华见早安之声
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市场概述
美股三大指数尾盘转跌，小盘股指仍涨1%。财报是今日焦点。谷歌和特斯拉开启科技巨头二季报，谷歌云季度收入首超100亿美元，盘后大起大落一度涨3%、后转为下跌，特斯拉EPS盈利不佳令盘后一度跌超8%。财报逊于预期令货运龙头UPS跌12%创史上最大跌幅，也令奢侈品巨头LVMH的美股一度跌超5%。
降息押注令两年期美债拍卖需求强劲，美债上涨。美油跌近2%连跌四日，刷新一个多月最低。现货黄金五日里首涨。数字货币在以太币ETF交易首日下挫。
中概指数跌1.8%，离岸人民币反弹。亚洲时段，创业板收跌3%，消费股、有色、黑色系齐跌，高股息资产及国债上涨。
要闻
国资委：持续推动产业高端化、智能化、绿色化发展，全面实施“AI+”专项行动。
特斯拉Q2利润两位数剧减、不及预期，平价车等新车仍有望明年上半年投产，Robotaxi推迟问世至10月，盘后跌超8%。
谷歌Q2营收盈利增超预期，季度云收入首超百亿美元，但广告放缓，押注AI投资的资本支出超过一季度，盘后震荡转跌。
开源大模型的ChatGPT时刻：Meta发布最大开源AI模型Llama 3.1，英伟达新AI代工服务加持，云伙伴们助阵。
“莫迪3.0”的第一把火来了：下调赤字目标、减少个人所得税收、股票资本利得税率上调；印度股汇债齐跌。
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市场收报
美股：道指跌0.14%，标普500指数跌0.16%，纳斯达克跌0.06%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.13%。德国DAX 30指数收涨0.82%。法国CAC 40指数收跌0.31%。英国富时100指数收跌0.38%。
A股：沪指跌1.65%，深成指跌2.97%，创业板指跌3.04%。
债市：美国10年期基准国债收益率跌0.98个基点，报4.2427%。两年期美债收益率跌3个基点，报4.4871%。
商品：油价连续第四天下跌。WTI 9月原油期货收跌1.44美元，跌幅1.84%，报76.96美元/桶。布伦特9月原油期货收跌1.39美元，跌幅1.69%，报81.01美元/桶。现货黄金上涨0.54%，报2409.60美元/盎司。伦锌、伦铅、伦镍、伦锡至多收跌将近1.6%。
要闻详情
全球重磅
国资委：持续推动产业高端化、智能化、绿色化发展，全面实施“AI+”专项行动。会议强调，要以发展新质生产力为重要着力点，加快推动中央企业高质量发展。突出抓好高质量的稳增长，持续深化提质增效，紧盯“一利稳定增长，五利持续优化”目标，更加注重经营业绩的含金量，加强现金流管理，强化精益管控，积极扩大有效投资，做好重要基础产品保供稳价，从严抓好中小企业账款清欠，推动经济持续回升向好。
特斯拉Q2利润两位数剧减、不及预期，平价车等新车仍有望明年上半年投产，Robotaxi推迟问世至10月，盘后跌超8%。二季度特斯拉总营收不降反增2%，能源业务营收翻倍增长，齐创新高，汽车业务营收下降7%，EPS和净利润降超40%，“卖碳”收入环比翻倍至新纪录8.9亿美元。特斯拉仍预计Cybertruck今年底盈利，预计三季度汽车产量环比增长转正，平价车等新车仍有望明年上半年投产；称重点仍是全公司削减成本，加速开发AI产品和服务，Robotaxi部署时机取决于技术和监管。马斯克确认Robotaxi推迟两月至10月问世的媒体消息。
谷歌Q2营收盈利增超预期，季度云收入首超百亿美元，但广告放缓，押注AI投资的资本支出超过一季度，盘后震荡转跌。有分析指出，谷歌二季度广告收入基本稳定，云计算收入尤为强劲且季度营业利润首次超过10亿美元，但YouTube广告收入在来自TikTok的竞争减弱后仍不及预期，押注AI投资的资本支出为131.86亿美元，超过一季度的120亿美元，令人担心积压利润率。
Meta发布最大开源AI模型Llama 3.1，英伟达新AI代工服务加持，云伙伴们助阵。
- 本次共发布三款Llama 3.1模型，其中Llama 3.1 405B包含4050亿个参数，这是Meta迄今为止最大的模型。扎克伯格称Llama 3.1为“艺术的起点”，将对标OpenAI和谷歌公司的大模型。同时，Meta和英伟达实现强强联手，英伟达AI Foundry将为全球企业提供Llama 3.1模型的定制服务。
- 分析认为，Llama 3 405B不仅仅是人工智能能力的又一次提升，对于开源AI来说，“这是一个潜在的ChatGPT时刻”。在基准测试中，Meta Llama 3.1在GSM8K、Hellaswag等多项测试中均优于GPT-4o。
“莫迪3.0”的第一把火来了：下调赤字目标、减少个人所得税收、股票资本利得税率上调；印度股汇债齐跌
- 莫迪新政府首份预算案出炉，莫迪新政府将提供2万亿卢比（约合239亿美元）的一揽子计划来增加就业、刺激经济。本财年财政赤字目标下调至GDP的4.9%，个人所得税制度的标准扣除额从5万卢比提高到7.5万卢比，黄金和白银的关税降至6%。印度将持有时间不足12个月的股票资本利得税率上调至20%，为2008年以来首次上调，持有时间超过一年的税率从10%上调至12.5%。基建预算目标不变。
- 印度股市直线跳水，Nifty 50指数一度下跌1.8%。新预算案中的借贷计划不及市场预期，导致印度债市转跌。卢比兑美元汇率创下历史新低。
国内宏观
中国央行降息的逻辑。天风证券宋雪涛指出，三中之后，稳汇率压力减弱以及短期稳增长诉求打开了降息空间。
发改委：支持优质企业借用中长期外债。积极支持行业地位显著、信用优良、对促进实体经济高质量发展具有带动引领作用的优质企业借用外债。
五部门：到2025年底，电解铝行业能效标杆水平以上产能占比达到30%。国家发改委等五部门发布《电解铝行业节能降碳专项行动计划》，表示大力推进节能降碳改造、实施非化石能源替代。
高盛：金价每跌10%、中国实物黄金需求上升16%，明年金价依旧看2700美元。高盛认为，中国市场实物黄金需求仍占主导地位，中国消费者或将扮演推高金价的关键角色。到明年金价还有超过12%的上涨空间，美联储降息预期和各国央行需求也将助推金价上涨。
国内公司
雷军再谈小米汽车，Ultra量产车发布时间确定！雷军透露，Ultra量产车和原型车很多技术是一样的，验证技术可靠后，量产车也会做赛道版，明年上半年，Ultra量产车应该就来了，不过有点“小贵”。
宝马为什么率先退出价格战？分析认为，从中国扩展到全球各个市场的价格战，对于豪华品牌来说跟牌的意义不大。从奔驰开始，围绕品牌作为核心，在技术上的拾遗补缺是核心要务。在产品力有不足的情况下，强行希望销量的增长并没有可持续性。
海外宏观
- 市场的新主题：哈里斯交易。哈里斯主张为中低收入群体减税、给富人加税，有利于消费板块；希望促进美国出口，大型跨国公司将受益；支持清洁能源发展，电动汽车和光伏股等将受益。
美国银行客户上周净卖出超70亿美元美股，创2020年11月以来最大。上周，美银的机构客户和对冲基金客户的资金外流最为明显。散户投资者为小额净买家。按行业看，金融股连续第二周出现最大的资金流出；科技股也出现大量的资金流出，这是自5月以来的首次资金流出。
市场坚信美联储年内降息，两年期美债标售需求井喷，海外买盘创纪录。分析称，美联储将于下周举行FOMC会议，市场普遍预计美国将在9月降息，因此赶在降息之前疯狂涌入短期美债。
美国成屋销售创2010年以来最慢，房价再创新高，库存持续增加。尽管近几个月有更多的房屋供应进入市场，但房价仍在上涨，这令人惊讶，背后的原因与按历史标准来看库存仍然很低有关。预计接下来房价不太可能出现进一步的大幅加速，市场正在慢慢脱离卖方市场。
以太坊现货ETF受追捧，首秀成交量超5亿美元。首批九只以太坊ETF开盘后几小时合计成交量超5亿美元。其中，贝莱德发行的以太坊ETF半日成交量突破1亿美元，在美国ETF首日成交排行榜中名列第38位。
海外公司
LMVH二季度销售超预期放缓，在中国等亚洲市场下降14%。LVMH今年两个季度的有机销售增长均逊于预期，二季度增长1%，增速不到一季度的一半。二季度LVMH在欧美日有机销售均增长，在中国等日本以外亚洲地区下降14%，部分抵消了中国游客海外消费强劲的影响。财报后LVMH美股一度跌超5%。
UPS二季度盈利不及预期，下调全年营收指引，股价创上市以来最大跌幅。货运需求疲软和航运业定价疲软导致了所谓的全球货运衰退。UPS第二季度利润和收入低于预期，且将2024年的收入指引下调至约930亿美元，之前的预测为最多945亿美元。美股盘中，公司股价一度暴跌超13%，收跌12%。
可口可乐Q2营收同比增长2.9%超预期，净利润下滑28.8%，上调全年指引，股价微涨。
通用汽车Q2营收创纪录，上调全年盈利指引，但推迟交付别克电动车型，股价跌超6%。
美国机构投资者调研：英伟达“依旧最爱”，博通迎头赶上，担忧美光，看空AMD。
- 花旗调查显示，随着博通拥有更多AI客户以及来自VMware的增值，博通正在追赶英伟达，成为投资者最大持股，同时投资者对英伟达情绪有所降温。
- 高盛前瞻半导体巨头财报：看好AMD和ARM，看空英特尔。高盛预计，AMD二季度业绩和指引有望达到市场预期，数据中心业务或实现两位数增长，ARM二季度业绩和指引双双超过市场预期，未来三年营收年复合增长率可能达到23%，相比之下，英特尔二季度业绩和指引或令华尔街失望，服务器CPU市场份额仍遭同行挤压。
HBM的意外赢家。HBM对设备市场带来增量需求，TC键合机市场正在快速增长，目前SEMES、韩华精密机械等韩美半导体的TCB设备引领市场。
Adobe发布新AI工具，可即时生成效果图，数小时工作现在一分钟内完成。
马斯克用100000个H100，打造全球最强集群。马斯克称，目标是训练“按各指标衡量世界上最强大的人工智能”，并“在今年12月之前”实现这一目标。
硅谷生娃也拼高科技，超级婴儿来了，更聪明、更健康、更长寿。Orchid等硅谷初创公司正在开发人造子宫，并利用干细胞制造人类卵子。许多金主不仅是投资者也是潜在客户，据称马斯克与Neuralink高管齐里斯利用基因筛查技术，选择了第三个孩子的胚胎。
网络安全公司Wiz计划IPO，拒绝谷歌230亿美元收购。反垄断和投资者担忧是放弃潜在交易的部分原因。
行业/概念
1、液冷 | 据上证报，国家发展改革委等四部门近日印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，目标到2025年底，全国数据中心布局更加合理，整体上架率不低于60%，平均电能利用效率降至1.5以下，可再生能源利用率年均增长10%，平均单位算力能效和碳效显著提高。将因地制宜推动液冷、蒸发冷却、热管、氟泵等高效制冷散热技术，提高自然冷源利用率。
点评：中邮证券研究所认为，液冷利用了液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介质，具有低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势。“双碳”政策目标下，数据中心正在向绿色可持续发展。在产业端，数据中心算力规模高速增长，高功率单机柜快速普及。2023年数据中心液冷渗透率约为13%，预计2030年提升至33%左右，获得55亿美元的市场规模。
2、黄金 | 据上证报，当地时间23日，印度财长发表年度预算演讲，表示将把黄金和白银的进口税率从15%下调至6%，铂金和钯金的进口税率从15.4%下调至6.4%。业内人士表示，印度珠宝需求受到了创纪录高金价的打击，进口关税下调将保进消费，削弱走私黄金的动机。消息公布后，国际金价小幅上涨，再次站上2400美元/盎司关口。
点评：媒体报道指出，世界黄金协会今年6月的调查报告显示，29%的受访央行计划在未来12个月中增加黄金储备，创下自2019年这项年度调查开始以来的最高记录。国盛证券认为，在全球经济趋弱压力与美元信用出现裂痕的同步作用下，黄金或跨过了其他信用货币，成为了美元资产的直接替代，持续看好金价中枢弹性。
3、碳纳米管 | 据中证报，北京大学电子学院碳基电子学研究中心科研团队，在下一代芯片技术领域取得重大突破，成功研发出世界首个基于碳纳米管的张量处理器芯片（TPU）。模拟结果显示。这一成果标志着碳纳米管技术在芯片领域取得重大进展，有望满足人工智能时代对高性能、高能效芯片的需求。
点评：媒体报道称，碳纳米管作为新型材料已被纳入国家战略布局，其技术进步及商业化应用正处于加速发展期，行业前景良好。未来，随着技术的不断进步，碳纳米管芯片有望取代传统的硅芯片，成为计算机硬件领域的新宠。同时，这也将对计算机的性能和效率产生深远的影响。
4、固态电池 | 据中证报，业界对于全固态电池的探索从未止步，近日，中科院之声官宣，中国科学技术大学开发出一种用于全固态电池的新型硫化物固态电解质，该材料在具有硫化物固态电解质固有优势的同时，相较其他硫化物固态电解质，成本更加低廉、更适合商业化。
点评：媒体报道指出，业内认为，固态电池由于能在根本上提升两大核心性能——能量密度和安全性，被认为是最具前景的新一代动力锂电。据悉，以大众、丰田等车企巨头都在加紧固态电池的研发与产业化布局。宁德时代、三星等国内外电池企业亦在不断实现技术突破，并在产能规划、装车配套及融资等多领域加速布局，提前抢占固态电池市场高地。业内人士预计，到2030年左右，固态电池稳态市占率有望达到20%。
今日要闻前瞻
美国、欧元区7月制造业、服务业、综合PMI初值。
加拿大央行利率决议。
美联储理事鲍曼讲话。
美国6月新屋销售。
美国上周EIA原油库存变动。
IBM公布财报。
<全文完>