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市场概述
三大美股指盘中转跌，创一周新低，标普、道指三连跌。科技“七姐妹”中特斯拉逆市涨近3%，英伟达早盘涨超1%后收跌2.6%。芯片股指两连跌。AI“妖股”超微（SMCI）盘初涨6%后收跌近2%。特朗普社交媒体公司首秀收涨16%。泛欧股指及德意西股均连创历史新高，马士基一度跌7.6%。
5年期创纪录规模美债标售后，十年期美债收益率盘中转降。美元指数小幅反弹，靠近一个月高位。
原油回落，五日内四日收跌。黄金盘中涨超1%、逼近历史高位，回落后微幅收涨。伦铅五连跌至近六周新低，伦铜回落至两周低位。比特币涨破7.15万美元，后回落逾2000美元、跌穿7万美元。
中国市场方面，美股时段，中概股指四连跌，蔚来跌超2%，百度跌近2%，阿里微涨；离岸人民币盘中曾涨超百点收复7.24。A股震荡反弹，三大指数小幅收涨，赛道股集体走强，离岸人民币日内涨超100点。
要闻
国新办发布会：推动汽车、家电以旧换新、促进跨境电商高质量发展、加快发展新质生产力。
财政部有关负责人就2024年中央预算公开答问：坚持将习惯过紧日子作为预算管理的指导方针。
阿里巴巴宣布：撤回菜鸟上市申请，270亿元收购股东及员工持股；电话会：收购要约反映菜鸟估值为103亿美元，将加大对其战略投入。
比亚迪去年净利润300.4亿元，同比增八成，拟现金分红超90亿元，汽车业务毛利率23.02%、同比提升2.63个百分点。
受加息拖累，美联储去年创纪录巨亏1143亿美元，利息支出激增近两倍。
苹果将于6月10-14日举办全球开发者大会，预计将披露AI战略；苹果开始发力AI芯片，大摩认为台积电最受益。
“减肥药新贵”Viking试验结果喜人，有望超礼来、赶诺和诺德，股价一度暴涨约29%。
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市场收报
美股：道指跌0.08%，标普500指数跌0.28%，纳斯达克跌0.42%。
欧股：欧洲STOXX 600指数涨约0.3%，连续四天创收盘历史新高。德国DAX 30指数收涨0.76%。法国CAC 40指数收涨0.41%。英国富时100指数收涨0.17%。
A股：沪指涨0.17%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.44%。
债市：美国10年期基准国债收益率跌1.57个基点，报4.2297%。两年期美债收益率跌4.06个基点，报4.5849%。
商品：WTI 5月原油期货收跌0.33美元，跌幅超过0.40%，报81.62美元/桶。布伦特5月原油期货收跌0.50美元，跌超0.57%，报86.25美元/桶。COMEX 6月黄金期货收涨0.05%，报2199.20美元/盎司。COMEX 5月白银期货收跌1.08%，报24.623美元/盎司。伦锌收跌超2.1%，伦铝跌超0.9%。
要闻详情
国内宏观
国新办发布会：推动汽车、家电以旧换新、促进跨境电商高质量发展、加快发展新质生产力。发布会指出，商务部将尽快出台支持跨境电商发展的实施意见，工信部将适度超前建设5G、算力等基础设施，加快推动以大模型为代表的人工智能赋能制造业发展。
财政部有关负责人就2024年中央预算公开答问：坚持将习惯过紧日子作为预算管理的指导方针。2024年中央本级一般公共预算支出增长8.6%，扣除重点保障支出后仅增长0.3%。
证监会：铲除资本市场腐败问题产生的土壤和条件，强化惩治腐败高压态势。
美国报告预测：中国12英寸晶圆生产设备支出将领先全球。美国半导体行业组织国际半导体产业协会（SEMI）近日发布的最新报告称，在未来4年，每年中国12英寸晶圆生产设备支出将达到300亿美元，中国台湾和韩国紧随其后。
国内公司
阿里巴巴宣布：撤回菜鸟上市申请，270亿元收购股东及员工持股；电话会：收购要约反映菜鸟估值为103亿美元，将加大对其战略投入
- 阿里综合考量发现，现在IPO无法凸显菜鸟作为全球电商物流领先企业的内在价值。公司在临时电话会上表示，菜鸟应专注于拓展全球物流网络，并深度融合到国际跨境电商业务，而非分心于IPO进程。此时是菜鸟全球拓展计划切入的合适时机，阿里集团计划加大对菜鸟的战略投入。
飞书团队精简比例不超20%，系字节跳动要求组织精干。
比亚迪去年净利润300.4亿元，同比增八成，拟现金分红超90亿元。比亚迪去年汽车业务毛利率为23.02%，同比提升了2.63个百分点。
中信证券披露去年营收、净利润均同比下滑超7%，拟每10股派发现金红利4.75元，投行业务变动大，新增100万财富管理客户，现金流“转向”值得关注。公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-408.37亿元，2022年同期为785.23亿元。公司解释称，主要是由于为交易目的而持有的金融资产及融出资金导致经营活动现金流出同比增加。
国际业务拖累，顺丰2023年营收同比下跌，归母净利润增3成，计划向全体股东每10股派发现金红利6元，每股现金分红同比增长140%，未来五年内的分红比例会在2023年基础上稳步提高。
海底捞去年营收超预期，餐厅收入增三成，净利润同比大增174.6%，计划每股派息0.824港元，共计股息约40.5亿元，占公司财年净利润的90.1%。
海外宏观
受加息拖累，美联储去年创纪录巨亏1143亿美元，利息支出激增近两倍。2023年，美联储的总利息支出为2811亿美元，是2022年支出的2.75倍，其中准备金余额相关利息支出1768亿美元，较2022年增长近两倍。美联储的亏损属于浮亏，不影响联储运行，但会加剧本已庞大美国政府财政赤字。
摩根大通：下调美国高评级债券溢价预期，因为需求强劲的缘故。美国今年一季度蓝筹公司债发行量有望超过5000亿美元，创历史同期新高。一边是美债无人问津，一边是蓝筹公司债供需双旺。这又是为何？请参考《美债遇冷，公司债却被哄抢！》
美国监管机构警告：如果美债规模继续飙升，可能引发“特拉斯”式危机。CBO预测，美国债务占该国GDP比例将在2029年超过二战时最高水平116%，到2054年将升至GDP的166%。
美国2月耐用品订单环比增长1.4%，核心资本货物订单环比3个月来首次增长。波音“飞机门”影响有所消退，非国防飞机订单环比反弹24.6%，商业投资也有所增加。但耐用品订单环比的1月前值进一步下修至-6.9%。
美国1月重要房价指数创2022年以来最快上涨，环比表现低于预期。美国1月S&P/CS全国房价指数同比涨6%，为2022年以来最快上涨，12月前值为涨5.6%。
美联储放鸽之际，美银数据显示仅企业回购净买入美股。上周美联储的鸽派立场推升美股上涨，创12月中旬以来最大单周涨幅。然而诸多投资者不买单，散户连续第七周抛售美股，对冲基金连续第三周抛售美股，机构投资者六周以来首次抛售美股。
可可价格创历史新高，突破1万美元，单月暴涨60%。供应短缺席卷可可市场，今年以来价格涨超1倍。
普京说美国试图将莫斯科近郊恐袭真凶指向“伊斯兰国”。俄方知道这起恐袭是激进伊斯兰分子实施，但俄方更关心雇主是谁。
海外公司
马士基欧股跌超5%，公司租赁货轮撞塌巴尔的摩大桥，或影响周边港口航运。事故现场视频显示大段桥身已坍塌沉水，消息称至少有20人及多辆汽车落水。
“减肥药新贵”Viking试验结果喜人，有望超礼来、赶诺和诺德，股价一度暴涨约29%。Viking发布了其新型口服减肥药VK2735的早期研究结果，证明了该药物在第一期临床试验中，按最大剂量在28天内可以减重5%。
被炒的波音CEO只是“背锅侠”，问题的根源在“工程师文化崩塌”。财务效益被置于工程制造之上，导致那些具备建造和设计飞机能力的人才被挤出了权力中心。
AI主题相关
苹果将于6月10-14日举办全球开发者大会，预计将披露AI战略；苹果开始发力AI芯片，大摩认为台积电最受益
- 摩根士丹利上调台积电的目标价至860元新台币，较当前股价高出10%，预计台积电将在长期内跑赢整个半导体市场。
OpenAI官方公布Sora第一波试用反馈：艺术家放飞自我，作品包括无头气球人，会飞的猪。OpenAI在官网介绍了该公司与艺术家和电影制片人的早期合作情况，展示了Sora如何帮助人们把想法转变为现实。
“欧洲OpenAI”Mistral创始人：大模型“自我学习”能力大增，强化学习不再那么重要。这不仅降低了成本，还降低了开发高效AI系统的门槛。
美银AI深度报告：AI时代的算力机会在哪？美银指出，AI模型训练所需的算力每2年涨275倍，下一代计算机包括高性能计算、边缘计算、空间计算、量子计算和生物计算。
行业/概念
1、生物芯片 | 据报道，近日上海交通大学宣布，该校科研团队与企业开展合作，成功研发出量子点液态生物芯片多指标体外检测系统，创建了具有自主知识产权的量子点液态生物芯片技术平台。据介绍，该团队历经18年，最终实现了从量子点荧光微球、检测分析仪到配套检测试剂的全链条技术突破。这一成果不仅有望提高我国的体外诊断技术水平，还打破了国际上的技术垄断。
点评：液态生物芯片技术是一种新兴的检测技术，适用于核酸和蛋白类标志物，具有高通量和高灵敏度的特点。该技术可同时分析单管样本中的数十种目标物，从而显著提高了检测效率。该技术的核心在于特殊的荧光聚合物微球以及相应的信号解析。这项技术长期以来一直被国外垄断，具有较高的技术壁垒和制造难度，是一个典型的“卡脖子”问题。目前，基于这一检测系统，已经进行了癌症、自身免疫疾病、心血管疾病和感染性疾病等系列蛋白/核酸的多指标检测试剂的开发。
2、固态电池 | 据报道，上汽集团官方微博宣布智己L6即将大规模量产，同时，上汽与清陶能源共同研发的第一代固态电池也已开始排产。智己汽车联席CEO刘涛称，智己L6电池将具备超高能量密度，实现超1000公里续航。超长续航与超强动力体验同时兼得。凭借纳米级固态电解质等独家专利技术，成为行业首个准900V超快充固态电池，可在更短时间完成近千公里的补能。更安全的固态电解质，从电芯层面就保证电池的超高等级安全。
点评：固态电池由于能在根本上提升两大核心性能——能量密度和安全性，被认为是最具前景的新一代动力锂电。2020年以来，国内外固态电池企业亦在不断实现技术突破，并在产能规划、装车配套及融资等多领域加速布局，提前抢占固态电池市场高地。业内人士预计，到2030年左右，固态电池稳态市占率有望达到20%，远期也将显著提升市场空间。
3、液冷 | 据媒体报道，3月28日，2024中国数据中心液冷技术大会将在北京举行。本次大会以“液冷芯动力”为主题，深入讨论液冷技术在数据中心领域的发展方向与机遇，包括最新的研究成果、市场趋势以及行业案例。维谛技术作为英伟达NVIDIA独家制冷合作伙伴，引领AI应用快速发展，该公司将在这次大会重磅发布Vertiv™AIGC全栈液冷解决方案。
点评：近年来，CPU和GPU的功耗增长率分别达到了惊人的22%和21%，芯片功耗的快速增长给数据中心散热带来了前所未有的挑战。随着服务器算力显著增长及功率提升，液冷技术的重要性日益凸显。面对提升能效和散热性能的挑战，国内多家头部互联网公司已着手在数据中心规模应用液冷技术。英伟达在GTC大会上发布B100芯片，并搭载液冷解决方案。据IDC，2024-2025年将是液冷快速放量、渗透率提升的产业元年。液冷需求有望不断提升，产业链厂商有望受益。
4、新能源车 | 商务部副部长郭婷婷在国新办新闻发布会上表示，近日，国务院印发了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，部署开展消费品以旧换新工作。目前，正在抓紧研究细化举措，在充分尊重消费者意愿的前提下，推动汽车换“能”，逐步提高新能源汽车、节能型汽车销售占比。
点评：受春节假期及价格战带来的“观望”情绪影响，2月新能源汽车销量小幅下滑。根据乘联会数据，2024年2月，中国新能源汽车零售销量达38.8万辆，同比下跌11.6%，环比下跌42.1%。同时，新能源汽车渗透率已攀升至35.8%。机构认为，随着后续以旧换新政策带来的换购需求的释放，及新能源汽车下乡驱动下沉市场销量的抬升，国产新能源汽车市场持续向好，渗透率仍有较大提升空间。
5、6G | 市场监管总局会同中央网信办、国家发展改革委等18部门，近日联合印发《贯彻实施(国家标准化发展纲要)行动计划(2024-2025年)》，提出瞄准下一代互联网技术演进路线等新场景升级，强化区块链和分布式记账技术标准体系建设，开展6G、区块链、分布式数字身份分发等核心标准研究。
点评：2月26日，美英等十国在MWC2024召开期间发表联合声明，支持6G原则。声明称，通过共同努力支持开放、自由、全球、可互操作、可靠、有弹性和安全的连接。上海证券认为此次6G无线通信系统研发共同原则的发布标志着多国协同合作，全球标准、接口和规范的统一，有利于关键核心技术突破，加快产业推进，6G进程有望超预期。
6、AIPC | 3月26日，英特尔举办商用客户端AIPC产品发布会，将基于英特尔酷睿Ultra处理器的AI功能延展到商用领域。该处理器将推理过程放在终端设备上，可在AIPC不联网的情况下运行200亿大语言模型，产出高质量的图片和视频。针对商用AIPC，英特尔将推出基于英特尔酷睿Ultra的vPro平台，保障AI和商用平台结合的稳定。
点评：方正证券研究所认为，在高性能AI处理器的加持下，AI+N类终端的时代浪潮已至。AI改变的不只是PC与手机，科技赋能将全方位渗透，消费电子也将迎来全新的增长机遇。据Canalys预测，2024年AIPC出货量将超过5000万台。
7、无人驾驶 | 3月26日，马斯克在社交平台上宣布，本周起全美所有具备“全自动驾驶”(FSD)系统的特斯拉车型将免费试用FSD一个月。
点评：此前，特斯拉已开始向美国全境FSD用户推送最新FSD Beta V12.3版本。中金公司认为此次推送意味着以FSD V12为代表的端到端智驾模型商业落地近在咫尺。特斯拉FSD BetaV12为业界首次落地感知-规划-控制端到端方案，大幅减少规则化代码，增强了泛化理解。FSD有望率先引入欧洲，同时，特斯拉正推动FSD引入中国的准备工作。若FSDV12落地顺利，且表现优异，有望带动新的一轮智驾技术迭代升级，以顺应各主机厂提高性能表现和海外市场拓展诉求。
今日要闻前瞻
中国2月规模以上工业企业利润。
歌尔股份、天齐锂业、美的集团、海尔智家、中国中免公布财报。
美国上周EIA原油库存变动。
英国2月CPI。
<全文完>
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