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市场概述
美联储青睐的通胀指标1月PCE物价指数同比未放缓增长，环比意外创五个月最高增速，投资者担心美联储加大紧缩力度，软着陆希望渺茫。通胀意外火爆，美国股债双杀。三大美股指至少跌1%，道指创逾两月新低，创五个月最大周跌幅，连跌四周，纳指标普创两月最大周跌幅；全周能源板块独涨，奈飞跌近9%、所在板块跌超4%领跌。泛欧股指回落至近三周低位，创两月最大周跌幅，巴斯夫跌近8%，矿业板块一周跌超5%。盘中2年期美债收益率创2007年来新高，升逾10个基点；2年期德债收益率2008年来首次升破3.0%，和10年期德债创1992年来最严重收益率倒挂。美元指数连创七周新高；离岸人民币创近两月新低。原油继续走出两周多来低位，美油全周几乎收平；美国天然气又创一周新高，全周涨近8%。黄金五连阴又创今年内新低，伦镍跌超3%创三个月新低，均连跌四周。
中国市场方面，创业板指缩量跌超1%，算力概念股午后走强，券商、消费股回调；港股低开低走，恒生科技指数跌超3%，网易跌超11%。
要闻
中国央行四季度货币政策执行报告：推动综合融资成本稳中有降，改善优质头部房企资产负债状况。
中国央行、中国银保监会就《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》公开征求意见。
证监会：继续保持新股发行常态化，支持符合条件的中资金融机构“走出去”。
美国1月核心PCE物价指数超预期上行，同比上涨4.7%；美联储官员警告高通胀持续：通胀可能只会缓慢下降，美联储预期有上行风险；重磅研究：软着陆不可能，美联储或需加息到6.5%才能控制通胀。
谷歌母公司董事长：ChatGPT搜索成本是传统搜索的10倍。
Temu下载量超4000万、新增用户增速第一，霸榜App Store 69天、Google Play 114天。
市场收报
美股：道指跌1.02%，标普500指数跌1.05%，纳斯达克跌1.69%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌1.04%，全周累计下跌1.43%。德国DAX 30指数收跌1.72%，全周累计下跌1.76%。法国CAC 40指数收跌1.78%。英国富时100指数收跌0.37%。
A股：沪指收报3267.16点，跌0.62%，成交额3080亿元。深成指收报11787.45点，跌0.81%，成交额4161亿元。创业板指收报2428.94点，跌1.16%，成交额1514亿元。
债市：美国10年期基准国债收益率上涨6.64个基点，报3.9432%，本周累计上涨12.85个基点。两年期美债收益率上涨10.58个基点，报4.8032%。
商品：WTI 4月原油期货收涨0.93美元，涨幅1.23%，报76.32美元/桶，本周累计下跌0.02%。布伦特4月原油期货收涨0.95美元，涨幅1.15%，报83.16美元/桶，本周累涨0.19%。COMEX 4月黄金期货收跌0.5%，报1817.10美元/盎司，创2022年12月28日以来主力合约收盘新低，本周累跌1.8%。LME期铜收跌188美元，报8716美元/吨。LME期镍收跌833美元，报24554美元/吨。LME期锡收跌520美元，报25651美元/吨。
要闻详情
国内宏观
外交部表示，支持俄乌相向而行，尽快恢复直接对话，逐步推动局势降级缓和，最终达成全面停火。
国务院总理李克强23日到发展改革委、财政部考察，主持召开座谈会。他强调，要推进改革开放，深入落实稳经济一揽子政策和接续措施，着力稳增长稳就业稳物价，巩固当前经济增长企稳回升势头，推动高质量发展。
中国央行四季度货币政策执行报告：推动综合融资成本稳中有降，改善优质头部房企资产负债状况
央行指出，利率调控以我为主，推动综合融资成本稳中有降；推动行业重组并购，改善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性住房需求。
中国央行本周累计净回笼超1700亿元，下周近1.5万亿逆回购到期
本周一至周三，央行持续进行资金净投放，央行从周四开始，通过公开市场操作大幅回收流动性。分析师预计央行后续可能降准以降低后续OMO滚续操作的压力。
中国央行、中国银保监会就《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》公开征求意见
意见提出，支持商业银行向各类主体新建、改建长期租赁住房发放开发建设贷款，期限一般3年，最长不超过5年。鼓励商业银行向符合条件的主体发放租赁住房团体购房贷款，期限最长不超过30年。支持向自有产权的住房租赁企业发放住房租赁经营性贷款，允许经营性贷款置换开发贷款，期限最长不超过20年。对向非自有产权的住房租赁企业发放的经营性贷款，期限最长不超过5年。
证监会：继续保持新股发行常态化，支持符合条件的中资金融机构“走出去”
证监会表示，会同司法机关加大对欺诈发行、违规信披、操纵市场、内幕交易等犯罪的打击力度；严厉打击利用天干地支、阴阳五行风水学说预测股市等违规行为；继续保持新股发行常态化，进一步提升直接融资服务能力。
《规定》要求境内企业境外发行上市过程中向证券公司、会计师事务所等证券服务机构以及境外监管机构提供、披露，或者通过其境外上市主体等提供、披露文件资料时，遵守保密等相关法律法规。要求境内企业向有关证券公司、证券服务机构提供文件、资料时，就提供的涉密敏感信息具体情况提供书面说明，证券公司、证券服务机构妥善保存上述书面说明以备查。
国家互联网信息办公室：个人信息处理者向境外提供个人信息前，应当开展个人信息保护影响评估
《办法》明确以订立标准合同的方式开展个人信息出境活动，保障个人信息跨境安全、自由流动，自2023年6月1日起施行。
国内公司
Temu下载量超4000万、新增用户增速第一，霸榜App Store 69天、Google Play 114天
全天候科技从Temu招商侧获取的资料显示，截至2023年2月23日，Temu App新增下载量4000多万，新增用户增速第一，App Store购物榜霸榜69天、Google Play购物榜霸榜114天。冠名2023北美“超级碗”电视广告覆盖1亿用户。单品日销过万件，单店日销过三万件。
郭明錤：立讯精密将主导苹果一代AR/MR量产，二代产品或于2025年推出
郭明錤表示，Apple是立讯最大客户，立讯在2023与2024年的发展完全依赖Apple订单，所以如果Apple期望立讯接手头显设备，立讯很难拒绝这个要求。
台积电美国亚利桑那州工厂明年即将投产，然而，在许多员工看来，这项价值400亿美元的投资是一项糟糕透顶的商业决策。美国建厂成本是台湾的四倍，这项价值400亿美元的投资似乎不太划算。
菲律宾、越南和印尼正在竞争，吸引比亚迪落户当地建设电动车组装工厂
比亚迪和特斯拉等电动车巨头需要海外布局，以控制成本、多元化生产与组装，富含镍矿等电池原料的东南亚也需要车企来提振经济。比亚迪预披露去年净利润翻四倍至新高，去年电动车总销量超越特斯拉，马斯克或视比亚迪为头号劲敌。
海外宏观
美国1月PCE物价指数同比上涨5.4%，预期5%，前值5%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美联储更看重的通胀指标——核心PCE物价指数1月同比上涨4.7%，预期4.3%，前值4.6%，其中消费者支出创2021年以来最大增幅。
美联储官员警告高通胀持续：通胀可能只会缓慢下降，美联储预期有上行风险；重磅研究：软着陆不可能，美联储或需加息到6.5%才能控制通胀
- 任内永久有FOMC投票权的美联储理事杰弗逊称，通胀上升既有暂时的又有持久的因素。明年FOMC票委梅斯特称，相比加息过多，利率升得不够高、或者过早降息的代价更大，但随着通胀下降，风险平衡会变。2025年票委柯林斯称，通胀仍太高，最近的数据强化了她的观点，需要进一步加息。
- 包括前美联储理事在内的五位华尔街经济学家和学者认为，美联储政策制定者对前景的判断仍然过于乐观，他们需要施加一些经济痛苦才能控制通胀。根据最新论文的模型和不同假设，美国联邦政策利率将在2023年下半年达到5.6%、6%或6.5%的峰值。
耶伦表示，得益于劳动力市场强劲，且没有像全球金融危机之前那样的资产负债表问题，软着陆仍是一种可能的结果。
美国楼市先行指标新屋销售意外大幅反弹，房价2020年8月来首次同比下跌
美国1月新屋销售环比增7.2%，预期增0.7%，12月前值为增2.3%。新房销售价格的中位值较上年同期下降了0.7%，至44.75万美元，这是2020年8月以来的首次同比下跌。截至1月底，新屋库存为去年5月以来的最低。
通胀和能源危机拖累德国经济复苏，去年德国四季度GDP增速急剧放缓，收缩幅度超过预期。德国四季度末季调GDP同比终值为0.3%，环比萎缩0.4%，均不及预期，衰退的可能性大幅增加。
日本央行行长候选人植田和男：当前宽松的货币政策是适当的；日本1月核心CPI同比上升4.2%，续刷1981年以来新高；野村辜朝明：资产负债表不想奋斗，日本换谁做行长都没用
- 日本无视核心通胀连续第十个月超过目标，该国央行咬定宽松。植田和男表示，不能否认收益率曲线控制政策的副作用，如果物价前景改善，必须考虑该政策的正常化。
- 辜朝明指出，日本因私营部门不愿借贷造成的经济衰退，应该首先用私营部门的财政盈余来刺激，央行不应购债。同时，为了刺激经济，日本央行10年QQE带来了42万亿日元超额储备，现在很有可能造成通胀飙升，这成了植田和男亟待解决难题，他或许需要从现在开始让货币政策步入正常化。
海外公司
谷歌聊天机器人Bard首战失利导致母公司Alphabet市值蒸发1000亿美元，然而，这家科技巨头面临的挑战不止于此，生成式人工智能技术和搜索引擎的结合将带来令人瞠目结舌的成本压力。
周六将公布伯克希尔2022年年度报告，以及一年一度的巴菲特股东信
美国东部时间2月25日上午8点左右，伯克希尔将公布2022年年度报告，并将在官网公开一年一度的巴菲特股东信。要点可能包括有关继任者、熊市以及美国经济前景。
爱立信此举将是对电信行业打击最大的一次裁员，市场预测爱立信北美的员工可能受影响最大，而印度等成长型市场受影响最小。
今日要闻前瞻
伯克希尔2022年年度报告，以及一年一度的巴菲特股东信。
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- 以案例为鉴，深入全球宏观变局时刻
- 以历史为鉴，复盘全球央行百年风云
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从摩根士丹利到高盛，从天风国际到创立晟元全球投资基金。袁骏先生有着10余年的投资交易经历，一直在全球市场的一线最前沿感受着全球市场的风云变幻。
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