华见早安之声
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市场概述
美股仅小盘股涨，标普、道指跌离新高。阿斯麦财报暴雷，拖累芯片指数跌超5%，也拖累美股大盘下挫。美国10月纽约联储制造业指数意外跌入萎缩，并创五个月新低。
阿斯麦美股狂泄16%、创2020年3月来最大跌幅，欧股跌超15%、创1998年以来最差。英伟达跌离昨日创下的收盘新高，一度跌6.8%。科磊跌15%，创十年最差。AMD跌超5%。苹果发布支持AI新品iPad Mini，一度涨2.7%，创盘中最高。美国银行股财报，高盛涨超3%创盘中新高后收跌，花旗高开后转跌，跌超5%。奢侈品巨头LVMH财报后，美股一度跌10%，至两年最低。
中概指数跌近6%。京东、携程跌约9%，拼多多跌近6%。离岸人民币跌400点失守7.13元。
有消息称以色列不会打击伊朗石油设施，国际能源署（IEA）月报警告充足供应抵消地缘政治风险，油价重挫，一度跌超5%，令通胀预期减弱，叠加避险情绪，美债上涨，10年期美债收益率跌近7个基点。避险资产黄金涨。比特币升破6.7万美元。
亚洲时段，股汇双跌，沪指收跌逾2%，港股恒生科指跌近5%，离岸人民币跌超350点，国债期货全线收涨。
要闻
国新办：住建部、财政部、中国央行等部门将于10月17日上午10时就促进房地产市场平稳健康发展有关情况举行发布会。
阿斯麦业绩暴雷，订单仅市场预期的一半，下调明年销售目标，股价暴跌17%。公司表示，AI芯片需求确实激增，但半导体市场的其他部分比预期更为疲弱。
美国被曝考虑限制英伟达、AMD等向中东国家出口AI芯片。
高盛Q3利润飙升45%，股票交易业务收入创三年来最佳。美银Q3盈利高于预期，投行和交易业务强劲，净利息收入同比下滑2.9%。花旗Q3业务全线增长，市场业务营收十年最佳，投行收入猛增31%。
奢侈品巨头LVMH主要业绩均未达预期，季度营收疫情后首降，一度暴跌10%。
10月纽约联储制造业指数-11.9，为5个月来低点，超预期骤降！
特朗普“首席经济顾问”：不会搞弱美元，坚持将关税作为谈判策略。
市场收报
美股：道指跌0.75%，标普500指数跌0.76%，纳斯达克跌1.01%。
欧股：STOXX 600指数收跌0.80%。德国DAX 30指数收跌0.11%。法国CAC 40指数收跌1.05%。英国富时100指数收跌0.52%。
A股：沪指跌2.53%，深成指跌2.53%，创业板指跌3.22%。
债市：美国10年期基准国债收益率下跌6.86个基点，报4.0317%。两年期美债收益率跌1个基点，报3.9454%。
商品：WTI原油期货跌3.81%，报71.02美元/桶。布伦特原油期货跌3.59%，报74.68美元。COMEX黄金期货上涨0.52%，报2679.50美元/盎司。COMEX白银期货涨0.18%，报31.685美元/盎司。COMEX铜期货跌1.42%，报4.3435美元/磅。
要闻详情
全球重磅
国新办：住建部、财政部、中国央行等部门将于10月17日上午10时就促进房地产市场平稳健康发展有关情况举行发布会。10月17日（星期四）上午10时举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。
阿斯麦业绩暴雷，订单仅市场预期的一半，下调明年销售目标，股价暴跌17%。
- 根据财报，阿斯麦三季度订单量仅为26.3亿欧元，环比下降53%，同时下调了2025年业绩营收和毛利预期。该公司表示，AI芯片需求确实激增，但半导体市场的其他部分比预期更为疲弱，导致逻辑芯片制造商推迟订单。糟糕业绩导致阿斯麦美股ADR跌超17%，在荷兰市场16%的跌幅则创下1998年来最大。阿斯麦暴跌同时带崩费城半导体指数和英伟达等一众芯片股。
美国被曝考虑限制英伟达、AMD等向中东国家出口AI芯片。据澎湃新闻，报道认为，在拜登任期的最后几个月里，可能很难推出全面的新政策，此类规则执行起来可能具有挑战性。在此之前，美国已经限制英伟达、AMD等公司向中东、非洲和亚洲等40多个国家出口AI芯片。
高盛Q3利润飙升45%，股票交易业务收入创三年来最佳。美银Q3盈利高于预期，投行和交易业务强劲，净利息收入同比下滑2.9%。花旗Q3业务全线增长，市场业务营收十年最佳，投行收入猛增31%。
- 受交易业务意外增长和投资银行业务复苏，高盛三季度利润飙升45%，收入和净利息收入双双超预期。高盛盘前涨超3%，收盘微跌。
- 美银三季度净利息收入高于第二季度，表明这一关键指标的走势正在改善。
- 花旗Q3净利润同比降近9%、EPS降超7%，受累于当季信贷损失拨备同比增加19亿美元、增超9%。财报公布后，花旗盘初涨近2%，追随美股大盘转跌后，收跌逾5%。
奢侈品巨头LVMH主要业绩均未达预期，季度营收疫情后首降，一度暴跌10%。全球最大奢侈品集团LVMH周二公布财报显示，三季度所有主要部门业绩都未达到分析师的预期，季度营收出现疫情以来首次下滑，该公司美股ADR周二一度暴跌10%。公司表示，三季度业绩不佳主要因为日元走强而导致日本区增长放缓。
10月纽约联储制造业指数-11.9，为5个月来低点，超预期骤降！
特朗普“首席经济顾问”：不会搞弱美元，坚持将关税作为谈判策略。
- 特朗普“首席经济顾问”贝森特表示，特朗普不会采取削弱美元的政策，也不会削减贸易，他强调特朗普支持美元保持世界储备货币的地位，并将关税视为一种谈判策略。贝森特还反口称，特朗普不会干预美联储独立性。值得一提的是，若特朗普当选，贝森特是潜在财政部长人选。
- 11月的重大风险，正在发生关键变化。距离11月5日美国大选日不足一个月，市场开始定价大选结果的风险，目前特朗普重拾领先优势，为选情增添变数。中金认为，对后续资产而言，大选整体利好美股；美元偏强，黄金中性、利率上行；大宗资源品或受益特朗普刺激预期。
国内宏观
住建部主管媒体：民营房企开始返场拿地，楼市回暖迹象明显。分析认为，民企拿地活跃不仅是资金流动的体现，更是对市场信心的表达。这些民企敢于下场拿地的信心，则来自新一轮政策刺激下，楼市回暖迹象明显。国庆节后，发改委、财政部相继召开发布会，系统落实一揽子增量政策。
支持小微企业融资协调工作机制动员部署视频会议在京召开。会议指出，支持小微企业高质量发展，是稳定宏观经济大盘促进就业的现实需要、推进经济转型升级的必然要求和走好中国特色金融发展之路的应有之义。
2023年度个税汇算清缴数据：超七成人员无需缴纳个税，有效发挥了调高惠低作用。在剩余不到三成的实际缴税人员中，60%以上仅适用3%的最低档税率，缴税金额较少。收入居前10%的高收入群体缴纳个税占比达九成以上，“一老一小”专项附加扣除标准提高，年收入10万元以内的纳税人基本无需缴纳个税。
中国将实施水资源费改税试点，水资源税收入将全部留给地方政府。《办法》提出，调动地方积极性。将水资源税收入全部留给地方，通过改革增加地方自主财力，拓展地方税源，适当扩大地方税收管理权限，更好发挥地方积极性。
“较大规模”化债，究竟是多大？东吴证券认为，本次财政部提出的“较大债务置换”的具体总规模或介于13至16.5万亿元之间，其中2025年单年增加的置换限额或介于4.5至5.5万亿元之间。此轮地方债务置换后可以减免的利息支出规模或近1万亿元，对应到2025年的GDP同比，则大约可以提高0.8个百分点。
A股会重演2014年吗？申万宏源认为，经济上，二者“量”、“价”均有压力，但新旧动能表现不同，当下是新动能发展中期；政策上，货币地产政策均先于财政政策放松，当下中央财政发力更多，且传导机制不同。海外经济恢复均放缓，但基本面与流动性周期不同。
李蓓最新观点：部分股票牛市刚开始，部分股票牛市已结束。未来转为依据宏观主线和基本面的大分化格局。
透视9月金融数据：居民短期贷款未见显著放量，违规进入股市的信贷资金规模不大。招商宏观认为，9月信贷投放弱于Wind平均预期，其中居民短期贷款并未出现明显放量，信贷结构仍有待进一步改善。然而，企业中长期贷款增速已进入历史底部，或将在周期力量的驱动下触底反弹。
国内公司
高新发展：前三季度净利润预计同比下降48.79%-60.61%。
海外宏观
美联储：美国消费者中长期通胀预期上升，拖欠债务的预期升至疫情以来最高。据纽约联储的最新调查，9月份，消费者的中长期通胀预期有所攀升，但仍相对稳定；预计未来12个月内自愿离职的平均概率从19.1%上升至20.4%，大多劳动力市场的相关调查稳定；不过，美国家庭认为自己可能拖欠债务的预期上升至2020年4月以来的最高水平，当时正值新冠疫情早期艰难时期。
高盛资金流专家高呼美股抛售已“被取消”，到年底标普远超6000点。1928年来，标普500从10月15日到12月31日的平均回报率为5.17%，如果是选举年，标普这两个半月的平均回报更是达到7.04%，以本周一收盘计算，到年底标普会涨至6270点。美股正进入积极的交易环境：10月25日过后，今年美股最大买家上市公司的回购“解禁”；万圣节前，美股最大卖家共同基金逐渐退出，超1.8万亿美元共同基金都在10月末结束本财年。
“再通胀”成新核心叙事，高盛：全球资产配置都要调整，偏向增长定价了。高盛认为，“再通胀”环境下，市场可能会更偏好那些能从经济复苏和通胀上升中受益的资产。高盛对未来一年风险资产的回报持乐观态度，认为投资者短期应该增加对股票和信贷的投资。
最大零售行业组织预警，年末假日美国消费支出增速放缓。美国零售联合会虽预计即将到来的假日购物季支出总额会创新高，但高通胀持续侵蚀消费者购买力，今年最重要假日销售额的增长速度会低于去年。家庭支出的谨慎情绪在万圣节消费调查中略见一斑，或呈现2020年以来首次同比下滑。
日元连跌两周，逼近150关口，日本又得出手干预了？有观点认为，除非日元跌破160，否则政府不会进行干预。日本财务省副大臣三村淳表示正在密切关注外汇市场的动向，包括投机性走势。由于日本首相石破茂支持宽松货币政策，美联储降息预期也受CPI数据打压，日元仍面临下行压力。
多国央行罕见发言支持增加黄金储备。墨西哥、蒙古和捷克央行的外汇储备负责官员集体表态称，未来几年黄金占其国家外汇储备的比例更可能增加。
中东局势降温叠加IEA警告供应过剩，油价重挫5%，长期美债上涨。有消息称以色列不会打击伊朗石油设施影响，叠加国际能源署（IEA）在最新月报中警告石油供应过剩，油价盘中一度跌超5%，油价大跌令通胀重新升温的市场预期有所减弱，推动美债当日上涨，10年期美债收益率跌近7个基点。
海外公司
阿波罗CEO：全球资管行业过去15年的好运结束了，未来要抓住这四个巨大的机遇。Marc Rowan表示，过去15年，阿波罗的管理资产资产增长了16到17倍，实际上超过了苹果、微软，但过去15年的好运已经结束，未来要抓住四个巨大的机遇——全球工业复兴、全球大公司巨大的资本需求、退休市场对固定收益具有大量需求、重新思考公募和私募市场。
行业/概念
1、军工：华西证券指出，近期军工行业并购重组持续推进，新订单也陆续释放，行业需求拐点已经来临，叠加军工板块处于历史性底部，新一轮景气周期值得重视。
2、煤炭：通过复盘历史牛市，长江证券发现，板块层面，多数情况下煤炭板块在牛市中涨幅并不逊于大盘，其中节奏来看，早期基本面底部徘徊但基于流动性改善通常估值先行震荡修复，中后期涨势则需要基本面改善作为支撑，若煤价迎来上涨带动企业盈利增速回升，则有望迎来戴维斯双击。
3、消费电子：德邦证券研报指出，进入Q4，消费电子迎来传统旺季，随着联发科天玑9400、高通最新旗舰SoC的发布，小米、荣耀、OPPO、vivo等安卓手机也将密集发布旗舰手机新品。安卓厂商系统级AI布局和硬件功能创新，叠加双十一促销，Q4安卓手机出货量有望复苏。
4、有色金属：申万宏源研报对有色金属板块的三季报进行了前瞻预测。预计前三季度业绩同比增速在50%以上的有洛阳钼业、赤峰黄金、甬金股份、天山铝业、湖南黄金等。
今日要闻前瞻
香港特区行政长官李家超将发表2024年《施政报告》。
英国9月CPI。
<全文完>
