受关税政策冲击，阿斯麦一季度新增订单大幅下滑，反映半导体行业谨慎情绪。
4月16日周三，荷兰光刻机巨头阿斯麦公布2025财年一季度财报，财报显示：
一季度净销售额77.4亿欧元，预期77.5亿欧元；一季度净营收24亿欧元，毛利率为54.0%。
一季度新增订单额为39.4亿欧元，低于预期的48.2亿欧元，较上季度的70.88亿欧元大幅下滑44.5%，其中EUV设备订单占12亿欧元。
维持2025年总净销售额将在300亿至350亿欧元之间的预期（市场预期327亿欧元），全年毛利率在51%至53%之间，预计第二季度销售额将在72亿至77亿欧元之间。
基于此指引，根据瑞银推算，对二季度的息税前利润 (EBIT)指引约比市场预期低10%。瑞银预计，预计阿斯麦2025年的EBIT将略有变化，2026年的EBIT仍受关税影响存在不确定性。
财报公布后，阿斯麦美股夜盘跌超5%，推动纳斯达克100指数期货跌幅扩大至2%。截至周二收盘，阿斯麦股价在过去12个月内已下跌约34%。
关税政策和宏观经济恶化增加需求不确定性，二季度盈利指引逊于预期
值得注意的是，阿斯麦新增订单额较上季度锐减近一半，其中EUV订单量为12亿欧元，明显低于买方预期的约50亿欧元和分析师预期的48亿欧元。
这表明半导体制造商在当前经济和地缘政治环境下趋于谨慎，尤其是对高昂的EUV设备投资更加保守。
阿斯麦CEO Christophe Fouquet在声明中特别提及，“近期的关税政策增加了宏观环境的不确定性”。
Fouquet还补充称，AI继续成为行业主要增长动力，但同时强调AI导致了市场动态转变：
“使一些客户受益更多，而其他客户则相对不足。这种不平衡既带来上行潜力，也构成下行风险。”
财报还显示，阿斯麦一季度的中国市场收入季度环比增长9%，占总销售额的27%，高于全年预期的约20%，显示出中国客户的强劲需求。阿斯麦CFO Roger Dassen表示，预计中国市场的销售额将占到今年总销售额的25%多一点。
尽管面临挑战，阿斯麦对公司中期前景仍维持谨慎乐观态度。Dassen表示，目标将关税对业绩的影响尽可能保持在最低限度。
财报显示，公司维持2025年总净销售额将在300亿至350亿欧元之间的预期（市场预期327亿欧元），全年毛利率在51%至53%之间，预计第二季度销售额将在72亿至77亿欧元之间。
根据瑞银推算，基于此指引，对二季度的息税前利润 (EBIT)指引约比市场预期低10%。瑞银预计，预计阿斯麦2025年的EBIT将略有变化，2026年的EBIT仍受关税影响存在不确定性。
Fouquet表示：
“与客户的沟通支持我们的预期，即2025年和2026年将是增长年。”
