麦当劳Q2营收同比增长5.4%超预期,经营利润同比增11% | 财报见闻

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麦当劳在二季度实现了3.8%的全球同店销售额增长,一举扭转了去年同期下滑的颓势。美国市场同店销售增长2.5%,主要由客单价提升驱动。

在全球经济不确定性的大背景下,麦当劳仍交出了一份相当稳健的成绩单。二季度,这家快餐巨头实现了3.8%的全球同店销售额增长,一举扭转了去年同期下滑的颓势。

麦当劳周三公布二季度财报,财务要点如下:

盈利情况:

  • 二季度营收68.4亿美元,同比增长5.4%,预估67亿美元;同店销售增长3.8%,上年同期下滑1%,预估增长2.49%。
  • 经营利润32.3亿美元,同比增长11%;
  • 调整后每股收益3.19美元,上年同期2.97美元,预估3.14美元。

核心业务进展:

  • 美国市场(同店销售增长2.5%): 增长主要由客单价提升驱动;
  • 国际市场: 国际直营市场(增长4.0%)和国际特许发展市场(增长5.6%,由日本市场领涨)表现强劲,成为公司增长的主要引擎;
  • 数字化引擎强劲: 忠诚度会员在过去12个月贡献了约330亿美元的系统销售额,本季度贡献约90亿美元。

麦当劳美股盘前涨近3%。

国际市场表现亮眼,美国本土增长藏隐忧

财报中最值得关注的是各市场的增长分化。

国际业务是本季当之无愧的明星。国际直营市场(IOM)同店销售额增长4.0%,而国际特许发展市场(IDL)的增幅更是高达5.6%,其中日本市场表现尤为突出。

相比之下,其最重要的本土市场——美国,则显得有些疲惫。美国市场2.5%的同店销售增长,财报明确指出“主要由客单价(positive check growth)增长驱动”,暗示着增长更多来自于涨价或鼓励顾客购买更高价的产品组合,而非吸引了更多的顾客进店消费。

在消费者对价格日益敏感的环境下,这种依赖提价的增长模式能持续多久,以及是否会以牺牲客流量为代价,是市场最大的疑问。

数字化是唯一解药?忠诚度计划成效显著

面对客流量的潜在挑战,麦当劳的解药似乎越来越依赖其庞大的数字化生态系统。财报中一个极其亮眼的数据是,其忠诚度计划的巨大成功。

在过去12个月里,忠诚度会员贡献了约330亿美元的系统销售额,仅本季度就贡献了约90亿美元。这个数字的体量是惊人的,它意味着麦当劳已经建立起一个强大的私域流量池。通过这个系统,公司可以精准触达消费者、进行个性化营销并提升复购率。

公司董事长兼CEO Chris Kempczinski在财报声明中表示:“本季度6%的全球系统销售增长,验证了我们在价值、营销和菜单上的战略组合。未来,我们将继续加大技术投入,推动数字解决方案的规模化应用,以持续提升顾客和员工的麦当劳体验。”

特许经营模式凸显韧性

从财务数据来看,麦当劳的盈利能力依然稳固。本季度公司总营收为68.43亿美元,同比增长5%,而营业利润达到32.32亿美元,同比增长11%(剔除重组费用等特殊项目后,营业利润仍增长7%)。利润增速超过营收增速,显示出强大的经营杠杆效应。

这主要得益于其以特许经营为主的商业模式。财报显示,来自特许经营餐厅的营收增长了7%,而公司自营餐厅的销售额则基本持平。特许经营模式为麦当劳带来了稳定且高利润的现金流,使其在应对成本上涨和宏观经济波动时具备更强的韧性。

此外,公司本季度计入了4300万美元的税前重组费用,主要与“加速组织变革(Accelerating the Organization)”计划相关。剔除该项目及去年同期的非经常性影响后,营业利润同比增长7%。

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