0.8%。
• AI概念股涨跌不一。超微电脑收跌4.14%，BigBear.ai收跌3.47%，戴尔收跌1.54%，CrowdStrike收跌2.73%，C3.ai收跌1.88%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌1.54%，而BullFrog AI持平，Palantir收涨0.26%，甲骨文收涨0.9%，Serve Robotics收涨13.35%。

• 中概股涨跌不一。纳斯达克金龙中国指数涨0.7%后收跌0.07%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌0.1%。中概互联网指数ETF（KWEB）收涨0.12%。

• 热门中概股中，拼多多收跌5.12%，极氪收跌2.07%，百度收跌1.23%，理想汽车收跌1.21%，腾讯控股ADR收跌0.58%，唯品会收跌0.16%，而携程网收涨0.08%，阿里巴巴收涨0.24%，京东收涨0.49%，小鹏汽车收涨0.72%，美团ADR收涨1.06%，蒙牛乳业ADR收涨1.71%，蔚来收涨2.17%，哔哩哔哩收涨2.87%。
• 其他重点个股中：（1）美国钢铁（X）收盘下跌17%，创七年来最大单日跌幅，最近五个交易日累计跌幅已经超21%。拜登政府准备阻止日本制铁收购美国钢铁公司，但美国钢铁公司警告将不得不放弃传统的高炉业务，这会削弱工会就业岗位，降低美国钢铁行业的竞争力。（2）廉价日杂连锁美元树收跌22.16%，创2001年以来最大单日跌幅，第二季度营收未达预期并下调全年预期。（3）AI公司C3.ai财年一季度订阅收入不及预期，股价盘后一度跌13%。

欧洲股市普跌，泛欧Stoxx 600指数连续两日跌约1%，科技股哀鸿遍野：

泛欧Stoxx 600指数收跌0.97%至514.92点。多数板块均下跌，科技股跌3.2%领跌，必选消费股跌2%。成分股中，阿斯麦与ASM国际至少跌5.7%。沃尔沃汽车欧股收跌2.09%，盘中一度跌超6%，报道称沃尔沃汽车取消了到2030年全面电气化的目标，法巴银行将评级下调至卖出。

德国股指收跌0.83%。法国股指收跌0.98%，意大利股指收跌0.54%，西班牙股指收跌0.58%，英国股指收跌0.35%。

美国就业前景恶化强化降息预期，2年期美债收益率跌逾10个基点至一年多新低，盘中与10年期收益率曲线一度结束倒挂，为两年来第二次出现：

• 美债：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率跌10.71个基点，报3.7601%，盘中交投于3.8692%-3.7559%区间。美国10年期基准国债收益率跌7.58个基点，报3.7552%，盘中交投于3.8405%-3.7533%区间。
• 2年/10年期美债收益率差上涨2.725个基点，报-0.688个基点。盘中一度转正，自2022年以来第二次出现不再倒挂的局面。

美国JOLTS数据公布后，美元指数DXY走弱跌至101.24的低点，避险货币如日元和瑞士法郎表现较好，日元一度涨至143.79、升破144至一周高位：

• 美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY跌0.46%，报101.28点，跌幅在美国职位空缺数据发布后显著扩大。
• 日元：日元兑美元涨1.1%，报143.862日元，日内最高触及143.795。
• 离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨591点，报7.11444元，盘中一度触及7.10577日内高点。
• 加密货币反弹。市值最大的龙头比特币隔夜跌穿5.6万美元后转涨并重上5.8万美元。

市场对美国经济前景的“悲观预期”盖过了此前有报道称OPEC+官员透露将推迟增产的“利好消息”，两油虽盘中涨逾1%但最终转跌，美油跌破70美元至九个月新低，布油跌穿73美元：

• 美油：WTI 10月原油期货收跌1.14美元，跌幅超过1.62%，报69.20美元/桶。
• 布油：布伦特11月原油期货收跌1.05美元，跌超1.42%，报72.70美元/桶。
• 盘中表现：有消息称OPEC+正接近达成一致意见，将推迟十月份增产计划，美油和布油逆转亚盘时段下跌趋势，欧股盘中加速上行并刷新日高，美油最高涨近1.6%上逼71.50美元，布油最高涨超1.4%上逼75美元。但美国经济数据加剧衰退担忧，利空油需前景，令两油持续下行，尾盘刷新日低时，美油最低跌近2.2%跌穿69美元整数位，布油最低跌近1.9%下逼72美元。
• 天然气：美国10月天然气期货收跌超2.63%，报2.1450美元/百万英热单位。

黄金价格盘中先是跌至两周低点，后由于衰退担忧提振避险需求，美元走软令现货金小幅转涨，但最终仍收于2500美元下方：

• 黄金：COMEX 12月黄金期货尾盘微涨0.14%，报2526.45美元/盎司。现货黄金亚盘时段小幅走高后持续下行，欧股早盘最低跌超0.8%下逼2470美元，但随后持续拉升，美股早盘刷新日高时重新站上2500美元关口，日内涨幅近0.3%，尾盘时现货黄金涨0.11%，报2495.65美元/盎司。
• 白银：COMEX 12月白银期货尾盘涨0.98%，报28.622美元/盎司。现货白银亚盘时段小幅走高后持续下行，欧股早盘刷新日低时，跌近1%跌破28美元整数位。但随后持续拉升，美股早盘时最高涨近1.1%上逼28.40美元。
• 伦敦工业基本金属多数下跌。经济风向标“铜博士”收涨6美元，报8960美元/吨，而伦铝收跌11美元，伦铅收跌30美元，伦镍跌1.52%，伦锡收跌246美元，伦锌跌1.76%。
• COMEX铜期货跌0.07%，报4.0890美元/磅。

以下为9月4日23:00以前更新内容

昨日，美国8月制造业PMI数据加剧经济衰退担忧，而周三晚公布数据再添美国经济放缓迹象。

其一，美国贸易逆差不断扩大，7月商品和服务贸易逆差环比增长7.9%。继第二季度贸易拖累GDP后，分析称，贸易可能再次拖累第三季度GDP的增长减少0.35%。其二，美国7月JOLTs职位空缺数为767.3万人，大幅不及预期的810万，创2021年初以来的最低水平，裁员人数升至176万，为2023年3月以来的最高水平，数据再添劳动力市场降温迹象，加剧潜在经济衰退担忧。

美股盘初，美股集体低开，延续昨日跌势。JOLTs职位空缺数据公布后，美股三大股指短线走低，仅道指涨。但随后持续拉升，美股主要股指现全线转涨：

• 美股三大指数：标普500大盘盘初跌超0.4%后涨超0.4%。与经济周期密切相关的道指盘初跌近0.16%后持续拉升涨近0.6%或236点。科技股居多的纳指跌近0.9%后涨超0.5%。

• 美股盘初，主要行业ETF涨跌不一，公用事业ETF涨逾1%，金融业ETF涨0.6%，全球科技股指数ETF跌0.6%，生物科技指数ETF跌0.5%。

• “科技七姐妹”涨跌各异。苹果跌幅扩大至近2.4%，亚马逊跌超1.7%后抹平多数跌幅，微软盘初跌超1.2%后抹平多数跌幅，“元宇宙”Meta盘初跌超1.5%后涨超0.1%，谷歌A涨超1%后回吐多数涨幅，英伟达盘初跌近3.6%后涨超1.8%，昨日收跌9.53%市值蒸发近2800亿美元，报道称美国司法部向英伟达发出反垄断调查传票。特斯拉涨幅扩大至超4.7%。

• 芯片股多数反弹回升。费城半导体指数盘初跌超1.3%后又涨近1.8%，昨日收跌7.75%；AMD一度涨超4.4%，高通一度涨超2.6%，台积电美股一度涨超1.6%，美光科技一度涨超1.7%，阿斯麦ADR盘初跌近5.5%后跌幅砍半，瑞银将阿斯麦目标价从1050欧元下调至900欧元。英特尔盘初跌超2.2%后抹平多数跌幅，消息称英特尔最新制造工艺未通过博通测试，打击英特尔的转型努力。
• AI概念股涨跌不一。超微电脑跌近7.6%后跌幅砍半，BigBear.ai跌超4.8%后抹平多数跌幅，戴尔跌超2.9%后抹平多数跌幅，CrowdStrike跌超2.9%后抹平多数跌幅，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI跌超2.4%后涨超1.9%，甲骨文跌超1%后又涨超0.3%。

• 中概股涨跌不一。纳斯达克金龙中国指数盘初涨近0.7%后涨幅砍半。热门中概股中，拼多多一度跌超4.6%，百度一度跌超4.1%，而哔哩哔哩一度涨超5.1%，蔚来一度涨超3.2%，小鹏一度涨超3.5%，网易一度涨超2.8%，美团ADR一度涨超2.2%。

• 其他重点个股中：美元树股价一度跌近21.6%，第二季度营收未达预期并下调全年预期。

以下为21:50以前更新内容

周三，全球避险资产的浪潮仍在继续，美国8月疲软的制造业数据引发了人们对经济衰退的担忧，导致美国市场遭遇了自“黑色星期一”以来新的“至暗时刻”。

今日美股三大股指集体低开。费城半导体指数下跌1%，延续昨日颓势，英伟达跌超3%，阿斯麦跌近5%。

亚太股市普跌，英伟达公司拖累科技股暴跌，东京电子等日本芯片股集体走低。欧股开盘集体走跌，欧洲斯托克50跌幅最高，达1.5%。

据报道，OPEC+正在讨论推迟增产的可能性，国际油价短线拉升。

• 美股开盘，三大股指延续跌势，英伟达跌超3%。英特尔跌逾1.5%，阿斯麦跌近5%。

• 亚太股市全线收跌：日经225指数收跌4.24%报37047.61点；东证指数收跌3.65%报2633.49；韩国首尔综指收跌3.15%报2580.80点；中国台湾证交所加权股价指数收跌4.5%报21092.75点；澳大利亚股指S&P/ASX 200指数收跌1.88%报7950.50点。

• 日本国债收益率集体下跌：日本10年期和5年期国债收益率均下跌3个基点，日本3年期国债收益率下跌2个基点。

• 芯片股暴跌：东京电子收跌9.6%，台积电收跌5.4%，SK海力士收跌8.02%。美股盘前英伟达跌近3%，阿斯麦跌近3%，超微电脑跌近3%。

• 欧股开盘集体走跌：欧洲斯托克50下跌1.49%，德国DAX跌逾1%，英国富时100跌0.83%，法国CAC 40跌1.12%。

• 油价短线拉升。WTI原油拉升逾1美元，现至70.73美元/桶。布伦特原油价格上升至74.16美元/桶。

【21：45更新】

美股盘初，费城半导体指数下跌1%，延续昨日颓势。

英伟达两倍做多ETF跌6.28%，英伟达跌超3%，超微电脑跌6.1%，阿斯麦ADR跌4.2%，ARM、英伟达、纳微半导体至多跌3.69%。周二（9月3日，美股长周末归来首个交易日）费城半导体指数收跌7.75%，创2020年3月份以来最大单日跌幅。

【21：35更新】

市场等候美国职位空缺数据公布，纳指盘初跌0.70%，标普500指数跌0.34%，道指跌0.02%。

明星科技股涨跌不一，AMD盘初涨逾3%；英伟达跌逾2%，报道称美国司法部向英伟达发出反垄断调查传票；英特尔跌逾1.5%，消息称英特尔最新制造工艺未通过博通测试。

阿斯麦跌近5%，瑞银将阿斯麦目标价从1050欧元下调至900欧元。

【20：20更新】

美国股指期货小幅走低，标普500指数期货合约一度下跌0.4%，或表明继昨日大跌2.1%之后，今日开盘跌势可能会缓和。

隔夜经历过重挫的英伟达盘前下跌1.6%。

交易员仍对美国经济回落的速度和严重程度感到不安，芝加哥期权交易所波动率指数升至22以上。

美国职位空缺报告定于周三公布，将为劳动力市场是否进一步降温提供信号。昨日公布的数据显示，美国制造业活动连续第五个月萎缩。随着市场焦点从通胀转向对经济增长的担忧，负面的宏观数据对股市及其他风险资产构成的压力越来越大。

【19：10更新】

OPEC+代表称，在油价跌至去年以来的最低水平后，OPEC+ 正在讨论可能推迟原定于10月进行的增产。按原计划，原油将增产至18万桶/日。

受此消息影响，油价小幅上涨，WTI原油短线拉升逾1美元，现至70.73美元/桶。布伦特原油价格上升至74.16美元/桶。

【以下为16:00更新】

美股三大期指集体下跌，标普500指数期货跌0.3%，纳指期货跌0.6%，道指期货跌0.2%。

美股盘前，半导体股普跌，英伟达跌近3%，阿斯麦跌近3%，超微电脑跌近3%。

【以下为15:00更新】

欧股开盘集体走跌，德国DAX跌1.34%，英国富时100跌0.83%，法国CAC 40跌1.12%，欧洲斯托克50下跌1.49%。

【以下为14:24更新】

欧股股指期货普跌，欧洲斯托克50指数期货跌1.34%，德国DAX指数期货跌1.23%，法国CAC 40指数期货跌0.5%，英国富时100指数期货跌0.4%。

【以下为13:40更新】
日经225指数跌破37000点，日内一度跌4.39%，创8月15日以来新低，现跌4.35%

中国台湾证交所加权股价指数收跌4.5%报21092.75点。台积电收跌5.4%。

【以下为8:50更新】

SK海力士跌幅收窄至6.3%，英伟达继续走熊。

日经225指数一度跌超4%，现跌3.45%。

【以下为8:20更新】

日经225指数低开1.7%，东证指数低开1.8%。韩国首尔综指低开3%。

日本东证指数跌幅扩大至3%。

受隔夜美股市场上英伟达重挫拖累，东京电子等日本芯片股集体下跌。

英伟达重挫9.5%。

东京电子大跌9.6%。

SK海力士在韩国市场一度大跌逾9%，现跌幅收窄至7.37%。

MSCI亚太指数跌超1%。

周三，亚太股市暴跌，日韩股市大幅下跌，英伟达公司拖累科技股暴跌，东京电子等日本芯片股集体走低，欧股普跌。

美国8月疲软的制造业数据引发了人们对经济衰退的担忧，导致美国市场遭遇了自“黑色星期一”以来新的“至暗时刻”。

美股三大指数均创自8月5日以来新低。其中科技股居多的纳指跌幅最大，下跌3.26%。

科技股遭遇大抛售，芯片巨头英伟达在上周财报公布后一路走低，一日市值蒸发3400亿美元，一众芯片股跟跌。

亚太股市追随华尔街的跌势同样暴跌，日经225指数领跌亚洲股市，东证指数同样低开。

• 亚太股市全线走低：日经225指数下跌3.1%报37486.32点；东证指数下跌2.67%报2660.41；韩国首尔综指跌2.24%报2606.16点；台湾证交所加权股价指数下跌3.44%至21332.67点；澳大利亚股指S&P/ASX 200指数下跌1.80%报7957.70点。

• 日本国债收益率集体下跌：日本10年期和3年期国债收益率均下跌2个基点，日本5年期国债收益率下跌3个基点。

• 芯片股暴跌：东京电子大跌9.6%，台积电下跌6.53%，SK海力士下跌6.54%。

【以下为15:00更新】

欧股开盘集体走跌，德国DAX跌1.34%，英国富时100跌0.83%，法国CAC 40跌1.12%，欧洲斯托克50下跌1.49%。

【以下为14:24更新】

欧股股指期货普跌，欧洲斯托克50指数期货跌1.34%，德国DAX指数期货跌1.23%，法国CAC 40指数期货跌0.5%，英国富时100指数期货跌0.4%。

【以下为13:40更新】
日经225指数跌破37000点，日内一度跌4.39%，创8月15日以来新低，现跌4.35%

中国台湾证交所加权股价指数收低4.5%报21092.75点。台积电收跌5.4%。

【以下为8:50更新】

SK海力士跌幅收窄至6.3%，英伟达继续走熊。

日经225指数一度跌超4%，现跌3.45%。

【以下为8:20更新】

日经225指数低开1.7%，东证指数低开1.8%。韩国首尔综指低开3%。

日本东证指数跌幅扩大至3%。

受隔夜美股市场上英伟达重挫拖累，东京电子等日本芯片股集体下跌。

英伟达重挫9.5%。

东京电子大跌9.6%。

SK海力士在韩国市场一度大跌逾9%，现跌幅收窄至7.37%。

MSCI亚太指数跌超1%。