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海外央行退出宽松——新兴市场该如何应对?

作者: 见智宏观研究

先前,我们曾分别译介了欧洲央行执委会成员伯努瓦·克莱与美联储理事莱尔·布雷纳德关于非常规货币政策之国际影响的文章。他们各自从欧元区与美国出发,主要从汇率角度(克莱还讨论了关于非常规货币政策与货币战争间的关系问题)对该问题作了央妈级的专业解读。这一次,我们将与大家一起,跟随当代全球抵押品问题研究领域的泰斗,IMF经济学家曼莫汉·辛格(Manmohan Singh)的脚步,从抵押品视角来理解主要央行退出宽松时对新兴经济体的溢出效应。如果您对下面3个问题感兴趣,推荐一读!

1.为什么要以抵押品切入探讨主要央行货币政策的跨境影响?

2.加息与缩表对抵押品的影响有何区别?长期国债利率的变化如何通过回购市场向短期国债利率传导?

3.为什么说联邦基金利率在目前的重要性已经式微?

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