【3/16 付鹏闭门课报名】与付鹏一起见证逆潮，见证未来！点击了解详情>>
FM-Radio
请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。
市场概述
科技股拖垮，三大美股指至少收跌1%，纳指一度跌超2%、创近两周新低，道指两周新低。特斯拉收跌近4%、继续领跌科技“七姐妹”；苹果跌近3%、五连跌；英伟达盘中跌超2%后转涨、惊险收创新高；AMD盘中跌3%后抹平多数跌幅，台积电美股跌超2%，均跌落历史高位；AI概念股SoundHound跌超10%，超微（SMCI）跌超9%后转涨；地区银行NYCB涨近19%；财报后Target涨12%。
欧股ASML跌1.5%，诺和诺德跌2.5%，均跌落纪录高位。
美国ISM指数公布后，十年期美债收益率创逾三周新低，一度降超10个基点。美元指数迅速转跌并创逾一周新低。
美油两连跌至一周低位，布油两日跌离近四个月高位，美国ISM后短线转涨。黄金期货三日连创历史新高，盘中涨超1%。伦铜止步三连阳，伦镍跌1%，告别近四个月高位。比特币盘中涨破6.9万美元创历史新高，后一度回落近1万美元、超10%。
中国市场方面，美股时段，中概股指跌1.5%，两连跌，蔚来汽车盘初跌10%后收涨近3%；离岸人民币短线转涨并收复7.21。沪指反弹涨0.28%，沪深300 ETF成交大幅放量，小微盘股走弱。
要闻
习近平在参加江苏代表团审议时强调，因地制宜发展新质生产力。
政府工作报告提出，今年主要预期目标为：国内生产总值增长5%左右，城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅3%左右，粮食产量1.3万亿斤以上，单位国内生产总值能耗降低2.5%左右。今年部分重点工作为：财政赤字率拟按3%安排，拟安排地方政府专项债券3.9万亿元，拟连续几年发行超长期特别国债，加快发展新质生产力，开展“人工智能+”行动。
蔚来四季度营收171亿元超预期，亏损有所扩大，整车毛利率11.9%不及预期，一季度交付指引低于预期；蔚来电话会：阿尔卑斯首款车Q3推出，有信心单月销量回2万，下沉三四线城市机会重要；盘初跌10%、收涨2.8%
美国2月ISM服务业PMI放缓，就业、价格指数回落，需求类指标回升。
最懂苹果分析师：若苹果无法推出超预期生成式AI服务，市值或被英伟达超越。今年前六周，iPhone在中国的销量下降24%，于各品牌中排名第四。
特斯拉欧洲唯一工厂据报道断电停产，股价大跌3.9%。
外媒曝：超威半导体对华销售“定制版AI芯片”，被美政府认定“性能太强”阻拦。
2024首场闭门私享课：兰小欢带你读懂中国经济转型的逻辑，点击了解详情>>
市场收报
美股：道指跌1.04%，标普500指数跌1.02%，纳斯达克跌1.65%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.23%。德国DAX 30指数收跌0.10%。法国CAC 40指数收跌0.30%。英国富时100指数收涨0.08%。
A股：沪指涨0.28%，深成指跌0.23%，创业板指跌0.06%。
债市：美国10年期基准国债收益率跌8个基点，报4.1331%。两年期美债收益率下跌5.65个基点，报4.5434%。
商品：WTI 4月原油期货收跌0.59美元，跌幅接近0.75%，报78.15美元/桶。布伦特5月原油期货收跌0.76美元，跌幅接近0.92%，报82.04美元/桶。COMEX 4月黄金期货收涨0.73%，报2141.90美元/盎司。COMEX 5月白银期货收跌0.03%，报23.984美元/盎司。伦铜收跌约0.6%，伦镍跌超1%。
要闻详情
国内宏观
习近平在参加江苏代表团审议时强调，因地制宜发展新质生产力。习近平强调，发展新质生产力不是忽视、放弃传统产业，要防止一哄而上、泡沫化，也不要搞一种模式。江苏发展新质生产力具备良好的条件和能力，要突出构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系这个重点，以科技创新为引领。
国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大二次会议作政府工作报告。
- 政府报告提出，今年主要预期目标为：国内生产总值增长5%左右，城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅3%左右，粮食产量1.3万亿斤以上，单位国内生产总值能耗降低2.5%左右。今年部分重点工作为：财政赤字率拟按3%安排，拟安排地方政府专项债券3.9万亿元，拟连续几年发行超长期特别国债，加快发展新质生产力，开展“人工智能+”行动。
- 东吴证券指出，对比起中央经济工作会议，目前对“建设现代化产业体系”以及“发展新质生产力”的表述，新增了“大力”和“加快”二词，产业政策的重要性进一步凸显。中信证券认为，发展新质生产力关键在于融合技术突破和要素创新配置，上游方向算力、能源、新型材料设备等最具确定性，下游方向关注战略新兴产业和未来产业。
发改委：加强重大经济金融风险防控，牢牢守住不发生系统性风险的底线。发改委表示，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，开展“人工智能+”行动，加快氢能等未来能源产业创新发展，持续推进核聚变等前沿技术研究开发；在全国实施个人养老金制度。
中国2月财新服务业PMI 52.5，连续14个月扩张，低于上月0.2个百分点，新出口订单指数为去年7月以来新高。
国内公司
蔚来四季度营收171亿元超预期，亏损有所扩大，整车毛利率11.9%不及预期，一季度交付指引低于预期；蔚来电话会：阿尔卑斯首款车Q3推出，有信心单月销量回2万，下沉三四线城市机会重要；盘初跌10%、收涨2.8%
- 蔚来营收同比超预期增长；四季度调整后经营亏损（non-GAAP）为60.6亿元，同比扩大0.7%，超出市场预期的亏损46.3亿元。整车毛利连续两个季度达到两位数，但低于市场预期。现金储备达到573亿元。公司一季度交付指引低于市场预期。
- 电话会上蔚来董事长李斌指出，下沉三四线城市是蔚来汽车2024年的重要机会，蔚来有信心回到单月2万台的销量水平。阿尔卑斯子品牌将于三季度推出首款车型，蔚来决定“两手抓”，新产品线将主要承担销量增长的任务，而主品牌负责保持毛利率，确保公司的盈利能力。
- 分析称，这是蔚来汽车又一次惨不忍睹的业绩交付。好在有中东金主，公司手上有570亿以上的现金与类现金资产，即使按照这个季度单季60亿上下现金性亏损来算，也还够两年折腾的。
海外宏观
美国2月ISM服务业PMI放缓，就业、价格指数回落，需求类指标回升。美国2月ISM服务业指数52.6，预期53，1月为53.4。衡量未来需求的新订单指数升至56.1，为去年8月以来最高；商业活动指数创五个月新高；就业指数陷入萎缩；价格指数单月大跌5.4个点，跌幅为2022年7月以来最大，跌至58.6。
欧元区1月PPI同比连续九个月下降，环比创近1年最大降幅。能源价格继续暴跌，欧元区1月PPI同比下降8.6%，环比下降0.9%，降幅双双超预期。
日本东京CPI同比增长2.5%，通胀22个月来首次显著反弹。市场普遍预计，日央行可能很快就要应对这一数据，选择退出负利率并逐步转向加息。
国际金价涨破2100美元，创历史新高。国内足金首饰金价均突破636元/克，也达到历史高位。
比特币一度涨穿6.9万美元创历史新高，此后大幅回落近1万美元。比特币早盘一度涨穿6.9万美元创历史新高，随后大幅回落，美股周二下午盘时一度短暂地跌破6万美元大关，较日内高位回落9300美元。目前比特币跌幅有所收窄，位于6.2-6.3万美元一线。根据X平台账户“比特币新闻”，2010年开采的大量比特币似乎在到达历史新高之后被抛售，导致周二的下跌。
海外公司
最懂苹果分析师：若苹果无法推出超预期生成式AI服务，市值或被英伟达超越。天风国际证券分析师郭明錤表示，先前2024年iPhone出货的市场共识为2.2-2.25亿部，现在已经开始下修，并向他之前预测的2亿部靠拢。如果苹果今年无法推出优于市场预期的生成式AI服务，英伟达的市值将很有可能超越苹果。
今年前六周，iPhone在中国的销量下降24%，于各品牌中排名第四，市占率由2023年的19%下降到15.7%。持续下跌的销量和激烈的竞争，让苹果也急了。
特斯拉欧洲唯一工厂据报道断电停产，股价大跌3.9%。特斯拉欧洲唯一工厂疑似遭遇环保人士纵火，附近电力塔被焚毁，工厂已经断电停产，无法确定复工时间。
室温超导新进展：LK-99团队展示全新材料完全悬浮及电阻测量结果，报告现场人挤人。这次的PCPOSOS新材料到底能不能经受住考验，仍待更多专业评审，团队成员李石培被曝也已赴美参加商务会议。
AI主题相关
英伟达黄仁勋影响力之大：或可一言决定AI竞赛胜负。黄仁勋成为科技领域王者，引来了众多觊觎者，目前他正布局于药物发现和计算生物学领域。
外媒曝：超威半导体对华销售“定制版AI芯片”，被美政府认定“性能太强”阻拦。报道说，美国官员宣称，相关芯片的性能“仍然过于强大”，AMD必须获得美国商务部下属工业和安全局的许可才能在中国销售。
程序员未来会消失？谷歌联合创始人布林直言，不用“杞人忧天”。布林称Gemini 1.5的发布是个意外，Gemini API现在非常便宜，未来也不会涨价，没有必要强调AI对程序员就业的影响，AI可以帮助提高编程的安全性。
行业/概念
1、固态电池 | 3月5日，三星SDI宣布，目标在2027年量产全固态电池，以满足电动汽车时代的需求。三星SDI去年已在水原市研发中心建立了一条全固态电池试验生产线，目前正在生产原型样品。另外，辉能科技已于日前宣布全球首条固态电池生产线正式投产，充电12分钟可达80%的电量。在充满电状态下，可实现电动汽车超1000km的续航里程。
点评：东莞证券研究所 认为，固态电池具有高能量密度和高安全性两大显著优势，是下一代高性能锂电池。固态电池对于材料体系的变革影响将依次为固态电解质>新型负极>新型正极。新型负极材料中短期向硅基负极发展，长远向金属锂负极迭代。新型正极材料主要在于提高能量密度，将向高电压材料迭代升级。
2、长丝 | 百川盈孚数据显示，截至3月4日，涤纶POY价格达到7900元/吨，与上游原料的价差达到1286元/吨，分别较年内低点上涨5.7%和446%。
点评：开源证券认为，伴随春节后下游织造开机率进一步提升，以及传统旺季“金三银四”即将来临，长丝库存有望持续去化，生产企业也有望提前锁定丰厚利润。展望2024年，预计全行业新增产能90万吨，扩产速度将明显放缓。若考虑到部分规划产能投产存在不确定性，落后产能的进一步出清，以及现有部分产能的搬迁等情况，全年实际净新增产能可能更少。未来伴随内需与直接出口的稳步增长以及终端纺服出口的边际改善，行业龙头有望充分享受长丝价格弹性。
3、纳米压印 | 据报道，美光公司计划率先支持佳能的纳米印刷技术，从而进一步降低生产DRAM存储芯片的单层成本。美光在近日演讲中表示，由于光学系统本身性质，DRAM层的图案很难用光学光刻技术进行印刷，而纳米打印方式可以用更精细的方式打印出来，且鉴于纳米印刷技术应用成本是沉浸式光刻技术的五分之一，因此是非常不错的解决方案。佳能于2023年10月公布FPA-1200NZ2C纳米压印光刻（NIL）半导体设备，预计最快将于今年出货，将为芯片生产开辟了一条新的途径。此前，内存大厂SK海力士也引入了佳能纳米压印机，用于进行3D NAND的生产测试。
点评：纳米压印是一种微纳加工技术，它采用传统机械模具微复型原理，能够代替传统且复杂的光学光刻技术。相较于目前已商用化的EUV光刻技术，纳米压印技术可大幅减少耗能，并降低设备成本。另外，纳米压印设备还可以使得芯片制造商降低对于ASML的EUV光刻机的依赖，使得台积电、三星等晶圆代工厂可以有第二个路线选择，可以更灵活地为客户生产小批量芯片。分析师认为，纳米压印技术在特定领域有替代传统光学光刻的可能，随着下游应用领域扩大以及该技术渗透率提升，该市场有望持续成长。
4、AI PC | 据媒体报道，3月4日晚间，苹果发布了全新搭载M3芯片的MacBookAir，苹果宣称新款MacBookAir为“用于AI的全球最佳消费级笔记本电脑”。M3芯片集成了更快更强的16核神经网络引擎，与中央处理器和图形处理器中的加速器一起为设备端机器学习提速，从而使新款MacBookAir成为用于AI的全球最佳消费级笔记本电脑。
点评：AI PC是人工智能技术走向实际应用阶段的重要载体，是内嵌云端混合个人大模型的、具备多模态自然语言交互能力的个人智能体。2024年为AI PC元年，年底渗透率有望超过50%，未来5年预计将量价齐升快速渗透。根据IDC报告数据，2023年中国PC市场中AI PC渗透率约为8.1%，2024年有望快速提升至54.7%，未来几年AI PC在新机装配的比例将快速攀升，2027年将达到85%，成为PC市场主流机型。
5、换电 | 据报道，日前，我国首个电动汽车智慧充换电示范区在江苏建成。示范区通过对充电基础设施软硬件升级改造，实现新能源汽车、充换电站、城市电网三方高效互动，提升充电桩使用效率。示范区覆盖江苏苏州、无锡、常州三地，依托智能算法，向车主推送最优充电方案，排队时间可降低近50%。
点评：充换电市场智能化是必然趋势。智能充换电将会融入智慧城市互联网+的建设中，促进城市出行的智能化。一方面，政府的新能源汽车支持政策将会持续加码，为智能充换电市场提供充足的市场需求。另一方面，越来越多的消费者认识到了环境保护和节能减排的重要性，将会选择更加环保的出行方式。未来，随着技术的不断创新和市场的不断壮大，智能充换电市场将会迎来更加广阔的发展空间。
6、eVTOL | 据报道，3月4日，美国飞行汽车初创公司Alef Aeronautics表示，其电动垂直起降（eVTOL）飞行器的预订最近创下了新纪录，订单量已达到2850份。而埃隆·马斯克旗下的Space X公司是Alef Aeronautics背后的一大投资者。据了解，Alef研发的双座飞行汽车Model A去年7月正式在美国获得合法飞行许可。该款飞行汽车售价高达30万美元，意味着Alef迄今为止的总订单价值将超过8.5亿美元。
点评：飞行汽车作为下一代出行方式的重要探索，近年来全球汽车企业与科技企业纷纷入局，共同推动技术层面的迭代与进步。国内政策端从2021年以来不断加大对飞行汽车的支持力度，2023年开始对电动垂直起降航空器及飞行汽车提出了明确的时间规划，计划到2025年实现试点运行，2035年新能源航空飞行器成为发展主流。随着技术的迭代发展，同时法规层面的支持力度不断加大，飞行汽车未来的发展有望加速，同时落地应用场景也将不断丰富。权威机构预测，2030年飞行汽车全球市场规模将达到3000亿美元，2040年更将突破1万亿美元。
今日要闻前瞻
美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会做证词陈述。
旧金山联储主席戴利、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话。
美联储公布经济状况褐皮书。
美国2月ADP就业人数变动。
美国1月JOLTS职位空缺。
欧元区1月零售销售。
美国上周EIA原油库存变动。
<全文完>
「Alpha会员·2024」华尔街见闻课程、内容&活动一站式通卡。顶级智囊，闭门私享，点击了解详情
