华见早安之声
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市场概述
上周五，霍尔木兹海峡重开助长长期停火希望，美股再涨、纳指连涨13日、创1992年来最长连涨，和标普连续三日收创新高，均创将近一年最大周涨幅，三大美股指均连涨三周、全周至少涨超3%。
芯片指数涨超2%、两日跑赢大盘，微软和特斯拉全周涨超10%；旅行、航司和油轮股大涨，皇家加勒比油轮和美联航均收涨超7%；Q2指引逊色的奈飞跌近10%。
伊朗宣布开放海峡后，美债价格拉涨、收益率跳水至一个月低位；美元指数盘中创一个半月新低；离岸人民币上测6.81接近三年高位、较日低反弹近200点；比特币盘中涨破7.8万美元创逾两月新高、较日低涨5%；原油盘中跳水跌超10%，收创一个多月新低，美油连续两周两位数大跌；伦铝跌超2%告别四年高位。
金银反弹，黄金盘中涨超2%创一个月新高，连涨三周，期银盘中一度涨近6%，连涨四周创年内最长连涨。
亚洲时段，创业板指再创近11年新高，光通信爆发，源杰科技成“新股王”，茅台跌4%，恒科指跌1%。
周一亚市盘初，霍尔木兹再被封锁，国际原油开盘跳涨逾7%，美股期货跌近1%，现货黄金低开逾1%。
要闻
中国
中越联合声明：推动两国铁路对接并连接至中亚和欧洲。
DeepSeek被曝史上首次融资，寻求募资至少3亿美元、估值超100亿。
雷军完成15小时新一代小米SU7从北京到上海长途续航测试直播，全程1313公里，中途只充一次电。
北京荣耀48分19秒跑完2026人形机器人半程马拉松赛夺冠，宇树称其机器人打破人类1500米世界纪录。
东方证券：停牌筹划收购上海证券100%股权。
海外
周五，特朗普确认伊朗开放霍尔木兹，称海峡局势结束、美封锁将持续至达成协议，料协议“一两天内”达成。特朗普称美国将获取伊所有浓缩铀库存，美媒曝美考虑“拿伊朗的钱换伊朗的铀”。伊朗设霍尔木兹通行条件、称决不放弃控制海峡，正与美拟和平协议框架，拒绝将浓缩铀运往国外。
周六，伊朗开火逼退油轮，宣布开放后不到24小时再封锁霍尔木兹，指美国违反承诺未解除对伊海上封锁，特朗普召“战情室会议”，威胁若停火到期将再扔炸弹。
周日，特朗普：美代表团将抵伊斯兰堡参加谈判，伊朗已“严重违反”停火，但美伊仍能达成协议；白宫称万斯将参加会谈；伊媒：伊朗拒绝参加与美第二轮谈判，伊美在伊斯兰堡“二谈”消息不实，谈判前景不明，只要海上封锁持续，就不会谈判。特朗普称美军在阿曼湾武力拦截并控制一艘伊朗货船，伊军：已发射无人机还击。
美联储理事沃勒：中东战争若迅速结束，降息仍有望延续。
Anthropic推出AI视觉创作工具Claude Design，付费订阅竞争力提升。
全球CPU荒来袭：英特尔与AMD处理器价格上涨15%，PC供应链面临严峻考验。
“英伟达挑战者”AI芯片商Cerebras再度递交IPO申请，OpenAI承诺超200亿美元采购。
报道：AI编程助手Cursor拟融资20亿美元，估值超500亿，英伟达计划跟投。
市场收报
欧美股市：标普500涨1.20%，报7126.06点，全周累涨4.54%。道指涨1.79%，报49447.43点，全周累涨3.19%；纳指涨1.52%，报24468.48点，全周累计涨6.84%。欧洲STOXX 600指数涨1.56%，报626.58点，全周累涨1.91%。
A股：上证指数跌0.10%，报4051.43点。深证成指涨0.60%，报14885.42点。创业板指涨1.43%，报3678.29点。沪深300跌0.17%，报4728.67点。
债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.25%，日内降约6个基点，全周累计降约7个基点；两年期美债收益率约为3.71%，日内降约6个基点，全周累计降约9个基点。
商品：WTI 5月原油期货收跌11.45%，报83.85美元/桶，全周累跌13.17%；布伦特6月原油期货收跌9.07%，报90.38美元/桶，全周累跌5.06%。COMEX 4月黄金期货收涨1.51%，报4857.6美元/盎司，全周累涨约2%。COMEX 4月白银期货收涨3.98%，报81.738美元/盎司，全周累涨7.09%。LME期铜收涨近0.6%，报13347美元/吨，全周累涨3.9%。LME期铝收跌约2.2%，报3564美元/吨，全周累涨约1.9%。
要闻详情
全球重磅
中国
中越联合声明：推动两国铁路对接并连接至中亚和欧洲。双方签署涵盖党际、公安、司法、经济、产供链、海关、科技、民生及媒体等多个领域的合作文件，推动构建"更高水平具有战略意义的中越命运共同体"。双方同意，落实好共建“一带一路”倡议和“两廊一圈”框架对接合作规划，推动两国铁路对接并连接至中亚和欧洲。积极参与构建全球清洁能源合作伙伴关系，推动两国电力互联互通合作。
DeepSeek被曝史上首次融资，寻求募资至少3亿美元、估值超100亿。近来消息称，DeepSeek的首个原生多模态模型V4原定今年2月亮相，但已跳票多次；V4采用MoE架构，总参数约1万亿，每个token仅激活约370亿参数，推理成本与V3持平；不同于DeepSeek之前所有模型都基于英伟达芯片训练，V4将运行在华为最新的昇腾芯片上。
- DeepSeek悄悄更新：Mega MoE、FP4 Indexer来了。DeepSeek低调更新DeepGEMM代码库，推出Mega MoE技术——把原本“支离破碎”的MoE流程“揉成一坨”，融合dispatch、线性变换等步骤至单一mega-kernel，更实现“一边算一边传”的计算通信重叠，让GPU告别“算一会儿等一会儿”的低效，像“接力搬砖变连续传送带”般提升多卡场景效率。
雷军完成新一代小米SU7从北京到上海的长途续航测试直播，持续15小时4分钟。他清晨6:35从北京满电出发，一路开到上海，21:40抵达上海5G未来中心，全程预估1265公里，实际跑了1313公里，顶着限速跑，最终能耗百公里14.6kWh，剩余电量3%，预估续航还剩19公里。中间仅在山东临沭休息区充了一次电。
北京荣耀48分19秒跑完夺冠，宇树称其人形机器人打破人类1500米世界纪录。2026人形机器人半程马拉松赛周日在北京亦庄鸣枪开跑。相比去年的首届，今年的赛事再升级：超100支赛队同场竞技，近四成选手采用完全自主导航模式，赛道融合10余种地形，其中还包含几条接近90度的弯道。
- 荣耀夺冠、机器人半马跑赢人类，但最关键的比赛不在亦庄。一年间，人形机器人半马成绩从2小时40分骤降至50分钟，全程无人引路；中国企业包揽全球八成出货量，成本曲线正在复刻锂电池的降价路径。但工厂的地面不是赛道——这份漂亮成绩单背后，真正的考验才刚刚开始。
东方证券：停牌筹划收购上海证券100%股权。东方证券公告，公司正在筹划以发行A股股份及支付现金的方式收购上海证券100%股权。东方证券A股股票将于4月20日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
台积电先进封装路线图生变：CoWoS“生命周期更长”，下一代CoPoS“最快也要2030年4季度”。台积电先进封装路线图生变：CoPoS量产时程大幅延后至2030年第四季，较市场预期推迟约两年，技术瓶颈"均匀度"与"翘曲"难题是主因。与此同时，CoWoS未来两年产能已被英伟达等客户订满，SoIC更计划2027年扩产至月产5万片。
iPhone一季度在华出货大涨20%！内存涨价推高国产手机门槛，苹果华为逆势走强。今年一季度苹果iPhone在华出货量同比大增20%，在各主要品牌中增速居首。华为同样未受整体市场下行拖累，一季度出货量小幅增长2%，以20%的市场份额稳居行业首位。内存芯片价格飙升推高行业整体成本，叠加供应链扰动，国内智能手机市场承压。
海外
4月17日周五：
- 特朗普确认伊朗开放霍尔木兹，称海峡局势结束、美封锁将持续至达成协议，料协议“一两天内”达成。特朗普称，伊朗与美国合作在霍尔木兹海峡清雷；美已禁止以色列轰炸黎巴嫩；美伊本周末可能会谈，与伊协议大部分关键条款已敲定，进展将很快。他预计美伊谈判周末举行，美媒称很可能在周日。伊外长：黎以停火期间，所有商船可按公布路线通行霍尔木兹。伊官员：伊资产解冻是开放海峡条件之一。英法拟牵头开展国际行动，保障海峡航行自由。
- 特朗普称美国将获取伊所有浓缩铀库存，美媒曝美考虑“拿伊朗的钱换伊朗的铀”。特朗普称，美将获取伊浓缩铀、将其带回美国，但不会支付任何款项，否认伊朗暂停核计划20年的说法，称是无限期的。据美媒报道，美国准备解冻200亿美元的伊朗资金，换取伊放弃其浓缩铀库存，美伊正就伊方浓缩铀的处置方式、解冻多少伊资产等问题进行谈判，在议的一项折中提案是，部分高浓缩铀被运往第三国。
- 特朗普称移除浓缩铀行动不派美军，伊朗拒绝将浓缩铀运往国外。特朗普还称，伊朗同意停止资助黎巴嫩真主党等中东地区“代理人”。伊外交部发言人称，赔偿伊所受损失是伊美谈判中至关重要的议题。
- 伊朗设霍尔木兹通行条件，正与美拟和平协议框架，警告若美继续海上封锁还将关闭海峡。条件包括：民用船由伊朗指定航线通行；军用船仍禁行；所有船只通行须经伊海军许可。伊官员：伊美正拟定谅解备忘录，为最终永久和平协议设定总体框架，备忘录设60天的后续谈判窗口期，对未来几天谈判期间签署备忘录态度乐观。伊外交部：美方海上封锁违反停火协议，若继续封锁将采取必要反制。美军称仍“紧盯伊朗每一个港口”，首次公布海上封锁线位置，覆盖伊全部南部海岸及港口。
- 伊朗议长：特朗普一小时内7项声明“均不属实”，绝不放弃控制霍尔木兹海峡；伊朗副外长：不接受临时停火，要求彻底结束冲突。伊朗军方强调，霍尔木兹海峡是有条件开放、暂时开放。
- 又见内幕交易？伊朗宣布霍尔木兹开放前20分钟，神秘交易员甩出7.6亿美元空单，精准做空原油。这是近两个月内第三笔在重大政策宣布前出现的巨额空单，三笔合计规模逾22亿美元。美国监管方CFTC已对相关交易展开调查。
周末：
- 18日周六，伊朗开火逼退油轮，霍尔木兹不到24小时再封锁。伊朗军方称，由于美国违反停火承诺，未解除对伊朗港口和船只的海上封锁，因此从18日傍晚起封锁霍尔木兹海峡。伊朗最高领袖：伊海军已做好准备，将给敌方造成“新的惨痛失败”。印度外交部就印度油轮遭袭事件召见伊朗大使。
- 停火“还剩三天”，以军袭击黎巴嫩，伊朗关闭霍尔木兹海峡，特朗普周六再召“战情室会议”。据报道，一名美国高官警告，如果短期内没有突破，战争可能在数天内恢复；美军计划未来几天内登临并扣押在国际水域航行的与伊朗关联船只。特朗普周六威胁，不会延长停火，若停火到期，美国将重新开始扔炸弹。
- 伊朗媒体称，在谈判调停方巴基斯坦军方高官访问伊朗后，美方提出了新建议，伊朗正在审议这些建议。伊朗议长周六披露4月11日至12日伊美谈判细节：我告诉美方“如果你们再往前一步，我们肯定会开火”，最后美方求给15分钟，下令撤退。
- 特朗普周日表示：美国代表团将抵达伊斯兰堡参加谈判，伊朗已“严重违反”停火，但美伊仍能达成协议。特朗普说，美方提出了“非常公平合理”的协议。“我希望他们接受，因为如果他们不接受，美国将摧毁伊朗的每一个发电厂和每一座桥梁。好说话的日子结束了。” 若美伊达成协议，他“很可能”前往伊斯兰堡。
- 据美媒周日报道，伊朗消息人士称，伊代表团将21日周二抵达，代表团成员包括伊议会议长卡利巴夫和伊外长阿拉格齐。报道称，预计22日美伊将共同宣布延长停火。
- 特朗普否认美国副总统万斯会出席新一轮谈判。伊朗方面消息人士称，若万斯未出席相关谈判，伊方级别较高的官员，例如伊朗议会议长卡利巴夫也不会出现在谈判团队中。此后，白宫澄清：万斯将赴巴基斯坦参加会谈。
- 伊朗媒体：伊朗拒绝参加与美国的第二轮谈判，伊美在伊斯兰堡“二谈”消息不实，谈判前景不明；伊方强调，只要海上封锁持续，谈判就不会进行。伊朗议会要员：美国必须接受霍尔木兹海峡新秩序。伊朗拟出台霍尔木兹海峡管理法，禁止以色列关联船只通行。
- 特朗普周日称：美军在阿曼湾武力拦截并控制一艘伊朗货船。伊朗军方：美军向伊朗货船开火，伊方发射无人机还击。一伊朗油轮突破美国封锁进入伊朗水域。
美军实施封锁以来首艘油轮通过霍尔木兹海峡。据船舶追踪网站vesselfinder 4月17日公布的数据，一艘悬挂巴基斯坦国旗的油轮驶入波斯湾，成为自美国13日实施封锁以来，首艘载有原油经霍尔木兹海峡驶出的油轮。
霍尔木兹后，美国可能“盯上”马六甲海峡？美国与印尼签署防务协议，寻求获得对印尼领空更大的使用权限，以强化在马六甲海峡的军事存在。印度担忧，在霍尔木兹紧张局势持续之际，美国正将战略关注点延伸至马六甲海峡。马六甲海峡承载全球超过40%的货物运输，是全球能源与大宗商品贸易的关键通道。与此同时，霍尔木兹海峡僵局难解，美伊谈判前景不明，供应链持续承压。
美联储理事沃勒：中东战争若迅速结束，降息仍有望延续。沃勒警告称，中东战争延续将带来通胀和就业市场风险；战争若迅速结束，将为今年晚些时候的降息留有余地。他还警告说，当前能源价格冲击更难以被忽视。
Anthropic推出AI视觉创作工具Claude Design，付费订阅竞争力提升。Claude Design基于视觉模型Claude Opus 4.7构建，允许用户通过对话方式生成设计稿、原型、演示文稿及营销素材等视觉内容，目前仅向付费订阅用户开放。该工具直接面向企业和专业用户的生产力场景，有望进一步提升其付费订阅产品的竞争力。
- Claude Code桌面版烂爆了，Anthropic终于把“100% AI编码”演砸了。Anthropic高调发布Claude Code桌面版，却被用户集体吐槽烂得没法用。上手一小时撞出40多个bug，卡顿、闪崩、输入框消失、线程冻结等基础问题层出不穷。更讽刺的是，这家号称“100% AI 编码”的公司，其代码被曝存在3167行、12层嵌套的单函数等严重工程缺陷。AI 放大了效率，也放大了技术债。
- Claude降智实锤了！还变相涨价，Opus跌下神坛。Claude被曝“降智+涨价”引发重度用户不满：Anthropic模型推理能力断崖下滑，第三方测试排名从前2跌至第10，复杂任务表现明显退化。官方承认为控成本默认降至“中等努力”模式，同时隐藏思考过程、缩短缓存，加剧体验缩水。另一边企业订阅从包月转向按量计费，费用最高翻三倍。在算力压力下限用高耗工具之际，Opus 4.7与AI设计工具将上线，冲击Adobe、Figma等玩家。
- Opus 4.7 压根没想做“最强模型”：吹Claude的速度都跟不上Anthropic 的节奏了。Opus 4.7编程、视觉能力大幅跃升，但长上下文从78.3%暴跌至32.2%，搜索能力被反超，三重隐性涨价。这不是“最强模型”迭代，而是一次精准的取舍刀法。Anthropic在下一盘更大的棋：修复信任、演练安全护栏、培养用户惯性。还在无脑吹“最强”的人，已经跟不上它的节奏了。
全球CPU荒来袭：英特尔与AMD处理器价格上涨15%，PC供应链面临严峻考验。AI企业抢占CPU产能，英特尔与AMD的处理器库存告急，价格普遍上涨10%至15%。但与内存"价高有货"不同，CPU已陷入“有价无市”困境，PC厂商承压，短期内难见缓解迹象。
“英伟达挑战者”AI芯片商Cerebras再度递交IPO申请，OpenAI承诺超200亿美元采购。Cerebras的核心竞争策略是以超大尺寸芯片（以单颗大芯片一次性处理海量数据）对抗英伟达。其CEO表示，Cerebras的芯片在运行AI模型时速度远超英伟达。OpenAI承诺未来三年内向Cerebras采购超200亿美元，并获得其部分股份。
报道：AI编程助手Cursor拟融资20亿美元，估值超500亿，英伟达计划跟投。现有投资方Andreessen Horowitz预计将联合领投本轮融资，芯片巨头英伟达也计划参与其中。Thrive Capital亦在洽谈参与事宜。由于谈判尚未结束，最终条款仍有变动可能。
研报精选
对冲基金创纪录押注美债，Apollo警告：一旦反转或引爆全球债市“冲击波”。Apollo首席经济学家警告，对冲基金在31万亿美元美债市场的持仓占比已升至创纪录的8%，背后撬动逾6万亿美元杠杆资金。一旦这些高杠杆头寸被迫平仓，可能向全球固定收益市场传导“冲击波”。一旦出现剧烈波动，其影响将迅速蔓延至股票、企业债、抵押贷款及各类融资市场。
美银Hartnett：本轮美股反弹正演变为"多头陷阱"。纳指创15年最长连涨纪录，科技股狂欢之际，美银首席策略师Hartnett发出刺耳警告：1722亿美元创纪录现金外流疯狂追涨，市场从超卖切换至超买仅历11个交易日，堪称1982年来第二快——这场极速反弹，正在演变成代价高昂的"多头陷阱"。
CTA史诗级回补美股：单周860亿美元扫货，未来一周再加700亿。高盛数据揭示，量化CTA基金过去五个交易日狂买860亿美元美股，堪称"史上最大规模买入之一"。更惊人的是，未来五天即便市场横盘，仍有约700亿美元"被动"买盘等待入场。历史回测显示，类似情形下标普500指数三个月平均涨幅高达8.18%，机构资金亦已加速跟进——这场系统性买入潮，或正重塑美股中期走势。
高盛：美股上涨趋势难以对抗，但短期回调才是最健康的。当前美股市场仓位依然极度偏空，远低于过度拥挤的水平，这可以说是市场最看涨的信号，因为它确保了持续的追涨行为。话虽如此，高盛交易员Cullen Morgan写道：“我们反弹得又快又猛，追涨/超买的迹象已开始显现。接下来，短期内出现回调对这个市场来说可能是最健康的事情，但整体向上的趋势似乎很难对抗。”
消费的韧性：人口，购买力和一颗蓝莓。长江证券认为，低线城市崛起及低通胀下购买力提升尚未被市场定价。受人口下沉和中西部收入增长驱动，低线消费成为新引擎；同时，制造业供应链优化扩大了“消费者剩余”，使居民实际购买力提升，蓝莓、汽车等案例印证了“降价促提质”的结构性韧性。随着新型消费企业入市，这一资产定价缺口有望弥合。
国内宏观
国常会：要深入实施自由贸易试验区提升战略。国常会指出，面对新形势新任务，要深入实施自由贸易试验区提升战略，改革完善体制机制，进一步优化布局提升能级，更好服务国家发展大局。
证监会最新发布，剑指各类违规减持。证监会4月17日发布违规减持处罚新规征求意见稿。按危害程度将违规转让分为三类：限制期内转让原始股（最重）、超比例及违规披露减持（次之）、未暂停交易（单独裁量）。处罚与转让金额挂钩，从重门槛为减持超总股本5%且金额超5亿元。
证监会拟明确：违法所得为所获利益或避免损失，多项违法盈亏不得相抵。证监会就《行政处罚案件违法所得认定办法》公开征求意见。办法明确：违法所得指通过违法行为所获利益或避免的损失；交易类扣除直接成本，非交易类按收入认定；多项违法盈亏不得相抵；细化内幕交易、操纵市场等情形计算规则。
7家平台涉“幽灵外卖”被罚没近36亿元：拼多多15.22亿、美团7.46亿、阿里系6.3亿。4月17日，市场监管总局对拼多多、美团、京东、淘宝闪购、抖音、淘宝、天猫等7家电商平台作出行政处罚，因其对入网食品经营者资质审核不严、未阻止转单行为等问题，被责令暂停新增蛋糕店铺3至9个月不等，并罚没款合计35.97亿元。7家平台法定代表人及食品安全总监被罚1968.74万元。目前各平台已下架相关“幽灵店铺”并停止转单合作。
国内公司
北方华创2025年营收增长逾三成，净利润小幅下降，分红55亿元占净利近100%。这家半导体设备龙头营业收入同比增长30.85%，首次迈过390亿元大关，印证了国产替代浪潮下的强劲需求。全年归母净利润同比小幅下滑1.77%至55.22亿元，四季度，单季归母净利润骤降至3.92亿元，环比暴跌近80%。公司拟以7.24亿股为基数，每10股派发现金红利7.62元（含税），分红总额约55亿元，分红比例接近当年净利润的100%。
稀土量价齐升，北方稀土2025年营收创历史新高，净利润翻倍，拟每股派0.13元。受稀土市场价格整体上行与公司自身产销量双双创历史新高的共振，北方稀土全年实现营业收入425.63亿元，同比大增29.11%，归属于上市公司股东的净利润达22.51亿元，同比激增124.17%。四季度成为全年最强时段——第四季度单季实现营收122.72亿元、归母净利润7.10亿元，均为全年各季度最高。
海康威视2025年净利同增19%至142亿，26年Q1营收重回两位数增长。海康威视2025年年报及2026年一季报显示，盈利质量与现金流双双修复。2025年营收925亿微增0.01%，净利141.95亿增18.5%；经营现金流253亿同比大增91%。2026年Q1营收增11.8%至207亿，净利增36.4%至27.8亿。观澜大模型驱动AI落地，量化成效显著。
金龙鱼2025年扣非净利激增194%，营收同增2.9%至2451亿。金龙鱼2025年营收2451.26亿元，微增2.87%；归母净利润31.53亿元，大增26.01%；扣非净利28.45亿元，激增193.68%。利润反弹主因面粉大米业务改善及大豆压榨利润回升。厨房食品量利双增，饲料原料受益豆粕高景气，油脂科技承压。
一年暴涨1500%，超越茅台登顶A股“新王”，源杰科技凭什么？源杰科技一年暴涨1500%，以650倍估值登顶A股，但利润仅为贵州茅台零头。其核心在于卡位光通信“光源”——激光器芯片，受益于AI数据中心爆发与CPO趋势，数据中心收入暴增719%。凭借CW工艺与IDM模式构筑壁垒，同时加速扩产与赴港上市放大资本预期。
事关券商薪酬！中证协，重磅发布！离职退休也要追索扣回。明确薪酬追索扣回同样适用于离职及退休人员，相关人员应该配合。新增了长周期考核要求，对高管及核心骨干的考核，应当包括3年及以上的长期指标。薪酬需要递延支付的，递延支付起付年应当不早于绩效薪酬归属年度（T年）往后的第2年（T+2年）。
台积电规划2029年启动1nm以下先进制程试产，苹果有望率先采用。台积电计划于2028年启动1.4纳米制程的大规模量产；而亚纳米制程（1纳米以下）的试产将于2029年跟进，初期月产目标为5000片晶圆。若亚纳米制程如期推进，苹果有望成为首批客户，延续其在移动芯片领域的代差优势。
海外宏观
引发热议！美国前财长保尔森：美国需要“应急计划”应对美债需求崩溃。美国前财长保尔森罕见发出警告：美国国债市场一旦崩溃，将远比2008年金融危机更具毁灭性——届时政府自身融资告急，无力充当救援者。他急呼提前备好"打破玻璃"应急预案，因为"当我们撞上那堵墙，将会非常猛烈"。
伊朗战争打到今天，已经有12个国家“撑不住了”，印度认为破坏和疫情“一样大”。IMF总裁透露，已有至少12个国家寻求IMF贷款以应对伊朗战争能源冲击，潜在援助需求达200亿至500亿美元，且这份名单仍在扩大。IMF警告全球经济正向更悲观情景漂移，最坏情况下2026年增速或跌至2%。与此同时，印度官员将此次冲击定性为“与新冠疫情同等量级”，其已规划油价120美元/桶的压力情景。
英法召开霍尔木兹海峡峰会，法国拒绝北约秘书长参会，美国缺席。英法周五在巴黎主持霍尔木兹海峡安全峰会，提出“三步走”方案：第一步为外交与政治层面的协调合作，第二步涉及为滞留海峡、需要协助驶离的船只提供后勤支持，第三步则是"为航行自由提供军事保障"。但各方分歧明显。
海外公司
“缺电缺人缺设备”，美国40%数据中心恐延期，AI巨头被算力“卡脖子”。美国AI基础设施扩张神话正遭现实重创。今年计划竣工的数据中心近40%面临延期，OpenAI德州1.4吉瓦核心园区六处规划设施仅一处动工，微软相关项目亦承压，巨头重点项目预计将推迟三个月以上。电力短缺、工人争抢、设备告急三重瓶颈叠加，令超大规模云厂商逾7000亿美元资本开支的回报时间表面临全面重估。
AMD下一代芯片，被曝拿下Anthropic大单。因AI算力持续短缺，AMD下一代MI450芯片传闻获Anthropic大单，这是继Meta和OpenAI后又一顶级客户。该芯片性能较前代翻倍，直指英伟达Rubin平台。AMD在巩固商业版图的同时，亦深化与法国政府的超算合作，显示其在算力紧缺背景下正加速重塑行业采购格局。
一个时代落幕：三星关闭旧款内存订单窗口，行业加速向下一代内存迁移。三星电子正式终止LPDDR4和LPDDR4X移动DRAM的新增订单接收，标志着这两款量产逾十年的主流内存产品进入生命周期终结阶段。相关产线预计明年一季度启动转换，三星借此加速向更高性能制程迁移。
三星将HBM开发周期从2年缩短至1年，紧跟英伟达节奏，力争更大市场份额。三星电子宣布将高带宽内存（HBM）研发周期从两年压缩至一年，以紧跟英伟达等AI加速器客户的发布节奏，将自身嵌入AI硬件生态的核心链条。高度垂直整合的生产体系使三星在压缩研发周期、确保各环节协同推进方面具有明显优势。
受AI提效推动，Meta拟5月20日启动首轮裁员约10%、8000人！Meta将于5月20日启动首轮约8000人裁员，约占全球员工总数的10%，下半年还将有更多削减，全年裁员比例或超20%。
航空燃油飙升，航空公司进入“自保模式”，夏季旺季来临前加大航班取消力度。多数欧洲航司在未来数月有充足的燃油对冲保护，而美国航司——全球运力最大的群体——普遍不做对冲，直接暴露在油价冲击之下。
内存危机深化：DRAM厂商预计2027年前仅能满足六成需求，多年短缺或已成定局。
行业/概念
1、荣耀概念股 | 据上证报，荣耀人形机器人半马夺冠采用自研液冷散热系统2026北京亦庄人形机器人半程马拉松19日顺利举行，参赛机器人已从去年的"蹒跚学步"进化为"快速奔跑"。来自齐天大圣队的荣耀"闪电"机器人凭借自主导航的参赛方式，以50分钟26秒的净用时夺得冠军，快过人类半程马拉松57分20秒的纪录，较去年该赛事人形机器人冠军2小时40分钟的用时大幅提升。
2、养猪概念 | 据上证报，农业农村部4月17日召开生猪产业发展座谈会。会议强调，要进一步完善生猪产能综合调控政策，采取有力有效举措推动猪价合理回升。要加快淘汰低产高龄能繁母猪和体弱仔猪，严控新增产能，推动产能调控，环保监管等政策同向发力。要指导督促养殖企业顺势出栏，头部企业要带头落实产能去化要求，并结合环境保护，资产负债等约束盲目扩产。
3、商业航天 | 据上证报，今年中国航天重点任务发布 重复使用火箭受关注4月17日，国家航天局举办的2026年"中国航天日"新闻发布会上，国家航天局相关负责人回顾了2025年航天重大进展，并发布2026年重要任务等信息。2026年，中国航天任务继续密集实施：天问二号将接近目标小行星，开展近距离探测；载人航天工程将实施神舟二十三号等载人飞船任务；多型重复使用火箭将开展飞行验证等。
4、内存 | 据中证报，三星电子正全力推进其下一代高带宽内存（HBM）产品的研发进程，力求在高端人工智能内存市场进一步巩固自身的优势。据悉，三星电子计划最早于2026年5月生产出首批符合英伟达标准的HBM4E样品，其目标是在下月中旬之前，让代工部门成功生产出HBM4E核心逻辑芯片的样品。
5、铜箔 | 中国科学院金属研究所沈阳材料科学国家研究中心卢磊研究员团队成功研发出一种兼具超高强度、高导电性与优异热稳定性的“超级铜箔”，有效破解了铜箔在强度与塑性、导电性、热稳定性之间长期存在的“此消彼长”困境。新研制的“超级铜箔”拉伸强度高达900兆帕，突破了常规铜箔的强度极限。同时，该铜箔导电率较同等强度水平的铜合金提升约2倍；室温放置近半年后性能无衰减，成功攻克了强度、导电性和热稳定性难以兼得的难题。
今日要闻前瞻
中国4月一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）。
华为Pura系列新品发布会，将发布华为AI眼镜。
美国海关4月20日启动关税退款。
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美伊停火逼近截止期美东时间4月21日深夜，关注美伊谈判可能性及前景。
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